a) ORFE SA jest spółką akcyjną działającą na podstawie przepisów
advertisement
ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł a) ORFE S.A. (Spółka dominująca - emitent) jest spółką działającą na podstawie przepisów prawa polskiego. Spółka powstała w wyniku przekształcenia w spółkę akcyjną spółki ORGANISATION DES REPARTITEURS FARMACEUTIQUES EUROPEENS Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie (używającej skrótu ORFE Sp. z o.o.), która prowadziła działalność od dnia 9 lutego 1990 r. W dniu 30 grudnia 1997 r. ORFE Spółka Akcyjna została wpisana do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Rejestrowy, pod numerem RHB 52504. W dniu 10.09.2001 r., zgodnie z obowiązującym prawem, została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000042088. ORFE S.A. posiada : - pozwolenie na prowadzenie składu celnego publicznego (pozwolenie wydane przez Prezesa Głównego Urzędu Celnego) NR A-0381-01 - koncesję na prowadzenie obrotu hurtowego środkami farmceutycznymi i materiałami medycznymi przez skład celny (koncesja wydana przez Ministra Zdrowia i Opieki Społecznej) FAO-FH/986/94/98/99 - koncesję na prowadzenie hurtowni farmaceutycznej (koncesja wydana przez Ministra Zdrowia i Opieki Społecznej) FAO-FAH/60/92/97 Podstawowy rodzaj działalności prowadzonej przez ORFE S.A. sklasyfikowany jest wg Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD) jako 5146Z - sprzedaż leków i produktów OTC. Podstawowe segmenty działalności Grupy kapitałowej zostały zdefiniowane w części poświęconej sprawozdawczości według segmentów branżowych i geograficznych. b) Czas trwania działalności Spółki dominującej a także spółek od niej zależnych nie jest ograniczony. c) Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2004 r. oraz porównywalne dane za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2003 r. W pierwszym półroczu 2004 r. konsolidacją objęto następujące spółki : ORFE S.A. - siedziba w Warszawie, ACP PHARMA S.A. - siedziba w Łodzi, CEFARM ŚLĄSKI Katowice S.A. - siedziba w Warszawie, CEFARM RZESZÓW S.A. - siedziba w Rzeszowie, CEFARM RZESZÓW Sp. z o.o. - siedziba w Rzeszowie, PRODLEKPOL Sp. z o.o. - siedziba w Warszawie, Cefarm Śląski Sp. z o.o. - siedziba w Warszawie, CEFARM ZIELONA GÓRA S.A. - siedziba w Zielonej Górze, CEFARM ZIELONA GÓRA Sp. z o.o. - siedziba w Zielonej Górze, DR POKOROWSKI S.A. - siedziba w Bydgoszczy, natomiast w I półroczu 2003 r.: ORFE S.A., ACP PHARMA S.A., CEFARM ŚLĄSKI Katowice S.A., Cefarm Śląski Sp. z o.o., CEFARM RZESZÓW S.A., CEFARM RZESZÓW Sp. z o.o., PRODLEKPOL Sp. z o.o. , DR POKOROWSKI S.A., CEFARM ZIELONA GÓRA S.A. Przedmiot działalności poszczególnych spółek został opisany w Sprawozdaniu zarządu na temat działalności Grupy. c1 ) Skład Zarządu Spółki ORFE S.A. na 30 czerwca 2004 r.: Andrzej Ryszard Stachnik - Prezes Zarządu Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 ORFE S.A. w tys. zł SA-PSr 2004 Iwona Maria Krzyżaniak – Członek Zarządu; z dniem 30 czerwca 2004 roku złożyła rezygnację z funkcji członka Zarządu. Krzysztof Piotr Krupski – Członek Zarządu ; z dniem 22 lipca 2004 roku złożył rezygnację z funkcji członka Zarządu. Skład Rady Nadzorczej Spółki ORFE S.A. na 30 czerwca 2004 r.: Robert Joris Peek - Prezes Rady Nadzorczej Frans Emil Eelkman Rooda - Wiceprezes Małgorzata Anna Niezabitowska Wojciech Pawłowski Franciscus Johannes Scheefhals d) W strukturze Grupy nie występują wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne sprawozdania finansowe. e) W okresie sprawozdawczym nastąpiło połączenie spółki Cefarm Śląski Sp. z o.o. ze spółką Farmavit Sp. z o.o. Cefarm Śląski Sp. z o.o. posiadała 100 % udziałów spółki Farmavit Sp. z o.o. Połączenie zostało rozliczone metodą łączenia udziałów. Spółka Cefarm Rzeszów S.A. nabyła spółkę Apteka Medifarm Sp. z o.o. oraz spółkę Vita Sp. z o.o.. Spółka Cefarm Zielona Góra S.A. dokonała aportu zorganizowanej części przedsiębiorstwa do Cefarmu Zielona Góra Sp. z o.o.. f) Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności emitenta oraz jednostek Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. f1) Graficzne przedstawienie struktury organizacyjnej jednostek powiązanych emitenta oraz informacje dotyczące rodzaju powiązań w Grupie. g) Informacje odnośnie jednostek wchodzących w skład Grupy kapitałowej objętych konsolidacją zostały zamieszczone w pkt c) powyżej. ORFE S.A. posiada udziały w kapitałach następujących jednostek, które są jednocześnie udziałami w całkowitej liczbie głosów: ACP PHARMA S.A. DR POKOROWSKI S.A. PRODLEKPOL Sp. z o.o. Better Business Solutions Sp. z o.o. ORBIT Sp. z o.o. CEFARM ŚLĄSKI - Katowice S.A. CEFARM RZESZÓW S.A. CEFARM ZIELONA GÓRA S.A. CEFARM ŚLĄSKI HURTOWNIA Sp. z o.o. Cefarm Śląski Sp. z o.o. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 51% 51% 10% 100% Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 2 ORFE S.A. w tys. zł SA-PSr 2004 CEFARM ŚLĄSKI - Katowice S.A. posiada udziały w kapitałach następujących jednostek: CEFARM ŚLĄSKI HURTOWNIA Sp. z o.o. 90% ACP PHARMA S.A. posiada udziały w kapitale następującej jednostki: DISFAPOL-KRAKO Sp. z o.o. 100% CEFARM RZESZÓW S.A. posiada udziały w kapitale następujących jednostek: FARMA Sp. z o.o. (z siedzibą w Warszawie) 100% FARMA Sp. z o.o. (z siedzibą w Rzeszowie) 100% CEFARM RZESZÓW Sp. z o.o. 100% QUANTUM PHARMACIA Sp. z o.o. 100% APTEKA MEDI FARM Sp. z o.o. 100% VITA Sp. z o.o. 100% CEFARM ZIELONA GÓRA S.A. posiada udziały w kapitale następującej jednostki: CEFARM ZIELONA GÓRA Sp. z o.o. 100% Zmiana składu jednostek podlegających konsolidacji w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym do konsolidacji została włączona spółka Cefarm Zielona Góra Sp. z o.o.. Wykaz spółek nie objętych konsolidacją za okres 01.01.2004 - 30.06.2004: ORBIT Sp. z o.o. BBS Sp. o.o. CEFARM ŚLĄSKI HURTOWNIA Sp. z o.o. DISFAPOL-KRAKO Sp. z o.o. APTEKA MEDI FARM Sp. z o.o. QUANTUM PHARMACIA Sp. z o.o. FARMA Sp. z o.o. z siedzibą w Rzeszowie FARMA Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie VITA Sp. z o.o. Przychody netto Wynik Suma ze sprzedaży finansowy bilansowa towarów i produktów oraz operacji finansowych 670 357 881 12 (2) 392 (2) 47 Udział w kapitałach jednostek wchodzących w skład Grupy 100% 100% 100% 156 (101) 5 760 100% 1 031 37 231 51% 3 025 (54) 2 690 51% 3 899 195 1 314 51% 3 423 (169) 3 761 51% 1 460 (42) 423 51% Wyłączenia w/w jednostek zależnych z konsolidacji dokonano na podstawie art. 56 ust. 2 pkt 2 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 3 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł h) Dane finansowe dotyczące I półrocza 2003 r. podlegały przekształceniu w celu zapewnienia porównywalności danych, a zestawienie i objaśnienie różnic, będących wynikiem uwzględnienia połączenia spółki Cefarm Śląski Sp. z o.o. ze spółką Farmavit Sp. z o.o. oraz połączenia spółki Cefarm Śląski Sp. z o.o. ze spółką Medi-farm Sp. z o.o. zostało zamieszczone w dodatkowej nocie objaśniającej. i) W przedstawionym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w tym także w porównywalnych danych nie dokonano korekt z uwagi na brak zastrzeżeń podmiotów uprawnionych do badania w opiniach o sprawozdaniach finansowych. j) Opis zasad rachunkowości, metod konsolidacji, ustalenia wartości firmy oraz rezerwy kapitałowej z konsolidacji. A. Stosowane metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego Skonsolidowane sprawozdanie finansowe a) Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity - Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694 z późniejszymi zmianami), na podstawie jednostkowych sprawozdań finansowych, te zaś sporządzone zostały według zasady kosztu historycznego, z wyjątkiem środków trwałych, które podlegały urzędowej aktualizacji wyceny według zasad określonych w odrębnych przepisach oraz inwestycji i instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej. b) Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej wszystkich spółek objętych konsolidacją w dającej się przewidzieć przyszłości oraz niewystępowania okoliczności wskazujących na zagrożenie dla kontynuowania działalności. Ważniejsze zasady rachunkowości Rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne i prawne Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia lub wartości przeszacowanej (po aktualizacji wyceny środków trwałych), pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Cena nabycia i koszt wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych obejmuje również koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu ich finansowania za okres budowy, montażu i przystosowania. Cenę nabycia lub koszt wytworzenia środka trwałego powiększają koszty jego ulepszenia. Obce środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne przyjęte do używania na mocy umowy leasingu zalicza się do aktywów trwałych, jeżeli umowa spełnia warunki określone w Ustawie. Koszty zakończonych prac rozwojowych prowadzonych przez jednostkę na własne potrzeby, poniesione przed podjęciem produkcji lub zastosowaniem technologii, zaliczane są do wartości niematerialnych i prawnych, jeżeli spełnione są warunki określone w Ustawie. Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. W przypadku zmian technologii produkcji, przeznaczenia do likwidacji, wycofania z używania lub innych przyczyn powodujących trwałą utratę wartości środka trwałego lub składnika wartości niematerialnych i prawnych dokonywany jest odpis aktualizujący ich wartość w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych. Odpisy aktualizujące dotyczące środków trwałych, których wycena została zaktualizowana na podstawie odrębnych przepisów, zmniejszają odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny różnice spowodowane aktualizacją wyceny, ewentualna nadwyżka odpisu nad różnicami z aktualizacji wyceny zaliczana jest do pozostałych kosztów operacyjnych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 4 ORFE S.A. w tys. zł SA-PSr 2004 W przypadku ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu z tytułu trwałej utraty wartości składników środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawych, równowartość całości lub odpowiedniej części uprzednio dokonanego odpisu aktualizującego zwiększa wartość danego składnika aktywów i podlega zaliczeniu odpowiednio do pozostałych przychodów operacyjnych. Amortyzacja dokonywana jest metodą liniową. Przy ustalaniu okresu amortyzacji i rocznej stawki amortyzacyjnej uwzględnia się okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego oraz składników wartości niematerialnych i prawnych. Poprawność przyjętych okresów oraz stawek amortyzacyjnych podlega okresowej weryfikacji. Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o wartości początkowej równej lub niższej niż 3,5 tys. zł. z wyłączeniem komputerów, amortyzowane są jednorazowo. Komputery amortyzowane są przy zastosowaniu stawki 30 %. Grupa stosuje następujące roczne stawki amortyzacyjne dla podstawowych grup środków trwałych: budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej urządzenia techniczne i maszyny środki transportu pozostałe środki trwałe 2,5 % - 10 % 6 % - 30 % 20 % 14 % - 20 % Roczne stawki amortyzacyjne dla wartości niematerialnych i prawnych są następujące: autorskie prawa majątkowe, prawa pokrewne licencje koncesje prawa do: - wynalazków - patentów - znaków towarowych - wzorów użytkowych oraz zdobniczych know - how koszty prac rozwojowych wartość firmy 20 % 30 % - 50 % 20 % 20 % 20 % 20 % 20 % 20 % 20 % 10 % - 20 % Środki trwałe w budowie oraz grunty, w tym prawo wieczystego użytkowania gruntu nie są amortyzowane. Inwestycje Inwestycje długoterminowe Długoterminowe inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne wycenia się w wartości godziwej. Inwestycje długoterminowe, inne niż nieruchomości, wartości niematerialne i prawne oraz aktywa finansowe, wycenia się według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Skutki przeszacowania w/w inwestycji powodujące wzrost ich wartości do poziomu wartości godziwej zwiększają kapitał z aktualizacji wyceny. Obniżenie wartości inwestycji uprzednio przeszacowanej do wysokości kwoty, o którą podwyższono z tego tytułu kapitał z aktualizacji wyceny, jeżeli kwota różnicy z przeszacowania nie była do dnia wyceny rozliczona, zmniejsza ten kapitał. W pozostałych przypadkach skutki obniżenia wartości inwestycji zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych. Wzrost wartości danej inwestycji bezpośrednio wiążący się z uprzednim obniżeniem jej wartości, zaliczonym do pozostałych kosztów operacyjnych, ujmuje się do wysokości tych kosztów jako pozostałe przychody operacyjne. Odpis z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji obciąża pozostałe koszty operacyjne. W przypadku ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu z tytułu trwałej utraty wartości, równowartość całości lub odpowiedniej części uprzednio dokonanego odpisu aktualizującego zwiększa wartość inwestycji i Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 5 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł podlega zaliczeniu do pozostałych przychodów operacyjnych. Zaliczane do inwestycji długoterminowych udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się wg ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości . Aktywa finansowe zaliczone do inwestycji długoterminowych wyceniane są w następujący sposób (w zależności od kategorii, do której zostały zaliczone zgodnie z Rozporządzeniem o instrumentach finansowych): a) „pożyczki udzielone i należności własne” do których zalicza się pożyczki, obligacje nabyte bezpośrednio od emitenta - wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, b) „aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności” do których zalicza się obligacje, bony komercyjne, bony skarbowe - wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, c) „aktywa finansowe dostępne do sprzedaży” do których zalicza się obligacje, bony komercyjne, bony skarbowe] - wycenia się w wartości godziwej. Jeżeli nie ma możliwości wiarygodnego ustalenia wartości godziwej a aktywa te mają ustalony termin wymagalności wówczas wyceny dokonuje się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; a jeżeli aktywa te nie mają ustalonego terminu wymagalności wyceny dokonuje się w cenie nabycia. Skutki okresowej wyceny aktywów finansowych, w tym instrumentów pochodnych, z wyłączeniem pozycji zabezpieczanych i instrumentów zabezpieczających, za wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło przeszacowanie. Skutki przeszacowania aktywów finansowych zakwalifikowanych do kategorii dostępnych do sprzedaży i wycenianych w wartości godziwej, z wyłączeniem pozycji zabezpieczanych odnosi się na kapitał z aktualizacji wyceny. Inwestycje krótkoterminowe Aktywa finansowe zaliczone do inwestycji krótkoterminowych wyceniane są w następujący sposób (w zależności od kategorii, do której zostały zaliczone zgodnie z Rozporządzeniem o instrumentach finansowych):: a) „aktywa finansowe przeznaczone do obrotu” do których zalicza się udziały, akcje, obligacje, bony komercyjne, bony skarbowe - wycenia się w wartości godziwej, b) „pożyczki udzielone i należności własne” do których zalicza się pożyczki, obligacje nabyte bezpośrednio od emitenta - wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, c) „aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności” do których zalicza się obligacje, bony komercyjne, bony skarbowe - wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) „aktywa finansowe dostępne do sprzedaży” do których zalicza się udziały, akcje, obligacje, bony komercyjne, bony skarbowe - wycenia się w wartości godziwej. Jeżeli nie ma możliwości wiarygodnego ustalenia wartości godziwej a aktywa te mają ustalony termin wymagalności wówczas wyceny dokonuje się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej; a jeżeli aktywa te nie mają ustalonego terminu wymagalności wyceny dokonuje się w cenie nabycia. Skutki okresowej wyceny aktywów finansowych, w tym instrumentów pochodnych, z wyłączeniem pozycji zabezpieczanych i instrumentów zabezpieczających, za wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło przeszacowanie. Skutki przeszacowania aktywów finansowych zakwalifikowanych do kategorii dostępnych do sprzedaży i wycenianych w wartości godziwej, z wyłączeniem pozycji zabezpieczanych odnosi się na kapitał z aktualizacji wyceny. Należności Należności wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, i wykazuje w wartości netto (po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące). Wartość należności podlega aktualizacji wyceny przy uwzględnieniu stopnia prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego. Grupa, co do zasady, tworzy 100% odpisy aktualizujące na wszystkie należności przeterminowane powyżej 6 miesięcy oraz na wszystkie należności odsetkowe jednak decyzja o dokonaniu odpisu Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 6 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł aktualizującego jest rozważana i podejmowana w każdym indywidualnym przypadku przez Zarząd Spółki. Jeśli istnieją przesłanki, że należność przeterminowana powyżej 180 dni będzie z dużym prawdopodobieństwem spłacona, odpis aktualizujący nie jest tworzony. Zapasy Zapasy są wyceniane według rzeczywistych cen zakupu lub rzeczywistych kosztów ich wytworzenia nie wyższych jednak od cen sprzedaży netto. W przypadkach uzasadnionych niezbędnym, długotrwałym przygotowaniem towaru lub produktu do sprzedaży, bądź długim okresem wytwarzania produktu, cenę nabycia lub koszt wytworzenia zwiększa się o koszty obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu finansowania zapasu towarów lub produktów w okresie ich przygotowania do sprzedaży bądź wytworzenia i związanych z nimi różnic kursowych, pomniejszone o przychody z tego tytułu. Wytworzone przez jednostkę oprogramowanie komputerów, projekty typowe i inne produkty o podobnym charakterze, przeznaczone do sprzedaży, wycenia się w okresie przynoszenia przez nie korzyści ekonomicznych, w wysokości nadwyżki kosztów ich wytworzenia nad przychodami, według cen sprzedaży netto, uzyskanymi ze sprzedaży tych produktów w ciągu tego okresu. Nie odpisane po upływie tego okresu koszty wytworzenia zwiększają pozostałe koszty operacyjne. Aktywa pieniężne Do aktywów pieniężnych zalicza się aktywa w formie krajowych środków płatniczych, walut obcych i dewiz. Do aktywów pieniężnych zaliczane są także naliczone odsetki od aktywów finansowych. Aktywa finansowe płatne lub wymagalne w ciągu 3 miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia, nabycia lub założenia (lokaty) zaliczane są do środków pieniężnych dla potrzeb rachunku przepływów środków pieniężnych. Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w odniesieniu do poniesionych kosztów dotyczących przyszłych okresów sprawozdawczych. Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu. Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Koszty stanowiące różnicę pomiędzy niższą wartością otrzymanych finansowych składników aktywów, a wyższą kwotą zobowiązania zapłaty za nie, w tym również z tytułu emitowanych przez jednostkę papierów wartościowych, odpisywane są w koszty finansowe, w ciągu okresu, na jaki zaciągnięto zobowiązanie. Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitałem podstawowym Grupy jest kapitał podstawowy jednostki dominującej wykazywany w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym. Zadeklarowane, lecz nie wniesione wkłady kapitałowe ujmowane są jako należne wkłady na poczet kapitału. Kapitał zapasowy Kapitał zapasowy tworzony jest z zysku Spółek, z nadwyżek wpływów ze sprzedaży akcji nad ich wartością nominalną, z dopłat udziałowców oraz przeniesień z kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny środków trwałych związanych ze sprzedażą lub likwidacją środków trwałych objętych aktualizacją na 1 stycznia 1995. Kapitał z aktualizacji wyceny Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 7 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł Kapitał z aktualizacji wyceny utworzony został zgodnie z obowiązującym prawem. Stanowi on różnicę między wartością netto środków trwałych przed i po przeszacowaniu na 1 stycznia 1995 pomniejszoną o przesunięcia na kapitał zapasowy związane ze sprzedażą / likwidacją środków trwałych. Kapitał rezerwowy Kapitał rezerwowy tworzony jest w wysokości kwoty odpowiadającej wartości nabytych przez spółki akcji własnych według ceny nabycia tych akcji, kwoty równej wysokości obniżenia kapitału zakładowego spółki, w przypadkach określonych w art. 360 § 2 Kodeksu spółek handlowych. Koszty emisji akcji poniesione przy powstaniu spółki lub podwyższeniu kapitału zakładowego, zmniejszają kapitał zapasowy spółki do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną akcji, a pozostałą ich część zalicza się do kosztów finansowych Kapitały własne powstałe z zamiany dłużnych papierów wartościowych, zobowiązań i pożyczek na udziały, wykazywane są w wartości nominalnej tych papierów wartościowych, zobowiązań i pożyczek, po uwzględnieniu nie zamortyzowanego dyskonta lub premii, odsetek naliczonych i nie zapłaconych do dnia zamiany, które nie będą wypłacone, nie zrealizowanych różnic kursowych oraz skapitalizowanych kosztów emisji. Akcje własne wycenia się w cenie nabycia. Rezerwy na zobowiązania Rezerwy na zobowiązania wycenia się w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości. Rezerwy tworzone są na: pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować, a w szczególności na straty z transakcji gospodarczych w toku, w tym z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń, operacji kredytowych, skutków toczącego się postępowania sądowego; przyszłe zobowiązania spowodowane restrukturyzacją, jeżeli na podstawie odrębnych przepisów jednostka jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy, a plany restrukturyzacji pozwalają w sposób wiarygodny oszacować wartość tych przyszłych zobowiązań. nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne, których obowiązek wypłaty wynika z zakładowego układu zbiorowego pracy odprawy emerytalne, których obowiązek wypłaty wynika z art. 92 Kodeksu pracy. Rezerwa tworzona jest w wysokości określonej przez Spółkę przy zastosowaniu podstawowych zasad wyceny aktuarialnej. Zobowiązania Zobowiązania finansowe (z wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu, instrumentów pochodnych o charakterze zobowiązań oraz pozycji zabezpieczanych) wycenia się nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego, w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz instrumenty pochodne o charakterze zobowiązań wycenia się w wartości godziwej. Zobowiązania inne niż finansowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy, wynikających w szczególności: ze świadczeń wykonanych na rzecz jednostki przez kontrahentów jednostki, gdy kwotę zobowiązania można oszacować w sposób wiarygodny, z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością, przyszłych świadczeń wobec nieznanych osób, których kwotę można oszacować, mimo że data powstania zobowiązania nie jest Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 8 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł jeszcze znana, w tym z tytułu napraw gwarancyjnych i rękojmi za sprzedane produkty długotrwałego użytku. Odpisy biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu, wielkości świadczeń. Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożności. Rozliczenia międzyokresowe przychodów Rozliczenia międzyokresowe przychodów dokonywane są z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny i obejmują w szczególności: równowartość otrzymanych lub należnych od kontrahentów środków z tytułu świadczeń, których wykonanie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych; środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych, w tym także środków trwałych w budowie oraz prac rozwojowych, jeżeli stosownie do innych ustaw nie zwiększają one kapitałów własnych. Zaliczone do rozliczeń międzyokresowych przychodów kwoty zwiększają stopniowo pozostałe przychody operacyjne, równolegle do odpisów amortyzacyjnych lub umorzeniowych od środków trwałych lub kosztów prac rozwojowych sfinansowanych z tych źródeł; wartość przyjętych nieodpłatnie, w tym także w drodze darowizny, środków trwałych w budowie, środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych. Zaliczone do rozliczeń międzyokresowych przychodów kwoty zwiększają stopniowo pozostałe przychody operacyjne, równolegle do odpisów amortyzacyjnych lub umorzeniowych od środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych; ujemną wartość firmy. Podatek dochodowy odroczony W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów, a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, tworzona jest rezerwa i ustalane aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty podatkowej możliwej do odliczenia, ustalonej przy uwzględnieniu zasady ostrożności. Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego w przyszłości. Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania obowiązku podatkowego. Różnica pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego wpływa na wynik finansowy, przy czym rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnoszone są również na kapitał własny. Uznawanie przychodu i kosztu sprzedanych towarów Przychody ze sprzedaży są uznawane w momencie dostarczenia towaru, jeżeli jednostka przekazała znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do towarów, lub w momencie wykonania usługi. Sprzedaż wykazuje się w wartości netto, tj. bez uwzględnienia podatku od towarów i usług oraz udzielonych rabatów udokumentowanych fakturami. Koszt sprzedanych towarów obejmuje wartość sprzedanych towarów w cenach zakupu oraz inne koszty związane ze sprzedażą towarów i uznawany jest w momencie uznania przychodów ze sprzedaży. j) Opis zasad rachunkowości, metod konsolidacji, ustalenia wartości firmy oraz rezerwy kapitałowej z konsolidacji. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 9 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł B. Metody konsolidacji Konsolidacja jednostek dokonywana jest metodą konsolidacji pełnej. Przy przeprowadzaniu konsolidacji bilansów metodą konsolidacji pełnej sumowaniu podlegały wszystkie odpowiednie pozycje aktywów i pasywów jednostek zależnych i jednostki dominującej w pełnej wysokości. Przy przeprowadzaniu konsolidacji rachunków zysków i strat metodą konsolidacji pełnej sumowaniu podlegały wszystkie odpowiednie pozycje przychodów i kosztów jednostek zależnych i jednostki dominującej w pełnej wysokości. Po zakończeniu sumowania odpowiednich pozycji bilansów oraz rachunków zysków i strat przeprowadzone zostały korekty i wyłączenia konsolidacyjne określone w art. 60 Ustawy o rachunkowości i par. 11-16 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń sprawozdania finansowego jednostek powiązanych. Wyłączenia konsolidacyjne Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego wyłączone zostały wszystkie istotne: kapitały własne jednostek zależnych powstałe przed objęciem kontroli, wartość udziałów i akcji skonsolidowanych jednostek zależnych, należąca do finansowego majątku trwałego jednostki dominującej, wzajemne należności i zobowiązania jednostek objętych konsolidacją metodą pełną, przychody i koszty dotyczące operacji dokonywanych pomiędzy jednostkami objętymi konsolidacją metodą pełną, nie zrealizowane zyski i straty, z punktu widzenia Grupy, powstałe na skutek operacji dokonywanych pomiędzy jednostkami objętymi konsolidacją metodą pełną. Wartość firmy jednostek podporządkowanych Wartość firmy jednostek podporządkowanych to, przypadająca na dzień nabycia, dodatnia różnica między ceną nabycia akcji / udziałów spółek a odpowiadającą im częścią aktywów netto wyrażoną w wartości rynkowej. Dla celów konsolidacji (obliczenia wartości firmy na dzień przejęcia kontroli) przyjęto, że wartość rynkowa przejętych aktywów spółek zależnych jest równa wartości księgowej. Założenie takie oparto na następujących przesłankach: majątek trwały spółek zależnych stanowi niewielki procent ogółu aktywów, majątek obrotowy spółek zależnych stanowi zdecydowaną większość całości aktywów i jest on wyceniony w cenach zbliżonych do cen rynkowych. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych to, przypadająca na dzień nabycia ujemna różnica pomiędzy ceną nabycia udziałów a odpowiadającą im częścią aktywów netto, wyrażoną w wartości rynkowej. Dla celów konsolidacji przyjęto, że wartość rynkowa na dzień objęcia kontrolą przejętych aktywów spółek zależnych jest równa wartości księgowej. Założenie takie oparto na następujących przesłankach: rzeczowy majątek trwały stanowiły grunty, budynki i budowle, nowoczesne maszyny i urządzenia oraz środki transportu, których wartość netto jest zbliżona do cen rynkowych, majątek obrotowy był wyceniony w cenach zbliżonych do rynkowych. C. Kalkulacja wartości firmy i ujemnej wartości firmy jednostek powiązanych 1. Obliczenie wartości firmy - ACP PHARMA S.A. (do 14 października 2002 r. pod firmą HL AFLOPA S.A.) Wartość aktywów netto ACP PHARMA S.A. na dzień objęcia kontrolą przypadających Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 10 ORFE S.A. w tys. zł SA-PSr 2004 na udziały ORFE S.A. 1 847 Cena nabycia akcji 6 913 Wartość firmy brutto 5 066 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 5 066 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 0 2. Obliczenie wartości firmy - CEFARM ŚLĄSKI S.A. Wartość aktywów netto CEFARM ŚLĄSKI S.A. na dzień objęcia kontrolą przypadających na udziały ORFE S.A. 3 535 Cena nabycia akcji 6 024 Wartość firmy brutto 2 489 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 2 489 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 0 3. Obliczenie wartości firmy CEFARM ŚLĄSKI S.A. na dzień zwiększenia udziału ORFE S.A. o 43 % Wartość aktywów netto CEFARM ŚLĄSKI S.A. na dzień zwiększenia udziału przypadającego na ORFE S.A. o 43 % 2 402 Cena nabycia akcji 5 926 Wartość firmy brutto 3 524 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 3 524 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 0 4. Obliczenie wartości firmy - PRODLEKPOL Sp. z o.o. Wartość aktywów netto przypadających na udziały ORFE S.A. 733 Cena nabycia udziałów 1 105 Wartość firmy brutto 372 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 253 Odpis wartości firmy za I półrocze 2004 r. 37 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 82 5. Obliczenie wartości firmy - Dr Pokorowski S.A. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 11 ORFE S.A. w tys. zł SA-PSr 2004 Wartość aktywów netto przypadających na udziały ORFE S.A. 1 924 Cena nabycia udziałów 19 057 Wartość firmy brutto 17 133 Odpis aktualizujący wartość firmy 9 814 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 3 448 Odpis wartości firmy za I półrocze 2004 r. 581 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 3 290 6. Obliczenie wartości firmy - Cefarm Śląski Sp. z o.o. Wartość aktywów netto przypadających na udziały ORFE S.A. ( 186 ) Cena nabycia udziałów 80 Wartość firmy brutto 266 Dotychczasowy odpis wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 232 Odpis wartości firmy za I półrocze 2004 r. 12 Wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 22 7. Obliczenie ujemnej wartości firmy - PRODLEKPOL Sp. z o.o. Wartość aktywów netto przypadająca na udziały ORFE SA 443 Cena nabycia udziałów 300 Ujemna wartość firmy brutto 143 Dotychczasowy odpis ujemnej wartości firmy, tj. do dnia 31.12.2003 r. 143 Ujemna wartość firmy netto na dzień 30.06.2004 r. 0 Kapitał własny udziałowców mniejszościowych Obejmuje udziały w kapitale własnym konsolidowanych spółek zależnych, należące do jednostek nie wchodzących w skład Grupy. Zysk / strata udziałowców mniejszościowych Zysk/ strata udziałowców mniejszościowych to zysk / strata netto objętych konsolidacją spółek zależnych przypadający na akcjonariuszy / udziałowców spoza Grupy Kapitałowej ORFE S.A. Podatek dochodowy w Grupie Kapitałowej ORFE SA Grupa Kapitałowa ORFE SA nie jest podatnikiem podatku dochodowego w rozumieniu ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Podatek dochodowy jest sumą podatków dochodowych naliczonych przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej i wynosi 1 662 tys. zł. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 12 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł k) Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do Euro ustalane przez NBP prezentuje poniższe zestawienie: Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do Euro ustalane przez NBP prezentuje poniższe zestawienie: Kurs obowiązujący na 30.06.2004 r.: 4,5422 zł. Kurs średni : 4,7311 zł. (średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca) Najwyższy kurs w prezentowanym okresie: 4,8746 zł. Najniższy kurs w prezentowanym okresie : 4,5422 zł. Kurs obowiązujący na dzień 31.12.2003r. : 4,4570 Kurs średni : 4,3110 zł. (średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca) Najwyższy kurs w porównywalnym okresie: 4,4896 zł. Najniższy kurs w porównywalnym okresie : 3,9773 zł. l) Przeliczenia złotych na EURO dokonano zgodnie z § 60 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z 16.10.2001 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 marca 2002 r. zmieniającym w/w rozporządzenie. Dane przeliczone zostały przedstawione na stronie tytułowej. m) Wskazanie i objaśnienie różnic pomiędzy skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i skonsolidowanymi danymi porównywalnymi wg PSR a skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i skonsolidowanymi danymi porównywalnymi, które zostałoby sporządzone według MSR lub US GAAP. Zgodnie z wymogami § 17 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Rozporządzenie) spółki publiczne mają obowiązek zaprezentowania po raz pierwszy w półrocznym skonsolidowanym raporcie finansowym na 30 czerwca 2004 r. uzgodnienie wyniku finansowego netto i kapitałów własnych (aktywów netto) wynikających ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z przepisami o rachunkowości obowiązującymi w Polsce, a danymi, które wynikałyby ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Grupa ORFE dokonała wstępnego uzgodnienia, analizy oraz oszacowania obszarów głównych różnic wpływających na wartość kapitałów własnych (aktywów netto) oraz wyniku finansowego netto pomiędzy niniejszym publikowanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości a skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, które zostałoby sporządzone w zgodzie z MSSF. Proces ten nie jest jeszcze zakończony. W szczególności nie sporządzono skonsolidowanych sprawozdań finansowych na dzień zastosowania MSSF po raz pierwszy tj. 01 stycznia 2004 r. oraz na dzień 30 czerwca 2004 r. Zdaniem Zarządu, wyłącznie sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnego z MSSF może stanowić podstawę wiarygodnego wskazania wymaganych różnic w sposób wartościowy. Wstępna analiza obszarów różnic oraz ich kwantyfikacja, bez sporządzenia skonsolidowanych sprawozdań finansowych wg MSSF zdaniem Zarządu jest obarczona ryzykiem niepewności i może nie stanowić wystarczającej i pełnej podstawy wiarygodnego wypełnienia obowiązku wynikającego z Rozporządzenia oraz rzetelności informacji przekazywanej dla użytkowników załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wobec powyższego zgodnie ze stanowiskiem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd zawartym w piśmie DSP/R/071/6/3871/2004 z dnia 23 lipca 2004 r. skierowanym do Prezesów Zarządów emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu lub ubiegających się o ich dopuszczenie Grupa nie może opublikować uzgodnienia wyniku finansowego netto i kapitałów własnych (aktywów netto) wynikających z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego a danymi, które wynikałyby ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 13 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł Obszary głównych różnic wpływających na wartość kapitałów własnych (aktywów netto) oraz wyniku finansowego netto pomiędzy niniejszym publikowanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości a skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, które zostałoby sporządzone w zgodzie z MSSF: Odwrócenie amortyzacji wartości firmy zgodnie z MSSF 3 Zgodnie ze zmianami wprowadzonymi przez zatwierdzenie MSSF 3 wartość firmy nie podlega odpisom amortyzacyjnym, a jedynie cyklicznym testom na utratę wartości. Potencjalna korekta odwróciłaby amortyzację wartości firmy w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2004 wg polskich standardów rachunkowości. Spisanie ujemnej wartości firmy MSSF 3 Zgodnie ze zmianami wprowadzonymi przez zatwierdzenie MSSF 3 ujemna wartość firmy w momencie jej powstania jest jednorazowo odpisywana w przychody. Potencjalna korekta spisywałaby ujemną wartość firmy w sprawozdaniu finansowym na koniec roku 2003 z kapitałami własnymi i odwracałaby odpisy ujemnej wartości firmy w skonsolidowanym sprawozdaniu za I półrocze 2004 wg polskich standardów rachunkowości. Wycena leasingu finansowego zgodnie z MSR 17 Zgodnie z MSSF (MSR 17) leasing finansowy wycenia się poprzez proporcjonalną alokację części opłat leasingowych związanych z kosztem finansowania do wartości pozostającej do spłaty części podstawowej. Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w wartości nominalnej zobowiązania. Potencjalna korekta ujmowałby różnice między obydwoma wycenami. Odwrócenie odpisu kosztów utworzenia spółki akcyjnej Zgodnie z MSSF (MSR 3) koszty emisji poniesione przy powstaniu spółki akcyjnej lub podwyższenia kapitału zakładowego zmniejszają kapitał zapasowy spółki do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną akcji. Potencjalna korekta wyniku obejmowałaby odwrócenie odpisu kosztów emisji ujętego w wyniku okresu. Zaś korekta kapitału obejmowałaby nie odpisaną wartość kosztów emisji prezentowaną w bilansie jako „krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe kosztów”. Wyniki spółek nie konsolidowanych zgodnie z MSR 27 MSSF (MSR 27) nie daje możliwości nie konsolidowania podmiotów zależnych w sprawozdaniu Grupy w przeciwieństwie do uregulowań przyjętych przez polską ustawę o rachunkowości. Potencjalna korekta uwzględniałaby udział Grupy w wynikach netto podmiotów zależnych nieobjętych konsolidacją w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2004. Wpływ hiperinflacji na ustalenie domniemanego kosztu (wartości początkowej) środków trwałych na dzień 01.01.04 tj. dzień przejścia na MSSF Ostatnie przeszacowanie środków trwałych w celu uwzględnienia wpływu hiperinflacji zostało dokonane w 1995 r. na podstawie rozporządzeń Ministra Finansów i obejmowało okres do 30 września 1994. Hiperinflacja trwała w Polsce do końca 1996. Obecnie Grupa jest w trakcie analizy wpływu hiperinflacji na wartość początkową (domniemany koszt) środków trwałych za okres IV kwartału 1994,1995 oraz roku 1996, które na dzień przejścia na MSSF nie zostały w pełni umorzone. Wycena instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 1 Zgodnie z MSSF 1 dla celów sporządzenia bilansu otwarcia na moment przejścia na MSSF tj. na 01.01.2005 oraz na dzień bilansowy dla danych porównawczych tj. 31.12.2004 oraz innych okresów roku 2004, w tym 30 czerwca 2004 r. Grupa może stosować dotychczasowe zasady Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 14 ORFE S.A. SA-PSr 2004 w tys. zł ujmowania, klasyfikacji oraz wyceny instrumentów finansowych, gdyż ma możliwość wyboru opcjonalnego zwolnienia z zastosowania przepisów MSR 32 i 39, z którego korzysta. Zgodnie z MSSF 1 pełna wycena instrumentów finansowych według MSR 32 i 39 zostanie zastosowana począwszy od dnia 1 stycznia 2005 r. Podatek odroczony od korekt Wprowadzenie niektórych powyższych korekt może skutkować korektą podatku odroczonego wynikająca z różnicy w wartości bilansowej i podatkowej. Zmiany zasad rachunkowości W I półroczu 2004 r. Grupa nie dokonała zmian zasad rachunkowości w związku z nowelizacją ustawy o rachunkowości wprowadzoną ustawą z dnia 12 grudnia 2003 r. o zmianie Ustawy Kodeks Spółek Handlowych oraz niektórych innych ustaw. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 15
