SYSYTEM FINANSOWY GOSPODARKI Zakład Bankowości i Rynków Pieniężnych Katedra Systemów Finansowych Gospodarki Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego Dr Radosław Winiarski PIENIĄDZ Funkcje: pośrednik wymiany, środek płatniczy, środek przetrzymywania majątku, miernik wartości; pieniądz światowy PIENIĄDZ Cechy: rzadkość, trwałość, podzielność; PIENIĄDZ naturalny, kredytowy, dekretowy, współczesny (?) gotówkowy bezgotówkowy elektroniczny Rodzaje: PIENIĄDZ Pieniądz elektroniczny: wartość pieniężna stanowiąca elektroniczny odpowiednik znaków pieniężnych wartość pieniężna przechowywana elektronicznie, w tym magnetycznie, wydawana, z obowiązkiem jej wykupu, w celu dokonywania transakcji płatniczych, akceptowana przez podmioty inne niż wyłącznie wydawca pieniądza elektronicznego jest przechowywana na elektronicznych nośnikach informacji, jest wydawana do dyspozycji na podstawie umowy w zamian za środki pieniężne o nominalnej wartości nie mniejszej niż ta wartość, jest przyjmowana jako środek płatniczy przez przedsiębiorców innych niż wydający ją do dyspozycji, na żądanie jest wymieniana przez wydawcę na środki pieniężne, jest wyrażona w jednostkach pieniężnych; PIENIĄDZ Wartość pieniądza: Pieniądz pełnowartościowy wartość nominalna = wartość substancjalna Pieniądz nadwartościowy wartość nominalna < wartość substancjalna Pieniądz podwartościowy wartość nominalna > wartość substancjalna PIENIĄDZ Wartość pieniądza (prawa): Pieniądz nadwartościowy podlega tezauryzacji, Pieniądz gorszy wypiera pieniądz lepszy; PIENIĄDZ Podaż pieniądza w Polsce: M1, M2, M3 PIENIĄDZ Agregaty monetarne - stany w mln zł 1 000 000,0 900 000,0 800 000,0 700 000,0 600 000,0 500 000,0 400 000,0 300 000,0 200 000,0 100 000,0 0,0 EB M1 M2 EB kwi 13 lut 12 gru 10 paź 09 sie 08 cze 07 kwi 06 lut 05 gru 03 paź 02 sie 01 cze 00 kwi 99 lut 98 gru 96 M3 Źródło: NBP sie 13 123 828,8 531 124,1 928 358,8 949 987,6 PIENIĄDZ Udział pieniądza gotówkowego w obiegu w podaży pieniądza (M3) Źródło: NBP cze 13 wrz 12 gru 11 mar 11 cze 10 wrz 09 gru 08 mar 08 cze 07 wrz 06 gru 05 mar 05 cze 04 wrz 03 gru 02 mar 02 cze 01 wrz 00 gru 99 mar 99 cze 98 wrz 97 gru 96 20,00% 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% PIENIĄDZ Mechanizm kreacji pieniądza: Efekt mnożnikowy (mnożnik kreacji pieniądza) PKB wynosi 1,98 biliona j.p. Wyemitowana przez BC gotówka stanowiąca aktywa uczestników rynku finansowego wynosi 50 mld j.p. Środki ulokowane przez banki komercyjne w BC (rachunki bieżące oraz rezerwowy) wynoszą 37 mld j.p. Banki komercyjne zobligowane są do odprowadzenia od każdego depozytu od instytucji niefinansowej w wysokości 100 j.p. do BC na rachunek rezerwowy 3,5 j.p. Wzrost podaży pieniądza o 100 j.p. spowoduje wzrost pieniądza gotówkowego o 10 jednostek. Jaka jest podaż pieniądza w gospodarce? Skomentuj stopień monetyzacji gospodarki. PIENIĄDZ - - - Spadek skłonności do utrzymywania gotówki, Wzrost stopnia monetyzacji gospodarki, Zmiany w poziomie depozytów gospodarstw domowych i przedsiębiorstw; Zajęcia 2 Proszę: - przeczytać w pozycji prof. M.Górskiego „Rynkowy System Finansowy” rozdziały 1. oraz 5.3. - rozwiązać powyższe zadanie (slajd 11); - na podstawie danych na stronie nbp – statystyka i sprawozdawczość – statystyka monetarna i finansowa proszę sporządzić wykres przedstawiający agregaty pieniężne (M0, M1, M2, M3) oraz zastanowić się nad ich interpretacją (zależności); - przeczytać w pozycji prof. M.Górskiego „Rynkowy System Finansowy” w cz. 3 klasyfikację rynków finansowych oraz podrozdziały dotyczące rynku kapitałowego i pieniężnego.