Inflacja – podstawowe pojęcia Inflacja to proces wzrostu ogólnego poziomu cen w gospodarce w pewnym (danym) okresie Wzrost cen części produktów nie musi oznaczać inflacji Inflacja to zjawisko nierozerwalnie związane z pieniądzem papierowym Zerwanie z pieniądzem złotym (po wielkim kryzysie gospodarczym 1929 – 1933) spowodowało nasilenie tendencji inflacyjnych w świecie Rodzaje inflacji Ze względu na jej wielkość (poziom): • inflacja pełzająca (0-5% rocznie), nie wywołuje poważniejszych trudności w gospodarce, ani negatywnych skutków • inflacja krocząca (5-10%), ma tendencje do wymykania się spod kontroli, może deformować procesy ekonomiczne i hamować realny wzrost PKB • inflacja galopująca (10-150%), poziom dwu i trzy cyfrowy powoduje poważne zniekształcenia w gospodarce, głównie w rachunku ekonomicznym i w rachunku PKB • hiperinflacja (powyżej 150%), niemożliwe są zachowania racjonalne ekonomicznie, rachunek ekonomiczny i racjonalność gospodarcza zostaje wyeliminowana, powszechna ucieczka od pieniądza. Mierniki inflacji Najczęściej stosowaną miarą inflacji jest Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI consumer Price Index) Indeks Laspayresa IL = Σ(Xi0 x Pi1)/ Σ (Xi0 x Pi0) IL = (Koszyk dóbr i usług z roku bazowego x ceny z roku badanego)/ (Koszyk dóbr i usług z roku bazowego x ceny z roku bazowego) Badane są ceny stałego koszyka dóbr i usług z roku bazowego Indeks Paaschego Ineks Paaschego wykorzystywany jest do obliczania deflatora PKB Deflator PKB = (nominalny PKB/realny PKB) x 100 IL = Σ(Xi1 x Pi1)/ Σ (Xi1 x Pi0) IL = (Koszyk dóbr i usług z roku badanego x ceny z roku badanego)/ (Koszyk dóbr i usług z roku badanego x ceny z roku bazowego) Badane są ceny stałego koszyku dóbr i usług z roku badanego W Polsce koszyk inflacyjny (2006) wyglądał następująco: waga w % Żywność i napoje bezalkoholowe 27,18 Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe 5,69 Odzież i obuwie 5,05 Użytkowanie mieszkania i nośniki energii 20,27 Wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego 4,73 Zdrowie 5,277 Transport z wyłączeniem prywatnych środków transportu 4,61 Paliwa do prywatnych środków transportu 3,89 Łączność 5,62 Rekreacja i kultura 6,63 Edukacja 1,38 Restauracje i hotele 4,50 Inne towary i usługi 5,18 ogółem 100 Inflacja ciągniona przez popyt Występuje, gdy całkowita wielkość planowanych wydatków wzrasta szybciej niż całkowita wielkość produkcji ; zagregowany popyt jest większy od zagregowanej podaży → koncepcja luki inflacyjnej Keynesa Wzrost popytu spowodowany może być wzrostem dochodów, wzrostem wydatków rządowych, wzrostem podaży pieniądza Inflacja strukturalna Występuje, gdy producenci nie są w stanie dostosować struktury produkcji do zmieniającego się popytu; pojawiają się niedobory najbardziej poszukiwanych produktów a ich ceny rosną Inflacja pchana przez koszty występuje, gdy cena jednego lub kilku zasobów wzrasta lub gdy podaż jednego lub kilku zasobów jest w sposób pozarynkowy ograniczona Przyczyny inflacji kosztowej • Inflacja płacowa – następuje wzrost płac niezależnie od wzrostu popytu na pracę • Inflacja wywołana przez zyski, gdy przedsiębiorstwa wykorzystując pozycje monopolistyczna podnoszą ceny niezależnie od popytu na ich wyroby • Inflacja wywołana przez wzrost cen dóbr importowanych (szczególnie czynników produkcji, surowców) bez względu na popyt na nie, • Inflacja wywołana przez podatki, gdy wzrost podatków pośrednich „przerzucany” jest na ceny rynkowe Inflacja pchana przez koszty to inflacja wywołana wzrostem cen czynników produkcji, głównie surowców i kosztów pracy. Przyczyny inflacji kosztowej • Żądania płacowe • Wzrost kosztów pracy • Ceny „administrowane” zasobów • Wzrost cen surowców i energii (szoki podażowe –np. naftowe) • Podwyżki VAT Inflacja zrównoważona–relacje cen pozostają w dużej mierze niezmienne (wszystkie ceny rosną w jednakowym tempie) Inflacja antycypowana–dająca się przewidzieć Inflacja bazowa –wzrost poziomu cen w określonym czasie, po wyeliminowaniu wpływu czynników sezonowych oraz szoków podażowych. Narodowy Bank Polski oblicza i publikuje różne miary inflacji bazowej: •inflacja po wyłączeniu cen administrowanych (ustalane przez państwo, samorząd, regulatorów) •inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych(żywność, energia, dostęp do internetu, usługi prawne) •inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii, Czysta inflacja –przypadek szczególny , wszystkie ceny dóbr i czynników produkcji wzrastają w tym samym tempie Sposoby walki z inflacja Inflacja ciągniona przez popyt: zmniejszanie wydatków rządowych, podnoszenie podatków dochodowych, ograniczanie ulg podatkowych, restrykcyjna polityka monetarna (zmniejszanie ilości pieniądza obiegu) Inflacja pchana przez koszty: pośrednia lub bezpośrednia kontrola podaży i cen kluczowych zasobów Inflacja strukturalna: poprawa przepływu nowych technologii produkcji oraz pracowników w celu dostosowania struktury podaży do struktury popytu Skutki inflacji w skali mikroekonomicznej • Redystrybucja dochodów – na inflacji tracą ci, którzy maja stałe dochody • Osłabienie skłonności do oszczędzania, powoduje ucieczkę od pieniądza • Komplikuje prowadzenie rachunku ekonomicznego • Wprowadzenie elementu niepewności w życiu konsumentów i w działalności producentów – informacje przekazywane przez rynek (ceny) mogą być błędne i utrudniają planowanie struktury konsumpcji i produkcji, • Niepewność dotycząca wyników ekonomicznych przedsiębiorstw, prowadzi to do zaniechania podejmowania nowych inwestycji • Deregulacja rynku pieniądza, zmiana sytuacje pożyczkodawców i pożyczkobiorców, • Sprzyjanie nakręcaniu spirali inflacyjnej, wzrost cen wymusza wzrost płac, rośnie popyt, rosną ceny, rosną płace Makroekonomiczne skutki inflacji • Niekontrolowany wzrost cen utrudnia lub wręcz uniemożliwia podejmowanie racjonalnych decyzji makroekonomicznych. • Inflacja jest przyczyna niestabilności gospodarczej Koszty inflacji • zniekształcenie informacyjnej funkcji cen(rezultat: wypaczenie struktury produkcji i konsumpcji) • wzrost kosztów obsługi działalności gospodarczej(menu cost, zdarte zelówki) • • • • ‘ucieczka’ od pieniądza(może prowadzić do np. dolaryzacji) redystrybucja dochodów (np. drenaż podatkowy, wzrost podatków od zysków kapitałowych – ceny nominalne akcji rosną, korzystniejsza sytuacja kredytobiorców niż pożyczkobiorców (w tym państwa) obrona przed tymi zmianami to systemy indeksacji) wzrost niepewności i osłabienie aktywności gospodarczej-silne procesy inflacyjne osłabiają działalność inwestycyjną i tym samym hamują tempo wzrostu gospodarczego niekorzystne zmiany w bilansie płatniczym-jeśli np. inflacja w Polsce kształtuje się na wyższym poziomie niż w innych krajach, to dobra eksportowane przez polskie przedsiębiorstwa staja się mniej konkurencyjne na rynkach światowych. Dobra importowane natomiast stają się droższe w stosunku do dóbr krajowych-prowadzi to do spadku eksportu i wzrostu importu Sposoby walki z inflacja Środki polityki gospodarczej • restrykcyjna polityka monetarna, • restrykcyjna polityka dochodowa (np. wprowadzenie opodatkowania wzrostu wynagrodzeń ponad pewien, wyrażony w procentach, próg), Zmiany instytucjonalno – prawne • ograniczenie możliwości zwiększania nominalnej podaży pieniądza przez rząd • prawne uniezależnienie banku centralnego od rządu i zobowiązanie go do dbania o stabilność cen, • ustawowe ustanowienie górnej granicy tempa rocznego wzrostu nominalnej podaży pieniądza, • regularne korygowanie nominalnych granic przedziałów opodatkowania i nominalnej wysokości wszelkich płatności, Indeksacja-automatyczne dostosowywanie wyrażonych nominalnie zobowiązań dłużników do skutków oczekiwanej i nieoczekiwanej inflacji. Stagflacja –gospodarkę cechuje wysoka stopa bezrobocia i inflacji oraz niski poziom aktywności gospodarczej, stagnacja gospodarcza w warunkach inflacji. W warunkach stagflacji traci racje bytu zależność z krzywej Philipsa Agflacja to wzrost cen żywności w skali globalnej. Rośnie tempo wzrostu cen artykułów rolnych w poszczególnych krajach, zjawisko obserwowane od 2007 roku Przyczyny agflacji: • nasilenie się gwałtownych zjawisk pogodowych mających wpływ na spadek produkcji rolnej • wzrost popytu na produkty rolne i produkty żywnościowe ze strony krajów rozwijających się • wzrost popytu na produkty rolne ze strony producentów biopaliw Dezinflacja to spadek tempa wzrostu cen (inflacji) Dezinflacja oznacza, że ceny rosną wolniej niż w poprzednim okresie, nadal jednak rosną i inflacja trwa. Inflacja wynosiła w roku 2002 –30%, a w roku 2003 –20%. Ceny ciągle rosną, jednak tempo inflacji obniża się. Slumpflacja charakteryzuje się wzrostem ogólnego poziomu cen i spadkiem PKB; wraz z inflacją i bezrobociem występuje recesja. Slumpflacja pojawiła się w połowie lat 50 – tych ubiegłego stulecia Deflacja ogólny spadek poziomu cen w wyniku redukcji zasobów pieniądza. Polityka deflacyjna realizowana jest przez banki poprzez: • zmniejszanie emisji pieniądza, • podnoszenie wysokości rezerw obowiązkowych w bankach, Polityka deflacyjna realizowana jest przez państwo poprzez: • zwiększanie podatków i opłat • gromadzenie nadwyżki budżetowej (ograniczanie wydatków państwa) Deflacja może wystąpić w sposób naturalny jako skutek kryzysu i wynika ze stanu nierównowagi rynkowej. Nadwyżka podaży nad popytem jest nazywana wówczas luką deflacyjną. Równanie wymiany towarowej Fishera M x V = Y x P M – ilość pieniądza w obiegu V – szybkość obiegu pieniądza Y – dochód narodowy; określa rozmiar dokonywanych transakcji towarowych; realna wielkość produkcji P – poziom cen towarów i usług Szybkość obiegu pieniądza w gospodarce oznacza ilość transakcji towarowych obsługiwanych przez jednostkę pieniądza w jakimś czasie Hipoteza Fishera Przyspieszeniu tempa inflacji o 1% towarzyszy zbliżony wzrost stopy procentowej (tj. o 1 punkt procentowy). Monetarna (ilościowa) teoria inflacji Wg ilościowej teorii pieniądza wzrost podaży pieniądza powoduje wzrost cen. Ilustruje to równanie wymiany: MV= PY (równanie wymiany Fishera) Przy V = const i Y = const: M P, Realna stopa procentowa = nominalna stopa procentowa skorygowana o wpływ inflacji; r=i-p r -realna stopa procentowa i -stopa nominalna p-stopa inflacji Krzywa Philpsa pokazuje odwrotną zależność pomiędzy stopą wzrostu płac a stopą bezrobocia. Wyższy poziom bezrobocia- niższe tempo wzrostu płac; poprawa koniunktury prowadzi do spadku bezrobocia i w zrostu płac. Krzywa Philipsa Tempo wzrostu płac w % A Stopa bezrobocia w % Zmodyfikowana krzywa Philipsa (Samuelson i Solow) Stopa inflacji w% Założono wymienność inflacji i bezrobocia, rząd może dokonywać wyboru: wyższa inflacja i mniejsze bezrobocie lub odwrotnie; gdy stopa bezrobocia jest zbyt wysoka to za pomocą ekspansywnej polityki fiskalnej monetarnej można ja obniżyć, ale wzrośnie inflacja Stopa bezrobocia w % Iluzja pieniężna – traktowanie wzrostu płac nominalnych jako wzrostu realnego Długookresowa krzywa Philipsa (krzywa Friedmana-Phelpsa) Jest to krzywa, która przedstawia związek pomiędzy inflacja i bezrobociem, kiedy rzeczywista inflacja równa się oczekiwanej inflacji, czyli w długim okresie. Krzywa ta jest pionowa i równa naturalnej stopie bezrobocia. Długookresowa krzywa Philipsa LPC Stopa inflacji w % Krótkookresowa krzywa Philipsa SPC 10 % Stopa bezrobocia w % 6%