Analiza ekonomiczna - WZORY

Analiza ekonomiczna – WZORY
Nazwa
Oznaczenie
Wzór/Definic Jednostka
ja
Zysk
Z
Zysk operacyjny
Cena jednostkowa
Z  S  K S  x  K Z 
C
Koszt stały
KS
Koszt zmienny jednostkowy
KZ
Sprzedaż
S
Ilość
Z  x  C  K S  x  K Z 
sprzedanego,
lub
wyprodukowanego towaru
Próg rentowności wyrażony ilościowo
PLN/szt
K S  Rw
S  x  KZ
S
Próg rentowności wyrażony kwotowo
Rw
PLN
PLN/szt
PLN
S  xC
x
Rx
PLN
szt
Rx 
KS
C  KZ
Rw 
KS
K
1 Z
C
szt
PLN
Rw  Rx  C
Marża brutto
MB
Zysk brutto
MB  S  x  KZ
PLN
BMS  S  BM
Stopa marży brutto
SMB
BM
 BMS
S
1
Strefa bezpieczeństwa – bezwzględna
Sbb
Sbb  C  x  Rx 
PLN
Strefa bezpieczeństwa – względna
Marża bezpieczeństwa
Sbw 
Sbw
x  Rx
x
Sbw  1 
Rw
S
1
Dźwignia operacyjna
Jeśli udział kosztów stałych w kosztach ogółem jest wysoki, to wrażliwość zysku na wahania
sprzedaży jest również wysoka. Jeśli natomiast udział kosztów stałych jest niski, to również
zysk będzie wykazywał niską wrażliwość na wahania wielkości sprzedaży. Zjawisko to nosi
nazwę dźwigni operacyjnej.
DOL=%zmiana zysku operacyjnego / %zmiana wartości sprzedaży
DOL – Stopień dźwigni operacyjnej (degree of operating leverage)
DOL 
S  ZKO
S  ZKO  SKO
ZKO – Zmienne koszty operacyjne - ZKO  x  KZ
SKO – Stałe koszty operacyjne
www.wkuwanko.pl
1
Analiza ekonomiczna – WZORY
Interpretacja – Im wyższy stopień dźwigni operacyjnej ty zysk silniej zależy od sprzedaży.
DOL mówi o jaki procent wzrósł by zysk gdyby sprzedaż wzrosła o 1%.
Bilans
Aktywa (środki gospodarcze)
Pasywa (źródła pochodzenia)
Majątek trwały
Kapitały własne
wartości niematerialne i prawne
kapitał zasadniczy (powierzony)
rzeczowy majątek trwały
zysk
finansowy majątek trwały
Kapitały obce
Majątek obrotowy
kredyty bankowe
zapasy
pożyczki
należności
zobowiązania
krótkoterminowe papiery wartościowe
środki pieniężne
Rachunek wyników (zysków i strat):
Koszty i straty
Przychody i zyski
koszty działalności operacyjnej
przychody z działalności operacyjnej
zysk z działalności operacyjnej
przychody z działalności finansowej
koszty działalności finansowej
zyski nadzwyczajne
zysk z działalności finansowej
straty nadzwyczajne
wynik nadzwyczajny (zysk)
zysk brutto
podatek dochodowy
zysk netto (G-H)
W ujęciu jednostronnym:
Przychody ze sprzedaży
Koszty działalności operacyjnej
www.wkuwanko.pl
2
Analiza ekonomiczna – WZORY
Zysk/Strata z działalności operacyjnej (A-B)
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Zysk/Strata na działalności gospodarczej (C+D-E)
Zyski nadzwyczajne
Straty nadzwyczajne
Zysk/strata Brutto (F+G-H)
Obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego (podatek)
Zysk/strata netto (I-J)
Równania bilansujące:
Przychody – Koszty = Wynik działalności.
Kapitał powierzony + Przychody – Koszty = Kapitał własny.
Wkład finansowy właścicieli + Przychody – Koszty + Zyski nadzwyczajne – Straty
nadzwyczajne – Podatki i inne zmniejszenia zysku = Kapitał własny.
Aktywa = (Wkład finansowy właścicieli + Przychody – Koszty + Zyski nadzwyczajne – Straty
nadzwyczajne – Podatki i inne zmniejszenia zysku ) + Kapitał obcy.
Aktywa = ( Kapitał powierzony [ + Zysk | - Strata ]) + Kapitał obcy.
www.wkuwanko.pl
3
Analiza ekonomiczna – WZORY
Cash Flow
Zasada tworzenia bilansu ruchu (cash flow). Tworzymy go zawsze w oparciu o czasokres
(np. 1 rok). Zestawiamy pozycje z bilansu wpisując i rachunku zysków i strat.
Źródła środków
1.
Wykorzystanie środków
Zmniejszenie 1. Wzrost aktywów
aktywów
2.
2.
Zmniejszenie
Zwiększenie pasywów
pasywów
3. Strata
3. Zysk
Obie kolumny zgodnie z zasada bilansu powinny się kompensować
Wskaźniki finansowe
Wskaźnik
Wielkość
Komentarz
Strukturalne (ogólne)
Współczynnik
ogólnego
stopnia majątek
płynności
ogólny
obrotowy
majątek trwały
stopień
wymagalności kapitał własny
(wskaźnik struktury kapitałów)
kapitał obcy
ogólny stopień wypłacalności
majątek obrotowy
kapitał obcy
ogólny współczynnik gospodarności
koszty + straty nadzwyczajne
przychody
i
zyski
nadzwyczajne
Wskaźniki zadłużenia (wspomagania finansowego)
ogólnego zadłużenia
zobowiązania ogółem
Poziom zadłużenia i zdolność
kapitał własny
do obsługi zadłużenia (0,570,67)
zobowiązań
kapitałów własnych
do zobowiązania
ogółem Określany
kapitał własny
www.wkuwanko.pl
stanowi
też
dzwignią,
informację
4
Analiza ekonomiczna – WZORY
uzupełniającą
zadłużenia
zobowiązania
długoterminowego
długoterminowe
kapitał własny
pokrycia obsługi długu
zysk
przed Zdolność jednostki do obsługi
opodatkowaniem + odsetki
długu
raty kapitałowe + odsetki
pokrycia
zobowiązań zysk
odsetkowych
przed
opodatkowaniem + odsetki
odsetki
Wskaźniki płynności
ogólnej
zdolności majątek obrotowy
płatniczej
Zdolność
zobowiązania bieżące
do
spłaty
krótkoterminowych zobowiązań
(1,5-2)
bieżącej
zdolności majątek płynny
płatniczej
bieżące zobowiązania
natychmiastowej
środki
zdolności płatniczej
ekwiwalent śr. pienięż.
pieniężne
bierze pod uwagi tylko środki
pieniężne (obrotowy – zapasy)
+ tzw.
pogotowie
płatnicze
(kwaśna próba)
bieżące zobowiązania
Wskaźniki rentowności
rentowność kapitału
zysk
kapitał
rentowność sprzedaży
zysk
sprzedaż
rentowności kapitału akcyjnego zysk
kapitał akcyjny
rentowność kapitału własnego zysk
ROE
kapitał własny
współczynnik całego kapitału zysk
(własnego i obcego)
kapitał własny + kapitał obcy
rentowności aktywów – zwrotu zysk
aktywów (ROA)
aktywa ogółem
kosztów kapitału obcego
oprocentowanie pożyczek
kapitał obcy oprocentowany
www.wkuwanko.pl
5
Analiza ekonomiczna – WZORY
rentowności sprzedaży - obrotu zysk
(ROS)
sprzedaż
Wskaźniki obrotu (rotacyjne, sprawności działania)
obrotu
(rotacji)
składników sprzedaż
majątkowych
składniki majątkowe
rotacji kapitału
sprzedaż
kapitał
rotacja majątku trwałego
sprzedaż
rzeczowy
majątek
trwały
szybkość
obrotu
majątku sprzedaż
obrotowego (zapasów)
przeciętne zapasy
rotacji należności
sprzedaż
przeciętne należności
rotacji całego kapitału
sprzedaż
kapitał
własny
+
zobowiązania
rotacji kapitału akcyjnego
sprzedaż
kapitał akcyjny
Wskaźniki lokacyjne (inwestycyjne)
wartość księgowa akcji
kapitał własny
ilość
emitowanych
akcji
zysk na jedną akcję
zysk netto
ilość
emitowanych
(zwykłych) akcji
rentowności
akcjonariusza
wkładu dywidenda ogółem
ilość
emitowanych
akcji
relacja ceny do zysku z akcji cena bieżąca akcji
(P/E)
zysk netto na jedną
akcję
stopa dywidendy
dywidenda na jedną
akcję
www.wkuwanko.pl
6
Analiza ekonomiczna – WZORY
cena bieżąca akcji
wskaźnik wartości wypłat
wypłacone dywidendy
ogółem
zysk netto
stopa wypłat dywidendy
dywidenda na 1 akcję
zysk na 1 akcję
Stopa
zwrotu
z
kapitału zysk netto
własnego
kapitał własny
Analiza Duponta
*
*
:
koszty całkowite
-
:
sprzedaż
aktywa trwałe
+
aktywa obrotowe
Inne koszty
Odsetki
gotówka
płynne pap. wart.
Amortyzacja
Podatki
należności
zapasy
www.wkuwanko.pl
7