Nazwa przedmiotu

Nazwa przedmiotu:
RYZYKO INWESTYCJI FINANSOWYCH
Kod: 1100-RF0OMF
Forma przedmiotu: 30 godz. wykład + 30 godz. pracownia komputerowa
Ilość punktów ECTS: 6
Język wykładowy: polski
Sposób zaliczenia: wykład – egzamin pisemny; pracownia komputerowa – zaliczenie
Cele przedmiotu: Zapoznanie studentów z podstawowymi pojęciami dotyczącymi ryzyka i jego pomiaru
oraz z ogólnymi koncepcjami zarządzania ryzykiem, dywersyfikacji, strategii
osłonowych.
Umiejętności wstępne: Metody probabilistyczne, Analiza portfelowa
1. Koncepcje ryzyka i zarządzania ryzykiem. Rodzaje ryzyka finansowego.
Treści przedmiotu:
Teoretyczne podstawy pomiaru ryzyka. Subiektywne ujęcie w analizie ryzyka
(funkcje użyteczności, awersja do ryzyka, krzywe obojętności).
2. Podstawowe informacje o rynku akcji oraz o instrumentach pochodnych
(kontrakty forwards,
futures, opcje, kontrakty wymiany, kontrakty stóp
procentowych (FRA). Charakterystyka rodzajów ryzyka poszczególnych
instrumentów
3. Pomiar ryzyka rynkowego. Miary wrażliwości dla ryzyka stopy procentowej,
ryzyka cen akcji, ryzyka cen opcji. Ryzyko pojedynczego waloru a ryzyko portfela
4. Zarządzanie ryzykiem rynkowym. Strategie sterowania ryzykiem cen akcji,
ryzykiem kursu walutowego, ryzykiem stopy procentowej.
5. Dywersyfikacja. Portfel inwestycji. Strategie portfelowe minimalizujące ryzyko.
Ryzyko niedywersyfikowalne portfela. Ryzyko portfela a horyzont czasowy
inwestycji
6. Strategie osłonowe (hedgingowe) z zastosowaniem instrumentów pochodnych
(hedging optymalny, hedging doskonały). Strategie osłonowe wykorzystujące miary
wrażliwości. Hedging a ubezpieczenie.
7. Zarządzanie ryzykiem kredytowym. Ryzyko portfela kredytowego. Modele
empiryczne ryzyka kredytowego
Literatura: [1]. Bodie Z., Merton R.C. – Finanse PWE 2003
[2]. Duffie D., Singleton K. – Credit risk. Pricing, measurement, management
Princeton&Oxford 2003
[3]. Jajuga K. – Zarządzanie ryzykiem PWN 2007
[4]. Luenberger D. G. – Teoria inwestycji finansowych PWN 2003
[5]. Secru P. , Uppal R. International Financial Markets and the firm
[6]. Weron A., Weron R. – Inżynieria finansowa NT 1998
Koordynator: Prof. dr hab. Marcin Studniarski
Data aktualizacji: 08.02.2009
Course name:
Course contents:
RISK OF FINANCIAL INVESTMENTS
1. Concepts of financial risk and risk management. Types of financial risk.
Principles of risk measurement. Individual approach to financial risk (utility
functions, risk aversion, indifference curves).
2. Stock market enviroment. Derivatives (forward contracts, futures contracts,
swap contracts, forward rates agreement, options) and their risk characteristics.
3. Market risk measurement. Sensitivity measures for: interest rate risk, stock
price risk, option price risk. Risk of the single investment, risk of investment
portfolio.
4. Market risk management.Risk controlling strategies (price risk of stock,
interest rate risk, currency rate risk).
5. Diversification. Investment portfolio. Risk minimizing portfolio strategies.
Nondiversified portfolio risk. The impact of investment time horizon on portfolio
risk.
6. Hedging strategies with derivatives. (optimal hedging, perfekt hedging).
Application of sensitivity analysis in hedging strategies. Hedging versus insuring.
7. Credit risk management. Credit portfolio risk. Empirical models for credit risk.