Podstawy nauki o finansach- wykład

advertisement
Podstawy nauki o finansach- wykład.
Finanse Finanse system finansowy.
Finanse- finisz, finacio, pecunaria; pojęcia te dotyczyły należności władzy
publicznej wynikających z orzeczeń kończących postępowanie sądowe.
Ujęcie wąskie, szerokie, najszersze.
W
S
Zasoby pieniężne będące Zjawiska i procesy
w kasie
wymiany oraz podziału
dokonujący się poprzez
ruch pieniądza
Podział podmiotowy i
przedmiotowy
N
Odzwierciedla pieniądz
we wszystkich funkcjach,
w jakich jest
wykorzystywany
1. Tworzenie
pieniądza
2. Przemieszczanie
pieniądza
(cyrkulacja, środek
płatniczy)
3. Zatrzymanie
pieniądza,
oszczędzanie
4. Budżetowanie
(wykorzystanie
pieniądza jako
miernika
5. Planowanie
finansami
6. Polityka
7. Zarządzanie
finansami
8. Analiza finansowa
9. Gospodarka
finansowa
System finansowy- jest konstruowany przez ludzi.Jest organizacyjno-prawną
stroną finansów. To zasady i normy finansowe regulujące;
Po 1 mechanizm współtworzenia i przepływu siły nabywczej.
Po2 mechanizm tworzenia i rozdysponowania środków publicznych (np. system
podatkowy)
Po 3 funkcjonowanie instrumentów na rynkach finansowych.
Grupa I; instrumenty finansowe- instrumenty rozumiane jako nośniki siły
nabywczej:
- aktywa finansowe
- pasywa bilansowe
- dla tych, co zobowiązania
stworzyli
Grupa II; redystrybucji finansowej
Grupa III; formy rozliczeń
Planowanie finansamiZarządzanie finansamiAnaliza finansowaGospodarka finansowaPolityka finansowa – celowe świadome działanie określonych organów państwa
służące realizacji celów społecznych i gospodarczych w określonym czasie przy
uwzględnieniu określonych uwarunkowań i przy użyciu odpowiednich
instrumentów finansowych.
POLITYKA FINANSOWA
POLITYKA MONETARNA
FISKALNA
Bank centralny
POLITYKA
Kto?
Rząd
Obszar oddziaływania
Podaż pieniądza
Baza monetarna
Dochody publiczne
Przychody publiczne
Rozchody publiczne
Saldo tych wielkości
Deficyt
Nadwyżka
Dług publiczny
Elementy konstrukcyjne
danin publicznych oraz
instrumenty wydatkowania,
urządzenia planistyczne.
Stopy banku centralnego:
- stop pieniądza ostatniej
instancji
- stopy rezerw
obowiązkowych
- stopy operacji otwartego
rynku
- stopy depozytowe
Skonsolidowany bilans
sektora bankowego
Skonsolidowany bilans
sektora publicznego.
Reguły zasady finansowej- reguły, do których muszą nawiązywać normy
(przepisy szczegółowe).
Rynek finansowy- pojęcie i budowa.
Rynek finansowy, to atrakcyjne miejsce, na którym przedmiotem podaży i
popytu są instrumenty finansowe reprezentujące szeroko rozumiany kapitał
pieniężny.
Funkcje (rola) rynku pieniężnego;
I uniezależniająca- służy uniezależnieniom decyzji dotyczących konsumowaniu
i inwestowaniu od posiadania odpowiednich środków w momencie
podejmowania decyzji finansowych.
II efektywnościowa- jest podstawą zwiększenia efektywności, opłacalności,
wykorzystania zasobów w gospodarce.
Weryfikacja- oczekiwana stopa zwrotu z przedsięwzięcia, z którego
oczekujemy zwrotu.
Ri= RF+Bi(RM-RF) – wzór rynku finansowego
RF- czysta stopa procentowa
III funkcja ograniczająca- stwarza możliwość ograniczania poziomu ryzyka
dzięki możliwości różnicowania posiadanych pakietów instrumentów.
BUDOWA RYNKU FINANSOWEGO.
Rynek pieniężny
Rynek depozytów i kredytów
- popyt na weksle
- popyt na bony skarbowe
- popyt na bony pieniężne
- popyt na certyfikaty
depozytowe
- popyt na bony
komercyjne
- popyt na lokaty i
depozyty między bankowe
- pożyczki
- kredyty
- lokaty długo i krótko
terminowe
Funkcje rynku pieniężnego;
- reguluje płynności
- sygnalizuje stan gospodarki
- funkcje oddziaływania na przebieg koniunktury
- funkcja wyceniająca
RYNEK PIENIĘŻNY
Rynek między bankowy
- lokaty i depozyty między bankowe
(kredyt lombardowy i depozyty bankowe
odbywają się między Bankiem centralnym
i Bankiem komercyjnym)
Rynek krótkoterminowych papierów
wartościowych
- kredyt redyskontowy (uzyskują banki
komercyjne od banków centralnych)
- operacja otwartego rynku; operacja
kupna lub sprzedaży papierów
wartościowych (między bankiem
komercyjnym, a bankiem centralnym)
Rynek pieniężny, to przede wszystkim rynek międzybankowy.
Obroty brutto w mld zł średnio miesięczne w 2001r;
- Bony skarbowe 86 mld
- Bony pieniężne 22,7 mld
- Repo na bonach pieniężnych 0,2
- Lokaty i depozyty między bankowe 6 z 4 mld.
Złotowe depozyty międzybankowe. (Tabela z „Rzeczypospolitej”)
ON
WIBID 5,62
WIGOR 5,91
TN
5,91
6,17
1W
6,21
6,41
2W
6,41
6,60
1M
6,47
6,65
3M
6,68
6,88
6M
6,77
6,97
9M
6,84
7,04
1R
6,89
7,09
WIBID- roczna stopa procentowa, jaką banki zapłacą za środki przyjęte w
depozyt od innych banków.
WIGOR- oprocentowanie, po jakim banki gotowe są udzielić depozytu innym
bankom.
Trwają 24h
Lokaty i depozyty są standardowane pod względem czasu życia.
ON- pieniądz na dzisiaj
TN- rozpoczyna się w następnym roboczym dniu po zawarciu
transakcji, a zapada w następnym dniu roboczym.
Data waluty SPOT trwa 2 dni.
Krzywa pozytywnie wzrastająca.
Co jest górną, a co dolną granicą ceny na rynku pieniężnym?
Interesuje nas przede wszystkim WIGOR, żeby ustalić czy górna, czy dolna
granica ceny pieniądza…………
Górna granica.
Górną granicą jest cena, po jakiej banki komercyjne mogą kupić pieniądz w
ostatniej instancji bez większych ograniczeń.
Pieniądz ostatniej instancjiDolna granica to cena, jaką zapłaci bank centralny za środki ulokowane w tym
banku przez banki komercyjne.
RYNEK WALUTOWY
Rynek kantorowy
Rynek międzybankowy,
(FOREX)
Rynek klientowski;
- udzielają kredytów w walutach obcych,
- kupują i sprzedają walutę obcą,
- dokonuje rozliczeń firm.
Funkcjonowanie FOREX-u przed upłynnieniem złotego.
Kurs zamknięcia (kurs fixingowy)
Te interwencje były bardzo
kosztowne. Aby znaleźć
chętnych trzeba było
zaoferować korzystną cenę,
zwiększając tym samym podaż
(cena spadła).
NPKC- nieoficjalny poranny
kurs centralny.
Teraz kurs złotego został upłynniony i niema zagrożenia.
Fixing transakcyjny- służył zarządzaniu otwartymi pozycjami walutowymi,
czyli ochronie przed ryzykiem kursowym, czyli przed konsekwencjami zmiany
poziomu walutowego.
Otwarta dodatnia
pozycja walutowa
Aktywa
Pasywa
Zyski, gdy kurs waluty obecnej
wzrośnie.
Straty, gdy kurs waluty obecnej
spadnie, czyli gdy nasza waluta
wzrośnie
Otwarta ujemna
pozycja walutowa
Aktywa
Pasywa
Zyski, gdy kurs waluty obcej spadnie.
Straty, gdy kurs waluty obecnej
wzrośnie.
Kurs fixingowy- na podstawie tego kursu bank centralny ustala kursy średnie
ogłaszane w odpowiedniej tabeli.
Kursy średnie- wykorzystywane są w księgowości oraz o ustalania przychodów
i kosztów uzyskiwanych i ponoszonych w walutach obcych.
INNE SEGMENTACYJNE RYNKI:
1) Metoda kwotowania
2) Waluta główna
3) Czas
4) Kwotowanie bezpośrednie
5) Kwotowanie pośrednie
Np. 1 USD= 4,0000 PLN
Waluta bazowa pipsy
Kurs bezpośredni- to, taki, w którym waluta kwotowana jest walutą krajową.
Kurs pośredni- to taki, w którym walutą kwotowaną jest waluta obca.
Waluta kwotowana jest walutą obcą.
1 PLN= 1/40000
Download