Sprawozdanie Zarządu z działalności ORION INVESTMENT SA

advertisement
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
ORION INVESTMENT SA
ZA OKRES 01.01.2015 - 31.12.2015
Kraków, 18.03.2016
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
1. ORION INVESTMENT SA
Spółka została zawiązana w dniu 29 listopada 2007 roku w Kancelarii Notarialnej w Dąbrowie
Górniczej przed notariuszem Witoldem Krawczykiem. Rejestracja spółki nastąpiła w dniu 10 stycznia
2008 roku. Na dzień bilansowy kapitał akcyjny Spółki wynosił 10 823 120 złotych i dzielił
się na 1 082 312 akcje o wartości nominalnej 10 złotych.
2. Siedziba i podstawa działalności
Siedziba spółki to ulica Przemysłowa 13, 30-701 Kraków. Spółce nadano numer identyfikacji
podatkowej NIP: 644 336 77 54 oraz REGON 2400787244.
Wśród podstawowych obszarów działalności Spółki wymienić można:
- kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek,
- wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi,
- realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków,
- zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie.
Spółka specjalizuje się przede wszystkim w budownictwie mieszkaniowym wielorodzinnym i
jednorodzinnym . Inwestycje realizowane są w wyselekcjonowanych lokalizacjach, które generują
duży i stabilny popyt na produkt o wysokim potencjale rentowności i dużych walorach
funkcjonalnych. Istotną cechą realizowanych projektów jest estetyka zagospodarowania terenów
wspólnych. Lokalizacja każdej inwestycji spełnia również warunek dostępu do komunikacji miejskiej,
jak też zaplecza edukacyjnego, medycznego, kulturalnego czy handlowo. Spółka specjalizuje się w
realizacjach osiedli, których wielkość to kilkaset mieszkań w jednej lokalizacji. Są to mieszkania o
metrażach od ok. 32 do ok. 60 mkw.
Inwestycje realizowane są pod własnym nadzorem w trybie generalnego wykonawstwa przy udziale
podmiotów zewnętrznych, co daje Spółce jako generalnemu wykonawcy pełną kontrolę nad
procesem inwestycyjnym, gwarancję wysokiej jakości zastosowanych materiałów i właściwego ich
wbudowania, zdolność do szybkiego reagowania na oczekiwane przez rynek zmiany produktu i
pozwala racjonalnie ograniczyć koszty realizacji.
3. Kluczowe wydarzenia zakończonego roku obrotowego
W roku 2015 udało się zakończyć realizację drugiego z projektów inwestycyjnych pod nazwą
marketingową „Trzy Ogrody – Ogród Różany”. Terminowe zakończenie prac budowlanych umożliwiło
uzyskanie decyzji pozwolenia na użytkowanie budynków w planowanym terminie. W dniu 28
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
października 2015 roku spółka zależna Orion Ogrody Sp. z o.o. otrzymała Decyzję Powiatowego
Inspektora
Nadzoru
Budowlanego
dopuszczającą
budynki
do
użytkowania.
Decyzja
ta,
uprawomocniła się w drugiej połowie listopada. Łącznie oddano do użytkowania 118 mieszkań w 23
budynkach.
Niezwłocznie po uzyskaniu pozwolenia na użytkowanie spółka celowa rozpoczęła
przenoszenie własności mieszkań na nowych właścicieli. Przeniesienie własności przełożyło się na
księgowanie przychodów ze sprzedaży na zrealizowanej inwestycji oraz umożliwiło w roku 2015
osiągnięcie wysokiego zysku netto. Do końca 2015 roku Spółce Orion Ogrody Sp. z o.o. udało się
przenieść 1 427 metry kwadratowe z 6 718 wybudowanych, co daje 21% zrealizowanej sprzedaży.
Zarząd planuje, że sprzedaż pozostałej części inwestycji zostanie zakończona do jesieni 2016 roku.
Tak wysoki poziom sprzedaży umożliwił częściową spłatę kredytu inwestycyjnego zaciągniętego na
realizację przedmiotowej inwestycji. Zdaniem Zarządu, znacznie zmniejszyło to koszt zewnętrznego
finansowania tej inwestycji i pozwoliło skoncentrować środki finansowe w nowe projekty
inwestycyjne.
Drugą zakończoną inwestycją w roku 2015 była inwestycja pod nazwą marketingową „Zabierzów
Zacisze”. Inwestycja została oddana do użytkowania pod koniec 2015 roku, łącznie oddano 36
budynków w zabudowie szeregowej i bliźniaczej o powierzchni całkowitej od 94-137 mkw.
Przedsprzedaż tej inwestycji znajdzie odzwierciedlenie w wynikach spółki w roku 2016 kiedy to dla
tych budynków zostaną zawarte umowy przenoszące własność.
W 2015 roku poprzez powołaną do tego celu spółkę celową Orion Ogrody 2 Sp. z o.o. rozpoczęty
został III etap inwestycji w Opatkowicach pod nazwą marketingową „Trzy Ogrody – Ogród
Jaśminowy”. Projekt ten zakłada budowę 212 mieszkań o powierzchni od 32 do 60 metrów. W
połowie 2015 roku rozpoczęto prace dotyczące tej inwestycji i na dzień 31.12.2015 stopień
zaawansowania prowadzonych prac ukształtował się na poziomie 17 %. Oddanie do użytkowania
planowane jest na IV kwartał 2016 roku.
W minionym roku prowadzona była również sprzedaż w spółkach celowych lokali i mieszkań z
zakończonych w latach poprzednich inwestycji przy ulicy Przemysłowej w Krakowie oraz I etapu
inwestycji w Opatkowicach „Trzy Ogrody – Ogród Wrzosowy” . Zarząd planuje zakończenie sprzedaży
w obydwu inwestycjach do końca I półrocza 2016 roku.
4. Otoczenie rynkowe
Konkurenci
IV kwartał 2015 roku na rynku mieszkaniowym w Krakowie przyniósł wzrost sprzedaży nowych
mieszkań niemal o 6%.
Według danych statystycznych GUS w 2015 r. inwestorzy budujący na
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
sprzedaż lub wynajem oddali do użytkowania w Krakowie 5595 mieszkań; co stanowiło 85,8% ogółu
mieszkań oddanych do użytkowania. W porównaniu z rokiem poprzednim deweloperzy oddali do
użytkowania o 11,2% mniej mieszkań. Bieżące wskaźniki dotyczące intensywności budów wskazują na
dalsze ożywienie budownictwa. W 2015 r. deweloperzy rozpoczęli w minionym roku budowę 9 709
mieszkań, co w porównaniu z 2014 r. oznacza wzrost o 24,5%. Liczba pozwoleń na użytkowanie
również wzrosła. W Krakowie wydane pozwolenia dotyczyły budowy 7635 mieszkań z
przeznaczeniem na sprzedaż lub wynajem – względem poprzedniego roku wzrost o 49,9%. Po 3
kwartałach wydano 65 decyzji na budowę 97 budynków w budownictwie wielorodzinnym.
Tak duży wzrost inwestycji nie notowano od dwóch lat. Siłą napędową powstawania inwestycji
deweloperskich jest wysoka sprzedaż spowodowana obniżkami stóp procentowych oraz dostępność
kredytów a także wprowadzony z początkiem 2014 roku program Mieszkanie dla Młodych. Spółka
posiada w swej ofercie większość mieszkań spełniających warunki nowego programu rządowego.
W roku 2015 znacznie wzrosła ilość inwestycji deweloperskich przeznaczonych do sprzedaży na
terenie Krakowa. Obecnie na obszarze miasta prowadzonych jest 218 inwestycji deweloperskich to
więcej aż o 32 rozpoczęte inwestycje w porównaniu do roku ubiegłego . Według danych na koniec
2015 roku, najwięcej bo blisko 38% z nich zlokalizowanych jest w dzielnicy Podgórze, drugą
najpopularniejszą wśród deweloperów lokalizacją jest Krowodrza, gdzie realizuje się 28% ogółu
projektów. Śródmieście przyciągnęło 23% inwestycji, a najmniejsza ich liczba ulokowana jest w Nowej
Hucie – jedynie 10%. Należy spodziewać się, iż w kolejnych latach liczba nowych inwestycji na terenie
Krakowa będzie miała również tendencję wzrostową.
250
22
200
22
150
100
50
21
53
23
50
Nowa Huta
51
Sródmieście
56
61
45
51
70
70
81
84
zima 2014
wiosna 2015
lato 2015
jesień 2015
Krowodrza
Podgórze
50
0
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Rysunek 1 Ilość inwestycji mieszkaniowych na terenie Krakowa w roku 2015.
Źródło: Monitor Rynku Nieruchomości mrn.pl.
Dostawcy
Stabilizacja rynku spowodowała obniżenie presji cenowej ze strony dostawców usług i materiałów
budowlanych. Co za tym idzie ceny unormowały się oraz zwiększyła się konkurencja pomiędzy
wykonawcami oraz dostawcami materiałów. W kolejnych latach presja ta powinna w dalszym ciągu
pozostawać niewielka, gdyż spodziewane jest ustabilizowanie ilości nowych projektów budowlanych
finansowanych przez różne szczeble administracji państwowej – co dodatkowo zmniejszy popyt. W
związku z powyższym przewiduje się ustabilizowanie kosztów inwestycji będących w trakcie realizacji
a także inwestycji planowanych w przyszłości. Takie podejście Zarządu pozwala na indywidualne
szacowanie rentowności każdego projektu przy założeniu określonych nośników kosztów, a następnie
na tej podstawie podejmowanie decyzji o ich rozpoczynaniu.
Konsumenci
Rynek mieszkaniowy jest w coraz większym stopniu rynkiem klientów. Mają oni coraz większy wybór
odnośnie oferty mieszkań. Są coraz bardziej wymagający i świadomi swoich praw. Spółka od początku
swojej działalności dostrzega potrzeby klientów i stara się realizować projekty spełniając
je w możliwie najlepszym stopniu. Klienci obecnie poszukują przede wszystkim niewielkich
i funkcjonalnych mieszkań, których powierzchnia oscyluje w przedziale 40-55 metrów kwadratowych.
Duża oferta gotowych do odbioru mieszkań spowodowała kontynuację obserwowanego wcześniej
trendu, czyli zainteresowania ofertą mieszkań na etapie gotowego budynku. Tylko najatrakcyjniejsze
inwestycje, gdzie oferuje się do sprzedaży mieszkania po bardzo niskich cenach mogą liczyć
na zainteresowanie klientów na etapie budowy.
Wzrost podaży nie spowodował znacznych obniżek cen, które akceptują konsumenci. Dla wszystkich
inwestycji w Krakowie średnia cena jednego metra kwadratowego powierzchni wynosiła na koniec
roku 6 291 złotych w segmencie mieszkań o metrażu 40-60 mkw.. Jest ona znacząco wyższa od ceny,
po której Spółka sprzedaje i planuje sprzedawać mieszkania w swoich inwestycjach. Wpływa to
pozytywnie na tempo i postęp sprzedaży. Spółka koncentruje się na minimalizacji kosztów i jest
w stanie wypracowywać satysfakcjonujące poziomy rentowności przy znacząco niższych niż średnia
cenach sprzedaży.
Otoczenie ekonomiczne
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Rok 2015 był stosunkowo udany dla gospodarki naszego kraju. Prognozy jej rozwoju w najbliższych
latach również są optymistyczne. W przypadku realizacji reform zapowiedzianych przez rządzących
można przypuszczać, iż będzie się ona w dalszym ciągu rozwijać w tempie kilku procent rocznie. Taki
wzrost nie spowoduje wystąpienia hossy na rynku nieruchomości, aczkolwiek umożliwi zachowanie
obecnego poziomu cen i kosztów, co powinno ułatwić długoterminowe planowanie rozwoju
działalności przedsiębiorstw deweloperskich. W roku 2015 mimo wzrostu marż kredytów
hipotecznych poprawiła się dostępność kredytów hipotecznych z uwagi na zmniejszenie stawek
Wibor co wpłynęło na poprawę zdolności kredytowej klientów. Z początkiem 2015 roku uruchomiona
została kolejna pula dofinansowania w program Mieszkanie dla Młodych. Spółki celowe posiadają w
swej ofercie większość mieszkań spełniających warunki nowego programu rządowego.
Otoczenie prawne
W dniu 16 września 2011 roku uchwalona została „Ustawa o ochronie praw nabywcy lokalu
mieszkalnego lub domu jednorodzinnego”. W akcie tym ustawodawca podjął próbę regulacji
stosunków pomiędzy przedsiębiorstwami realizującymi inwestycje na rynku nieruchomości oraz
nabywcami mieszkań. Ustawa przede wszystkim opisuje umowę deweloperską i jej elementy. Określa
także prawa i obowiązki deweloperów oraz wprowadza instytucje zabezpieczające interesy klientów
kupujących mieszkania na rynku pierwotnym – między innymi nakłada obowiązek posiadania
rachunku powierniczego przez dewelopera. Ustawa weszła w życie z dniem 29 kwietnia 2012 roku.
5. Sprzedaż
W roku 2015 przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły 14 070 tys. złotych. Wysoki poziom przychodów
spowodowany jest realizowaniem w 2015 przez Spółkę jako generalny wykonawca budowy dwóch
etapów inwestycji pod nazwą marketingową „Trzy Ogrody - Ogród Różany i Ogród Jaśminowy”.
W związku z zakończeniem w 2015 roku II etapu projektu inwestycyjnego „Trzy Ogrody – Ogród
Różany ”, spółka celowa realizująca tą inwestycję, przenosiła własność lokali mieszkalnych. W jej
sprawozdaniu ujęto przychody ze sprzedaży w wysokości 10 450 tys. złotych.
Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Segment operacyjny
Sprzedaż usług budowlano-montażowych
Wynajem sprzętu budowlanego
Wynajem nieruchomosci
Przychody ze sprzedaży ogółem
rok 2015 w tys.
struktura 2015
13 887
39
139
14 065
rok 2014 w tys.
98,73%
0,28%
0,99%
100%
struktura 2014
22 764
129
22 893
Informacje o rynkach zbytu
Orion Investment S.A. działa w jednym głównym obszarze geograficznym – Polsce, będącym krajem
jej siedziby.
Nie występuje dostawca, którego udział w przychodach Grupy wynosi co najmniej 10%.
6. Informacje o planowanych produktach i rozwoju.
Spółka konsekwentnie realizuje założone cele odnośnie planowanych inwestycji realizowanych
w oparciu o posiadany majątek. W trakcie całego roku 2015 udało się przekazać nabywcom własność
całości powierzchni lokali mieszkalnych inwestycji „Przemysłowa 15”. Do sprzedaży w roku 2016
pozostało 2 lokale użytkowe o łącznej powierzchni 283 mkw. Zarząd liczy, iż obecny poziom popytu
na produkty Spółki pozwoli na sprzedaż pozostałej powierzchni do końca I półrocza 2016.
W roku 2015 rozpoczęta została budowa III etapu inwestycji „Trzy ogrody”. W następnych latach
prowadzone będą prace budowlane związane z kolejnymi etapami przedmiotowej inwestycji.
Zarząd prowadzi ciągłą analizę potencjalnych gruntów pod nowe inwestycje, skupiając się
na gruntach umożliwiających realizację inwestycji mieszkaniowych na terenie Krakowa jak i bliskiej
okolicy.
7. Informacje o umowach znaczących dla działalności gospodarczej Spółki.
Najważniejszą umową zawartą przez Spółkę w roku 2015 była umowa na generalne wykonawstwo III
etapu inwestycji „Trzy ogrody – Ogród Jaśminowy” realizowaną na rzecz spółki córki.
W dniu 18 grudnia 2015 roku Spółka wyemitowała w ramach oferty prywatnej 100.000 sztuk obligacji
na okaziciela serii A Spółki o wartości nominalnej 100,00 zł każda i łącznej wartości emisyjnej
10.000.000,00 zł. Obligacje podlegają zmiennemu oprocentowaniu w wysokości stawki WIBOR dla
sześciomiesięcznych depozytów bankowych w PLN (WIBOR6M) powiększonej o marżę. Odsetki będą
wypłacane z dołu co sześć miesięcy poczynając od daty emisji.
Celem emisji Obligacji jest zakup gruntów, na których Spółka planuje realizacje projektów
deweloperskich oraz finansowanie budowy projektów deweloperskich. Ostateczny termin wykupu
99,44%
0,56%
100%
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Obligacji został ustalony na dzień 18 grudnia 2018 roku z możliwością wcześniejszego wykupu przez
Spółkę. Wykup Obligacji nastąpi według ich wartości nominalnej
Spółka Orion Investment S.A. zadebiutowała w dniu 17.12.2015 r. na rynku podstawowym GPW w
Warszawie, zmieniając rynek notowań z NewConnect. Był to bardzo ważny krok w kierunku
zwiększania rozpoznawalności wśród inwestorów oraz budowania ich zaufania do Spółki. Najbliższym
celem dla Emitenta jest przeprowadzenie w pierwszej połowie 2016 r. emisji akcji serii G, w której
inwestorom zaoferowane zostanie do 200.000 szt. akcji. Pozyskany kapitał będzie przeznaczony na
rozbudowę banku gruntów oraz finansowanie realizowanych przedsięwzięć inwestycyjnych. Plany
Spółki zakładają równoczesne prowadzenie 3 projektów deweloperskich, każdy o wielkości od 8 do
15 tys. powierzchni użytkowej.
8. Ocena zarządzania zasobami finansowymi.
Spółka w roku 2015 osiągnęła wynik netto na poziomie 4 939 tys. złotych. Przychody ze sprzedaży
wyniosły 14 070 tys. złotych. Zysk na sprzedaży wyniósł 334 tys. złotych. Spółka osiągnęła w roku
2015 rentowność sprzedaży na poziomie 35 % co jest zadowalającą wartością. Przychody finansowe
wyniosły 5 169 tys. złotych i pochodzą głównie z aktualizacji majątku finansowego dotyczącego
jednostek zależnych. Wynik finansowy brutto spółki wyniósł 5 043 tys. złotych.
Rentowność kapitału własnego Spółki wyniosła w 2015 roku 15%.
Rentowność aktywów w tym samym okresie wyniosła 8%.
Zadłużenie Spółki jest na umiarkowanie niskim poziomie. Współczynnik zadłużenia obrazujący udział
kapitałów obcych w kapitałach ogółem wynosi 0,22. Wskaźnik pokrycia zobowiązań kapitałem
własnym wynosi 0,41.
9. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.
Zarówno w 2015 roku jak i w minionych latach Spółka udowodniła, iż jest w stanie realizować swoje
plany inwestycyjne i zmieniać swoją strategię celem odniesienia sukcesu na dynamicznie
zmieniającym się rynku. Dotychczasowe działania umieściły Spółkę wśród grona rzetelnych i
szanowanych przez kontrahentów firm deweloperskich działających na rynku krakowskim. Wpłynie
to w przyszłości na możliwość negocjowania atrakcyjnych cen wykonawstwa i zakupu zarówno usług
jak i materiałów oraz na możliwości pozyskiwania finansowania na realizację projektów. Reputacja,
którą Spółka już posiada, wśród inwestycji finansowych jest coraz ważniejszym elementem
decydującym o sukcesie działalności w segmencie inwestycji na rynku mieszkaniowym.
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Zdaniem Zarządu Spółka będzie w stanie realizować inwestycje zgodnie ze swoimi planami.
10. Czynniki ryzyka
W roku bieżącym nastąpiła stabilizacja sytuacji gospodarczej w Polsce. Po kilku latach niepewności
co do kierunku rozwoju sytuacji gospodarczej nastąpiła stabilizacja zarówno cen nieruchomości,
popytu na nie, jak i cen czynników produkcji. Stabilizacja służy rynkowi, który ma szansę dojrzeć i dać
możliwość silnym podmiotom na dalsze budowanie swojej pozycji rynkowej.
Zarząd podtrzymuje, iż wszystkie wymienione w poprzednim sprawozdaniu czynniki ryzyka muszą być
w dalszym ciągu brane pod uwagę w kontekście przyszłego rozwoju Spółki:
-
ograniczenie dostępu do finansowania inwestycji,
-
ryzyko gwałtownego wzrostu stóp procentowych,
-
ograniczenie dostępności kredytów hipotecznych dla konsumentów,
-
wzrost bezrobocia i spadek popytu na produkty deweloperskie,
-
bankructwa firm zaangażowanych w projekty Spółki,
-
przedłużające się postępowania administracyjne związane z uzyskiwaniem pozwoleń
na budowę.
Dodatkowo należy zwrócić uwagę, iż nowym ryzykiem dla Spółki jest forma interpretacji nowych
nieścisłych przepisów ustawy chroniącej nabywców.
11. INSTRUMENTY FINANSOWE W ZAKRESIE RYZYKA, PRZYJĘTYCH PRZEZ JEDNOSTKĘ CELACH I
METODACH ZARZĄDZANIA RYZKIEM FINANSOWYM
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe,
umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych
instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Spółka
posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług,
które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.
Spółka zarządza następującymi ryzykami związanymi z posiadanymi instrumentami finansowymi:
RYZYKO ZMIANY CEN
Ryzyko zmiany cen związane jest z zagrożeniem wzrostu cen dostaw materiałów i usług
podwykonawców w trakcie realizacji kontraktów długoterminowych w stosunku do poziomu kosztów
ustalonych w budżecie kontraktu.
Spółka
minimalizuje
długoterminowych
ryzyko
zmian
cen
dotyczące
realizowanych
kontraktów
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
poprzez zawieranie kontraktów w cenach stałych, stosowanie etapowości dostaw a także
oczekiwanie od podwykonawców, dostawców ofert z jak najdłuższym terminem związania ofertą.
Spółka monitoruje przepływy pieniężne na każdym kontrakcie i dopasowuje strumienie
wpływów i wydatków w czasie. Każdy kontrakt ma własną wycenę kosztową wraz z utworzonym
rachunkiem analitycznym kontraktu, na którym ewidencjonuje się wszystkie poniesione koszty,
porównuje się odchylenia od założonego budżetu, analizuje rentowność.
RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim
długoterminowych zobowiązań finansowych. Spółka jest stroną umów kredytowych opartych na
zmiennych stopach WIBOR. W związku z tym Spółka narażona jest na ryzyko zmian stóp
procentowych. Zmiana stóp procentowych wpływa na zwiększenie lub zmniejszenie kosztów
finansowych, a tym samym wpływa na wynik finansowy Spółki.
W ocenie Zarządu spółki nie ma potrzeby dokonywania zabezpieczeń w odniesieniu do tego rodzaju
ryzyka.
RYZYKO WALUTOWE
Spółka nie jest narażona na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie
powstaje w wyniku dokonywania przez jednostkę operacyjną sprzedaży lub zakupów w walutach
innych niż jej waluta wyceny. Grupa nie zawiera transakcji w walutach innych niż PLN.
Spółka stara się negocjować warunki zabezpieczających instrumentów pochodnych w taki
sposób, by odpowiadały one warunkom zabezpieczanej pozycji i zapewniały dzięki temu maksymalną
skuteczność zabezpieczenia.
RYZYKO KREDYTOWE
Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej.
Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej
weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko
nieściągalnych należności jest nieznaczne.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich
ekwiwalenty, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz niektóre instrumenty pochodne, ryzyko
kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy,
a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ
Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania
płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji jak
i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz
prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
Spółka zarządza płynnością poprzez bieżące monitorowanie poziomu wymagalnych zobowiązań,
prognozowanie przepływów pieniężnych oraz odpowiednie zarządzanie środkami pieniężnymi.
Spółka inwestuje środki pieniężne w bezpieczne, krótkoterminowe instrumenty finansowe, które
mogą być wykorzystane do obsługi zobowiązań.
Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania,
poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym,
kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego oraz umowy dzierżawy z opcją zakupu.
RYZYKO UBEZPIECZENIOWE
Ryzyko ubezpieczeniowe związane jest z zagrożeniem utraty zdolności Spółki do przedkładania
ubezpieczeń realizowanych kontraktów długoterminowych oraz niewłaściwego doboru pakietu
ubezpieczeń, który z chwilą zaistnienia zdarzenia losowego mógłby spowodować odszkodowanie
niemające charakteru odtworzeniowego.
Spółka przyjęła strategię, której celem jest uzyskanie efektu pełnego pokrycia
ubezpieczeniowego, stosując instrumenty dostosowane indywidualnie do wymogów danego
kontraktu długoterminowego.
Zarząd Spółki okresowo weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z wyżej
wymienionych rodzajów ryzyka.
RYZYKO RYNKOWE
Poprzez ryzyko rynkowe, na które narażona jest Spółka , rozumie się możliwość negatywnego wpływu
na wyniki Spółki wynikającą ze zmiany cen rynkowych towarów, stóp procentowych, a także cen
dłużnych papierów wartościowych oraz cen akcji spółki notowanej w obrocie publicznym.
Zgodnie z przyjętą polityką, celami procesu zarządzania ryzykiem rynkowym w Spółce
są:
ograniczenie zmienności wyniku finansowego, zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji założeń
budżetowych, zmniejszenie prawdopodobieństwa utraty płynności finansowej, utrzymanie w dobrej
kondycji finansowej, wspieranie procesu podejmowania decyzji strategicznych w obszarze
działalności inwestycyjnej, z uwzględnieniem źródeł finansowania inwestycji.
Wszystkie cele zarządzania ryzykiem rynkowym należy rozpatrywać łącznie, a ich realizacja jest
zależna przede wszystkim od sytuacji wewnętrznej Spółki oraz warunków rynkowych
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
12. Plany na kolejny rok obrotowy
Spółka w kolejnym roku obrotowym zamierza:
- doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale w
inwestycji „Przemysłowa 15”,
- doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale
inwestycji „Trzy Ogrody – Ogród Wrzosowy”.
- doprowadzić do sprzedaży przez spółkę zależną pozostałe znajdujące się w jej dyspozycji lokale
inwestycji „Trzy Ogrody – Ogród Różany”.
- doprowadzić do sprzedaży większość budynków będące w jej dyspozycji w inwestycji „Zabierzów Zacisze”.
- zakończyć realizację III etapu inwestycji „Trzy ogrody – Ogród Jaśminowy”,
- rozpocząć realizację inwestycji w Skawinie
Orion Investment S.A. w 2015 roku koncentrowała się na działalności wykonawczej i w najbliższych
latach również koncentrować się będzie na działalności wykonawczej.
13. Odziały spółki
Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej w żadnym zarejestrowanym oddziale.
14. Nabycie akcji własnych
Zarząd Spółki Orion Investment S.A. mając na celu zabezpieczenie interesów Spółki i akcjonariuszy
postanowił na podstawnie uchwały 18/06/2014 z dnia 25 czerwca 2014 roku o realizacji programu
skupu akcji własnych.
W opinii Zarządu skup akcji własnych pozwoli urealnić rynkową wycenę akcji oraz zwiększy płynność
rynku dla inwestorów Spółki.
Proces ten trwać będzie 36 miesięcy od dnia podjęcia Uchwały, ale nie dłużej niż do 25 czerwca 2017
roku. Liczba akcji nabywanych nie będzie większa niż 32 312 akcji o łącznej wartości nominalnej nie
większej niż 323 120 zł. Zarząd szacuje że zapłata za nabywane akcje nie będzie wyższa niż 2 000 000.
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania spółka nabyła 1 983 akcje własnych o łącznej
wartości 99 315,23 zł.
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
15. Zasady ładu korporacyjnego
Spółka Orion Investment S.A. podlega zbiorowi ładu korporacyjnego pod nazwą „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW ” stanowiącym załącznik do Uchwały Nr 12/1170/2007 Rady Giełdy
z dnia 4 lipca 2007 r. (z późniejszymi zmianami).
Oświadczenie o stosowaniu Ładu korporacyjnego stanowi załącznik nr 1 do niniejszego sprawozdania.
16. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej których wartość stanowi co najmniej 10%
kapitałów własnych Emitenta.
W 2015 Spółka nie była stroną postępowań stanowiących co najmniej 10% kapitałów własnych
Emitenta.
17. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami
oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych.
Według stanu na 31.12.2015 r. głównymi inwestycjami Orion Investment S.A. są udziały i akcje w
spółkach zależnych, które zostały objęte konsolidacją.
18. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z
podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
W Grupie Kapitałowej nie wystąpiły transakcje z podmiotami powiązanymi, które były istotne
oraz zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
19. Informacje o zaciągniętych kredytach i pożyczkach.
Pożyczki i kredyty udzielane są i spłacane w walucie polskiej.
Nazwa (firma) jednostki,
Kwota kredytu /
ze wskazaniem formy
pożyczki wg umowy
prawnej
PKO BP S.A.
1 035 840,00
Kwota kredytu /
pożyczki pozostała
do spłaty,
Warunki Oprocentowani
Termin spłaty
oprocentowania e efektywne
Cześć
Część
krótkoterminowa długoterminowa
680 901,64
86 911,68
593 989,96 WIBOR 3M +2,5%
-
01-10-2023
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
INF Orion Inwestycje Sp.
z o.o. BIS SKA
Razem
200 000,00
208 082,19
208 082,19
5%
31-12-2016
100 000,00
104 027,40
104 027,40
5%
31-12-2016
250 000,00
260 034,25
260 034,25
5%
31-12-2016
100 000,00
103 739,73
103 739,73
5%
31-12-2016
200 000,00
207 315,07
207 315,07
5%
31-12-2016
500 000,00
502 123,29
502 123,29
5%
31-12-2016
2 385 840,00
2 066 223,56
1 472 233,60
593 989,96
20. Informacje o udzielonych pożyczkach.
Wszystkie pożyczki udzielane są i spłacane w walucie polskiej.
POŻYCZKI UDZIELONE PRZEZ EMITENTA DO JEDNOSTEK ZALEŻNYCH
Data udzielenia
pożyczki
07-01-2015
Wartość pożyczki
Oprocentowanie
Pożyczkobiorca
Data
wymagalności
10 000,00
w skali roku
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
04-02-2015
10 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
07-05-2015
20 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
29-05-2015
4 990 000,00
5%
Orion Ogrody 2 Sp. z o.o.
31-01-2019
29-05-2015
299 000,00
5%
Orion Ogrody 2 Sp. z o.o.
30-10-2015
18-06-2015
70 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
01-07-2105
10 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
03-07-2015
1 106 000,00
5%
31-01-2019
23-09-2015
28 000,00
5%
Orion Ogrody 2 Sp. z o. o.
Orion Ogrody 2 Sp. z o. o.
09-11-2015
370 000,00
5%
Orion Zacisze Sp. z o.o.
31-12-2017
16-11-2015
210 000,00
5%
Orion Ogrody 2 Sp. z o. o.
31-07-2018
30-11-2015
1 800 000,00
5%
Orion Ogrody 2 Sp. z o. o.
31-07-2018
01-12-2015
85 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
08-12-2015
10 000,00
5%
31-03-2017
14-12-2015
19 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
Orion Ogrody 2 Sp. z o. o.
21-12-2015
10 000,00
5%
Orion Zacisze Sp. z o.o.
31-12-2017
22-12-2015
2 805 000,00
5%
Orion Estates Sp. z o. o.
31-12-2017
30-12-2015
12 000,00
5%
Orion Ogrody Sp. z o.o.
31-03-2017
31-07-2018
31-12-2017
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
21. Informacje o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach.
W dniu 16.11.2015 Spółka udzieliła poręczenia na spłatę kredytu inwestycyjnego udzielonego spółce
zależnej Orion Ogrody 2 Sp. z o.o.
Do dyspozycji kredytobiorcy zostanie postawiona kwota
26 779 000 zł. Kwota zadłużenia do której bank może wystawić bankowy tytuł egzekucji wynosi
40 168 500 zł, na którą składają się należność główna oraz ewentualne – wynikające z umowy
odsetki, prowizje i opłaty bankowe oraz inne należności, a także poniesione przez PKO BP S.A. koszty
czynności podjętych w celu odzyskania wierzytelności.
22. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie, a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników za dany rok.
Emitent dokonał obniżenia prognoz finansowych na 2015 r. Obniżenie prognoz finansowych było
wynikiem późniejszego oddania do użytkowania II etapu inwestycji deweloperskiej "Trzy ogrody –
Ogród Różany" oraz późniejszego uzyskania zaświadczenia o oddaniu do użytkowania zespołu 36
budynków mieszkalnych w Zabierzowie. W związku z tym część przychodów i zysków, które miały
wpłynąć na wyniki w 2015 roku przesunęła się na I kw. 2016 roku. Stąd też konieczność korekty
prognoz finansowych.
23. Informacje o zmianach w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i
jego grupą kapitałową.
W roku objętym sprawozdaniem nie nastąpiły zmianach w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową.
24. Informacje o zawartych umowach miedzy emitentem a osobami zarządzającymi przewidujące
rekompensatę.
W roku objętym sprawozdaniem nie zostały zawarte umowy miedzy emitentem a osobami
zarządzającymi przewidujące rekompensatę.
25. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
Spółka nie posiada systemu kontroli programów akcji pracowniczych.
26. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych
osobom zarządzającym i nadzorującym.
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Informacja o wynagrodzeniach osób zarządzających i nadzorujących zostały zawarte w
Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym w nocie 75 oraz w Skonsolidowanym Sprawozdaniu
Grupy Kapitałowej w nocie 70.
27. Informacja o podmiocie uprawnionym do badania i przeglądu sprawozdań finansowych
Emitenta.
W dniu 8 grudnia 2015 roku spółka Orion Investment S.A. podpisała ze spółką BDI Audyt Sp. z o.o.
umowę o badanie informacji finansowych jednostkowego sprawozdania finansowego Orion
Investment S.A oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Orion
Investment S.A.
W dniu 28 stycznia 2016 roku Spółka zależna od emitenta INF Orion Inwestycje Sp. z o.o. BIS SKA
podpisała ze spółką BDI Audyt Sp. z o.o. umowę o badanie jednostkowego sprawozdania
finansowego spółki.
Przedmiotem umowy było przeprowadzenie badania w zakresie:
- badanie jednostkowego sprawozdania finansowego spółki dominującej przygotowanego zgodnie
z MSSF za okres: od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 i sporządzenia raportów z badania.
- badanie skonsolidowanego sprawozdania Grupy Kapitałowej Orion Investment
S.A. sporządzonych zgodnie z MSSF za okresy: od 1 stycznia do 31 grudnia 2015 i sporządzenia
raportów z badania.
- badanie jednostkowego sprawozdania finansowego spółki zależnej przygotowanego zgodnie
Ustawa o rachunkowości i sporządzenie raportów z badania.
Wynagrodzenia podmiotu uprawionego do badania sprawozdań finansowych w latach 2015-2014
Wynagrodzenie z tytułu badania i przeglądu dotyczące jednostki dominującej
Wynagrodzenie z tytułu badania i przeglądu dotyczące Grupy Kapitałowej
Wynagrodzenie z tytułu badania jednostek zależnych
Wynagrodzenie z tytułu innych usług
w roku 2015
(netto)
8 000,00
6 000,00
5 500,00
11 000,00
w roku 2014
(netto)
7 000,00
3 000,00
28. Informacje o czynnikach i nietypowych zdarzeniach mających wpływ na wynik z działalności.
W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na
wynik z działalności.
29. Informacje o łącznej liczbie i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz
akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie).
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Wartość nominalna akcji Emitenta
Stan na 31.12.2015
Seria/emisja Rodzaj akcji
SERIA A
zwykłe SERIA B
zwykłe SERIA C
zwykłe SERIA D
zwykłe SERIA E
zwykłe SERIA F
zwykłe Liczba akcji razem
Kapitał zakładowy razem
Rodzaj
Rodzaj
ograniczenia
uprzywilejowania akcji
praw do akcji
na okaziciela
na okaziciela
na okaziciela
na okaziciela
na okaziciela
na okaziciela
-
Liczba akcji
-
644 300,00
171 270,00
109 093,00
99 100,00
25 771,00
32 778,00
1 082 312,00
Wartość serii/emisji
Prawo do
Sposób pokrycia
wg wartości
Data rejestracji dywidendy
kapitału
nominalnej
(od daty)
6 443 000,00
1 712 700,00
1 090 930,00
991 000,00
257 710,00
327 780,00
10 823 120,00
Wartość nominalna jednej akcji w zł
10,00
Akcje będące w posiadaniu osób nadzorujących i zarządzających Emitenta.
Lp.
Akcjonariusz
-
14.01.2009
14.08.2009
-
-
-
-
Ilość głosów na
Wartość
Walnym
nominalna
Wartość wszystkich
Udział w
Rodzaj Zgromadzeniu wszystkich akcji akcji wg ceny emisyjnej kapitale
Łączna ilość akcji akcji Akcjonariuszy
w tys. zł.
w tys. zł.
podstawowym
Udział głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
1 Tadeusz Marszalik
630 957,00 zwykłe
630 957,00
6 309 570,00
-
58%
58%
2 Waldemar Gębuś
199 257,00 zwykłe
199 257,00
1 992 570,00
-
18%
18%
3 Marszalik Piotr
4 Akcje własne
5 Pozostali akcjonariusze
80 462,00 zwykłe
1983,00 zwykłe
169 653,00 zwykłe
80 462,00
1983,00
169 653,00
804 620,00
19 830,00
1 696 530,00 -
-
7%
0,2%
15,8%
7%
0,2%
15,8%
100%
100%
Razem
1 082 312,00
1 082 312,00
10 823 120,00
-
30. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w
wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
Emitent na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie posiada informacji o wyżej
wymienionych umowach.
Orion Investment SA
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za rok 2015
Kraków, 18 marca 2016 roku
Prezes Zarządu - Tadeusz Marszalik
…………………………….
Wiceprezes Zarządu – Marcin Gręda
…………………………….
Download