Sesja 8 - Test Próbny

Studium Podyplomowe z Inżynierii Finansowej
DISTANCE
LEARNING
SESJA 8 – Test Próbny
1. Który z poniższych segmentów rynku energii elektrycznej w Polsce charakteryzuje się
największym wolumenem obrotu?
a) rynek bilansujący
b) transakcje bilateralne
c) Giełda Energii
d) rynek kontraktów terminowych
2. Jakie podstawowe warunki powinien spełniać dobry indeks na energię elektryczną?
a) powinien tylko wskazywać, kiedy ceny energii rosną
b) opierać się na stosunkowo niewielkiej liczbie transakcji, zawieranych w danym segmencie
rynku
c) nie zależeć od cen i od wolumenu
d) zależeć od zmian cen i wolumenu obrotów
3. Na której z poniższych giełd możliwy jest obrót kontraktami futures i opcjami na energię
elektryczną:
a) GE SA
b) GPW SA
c) Nord Pool
d) APX
4. Wytwórca energii obawia się spadku cen w kwietniu 2002. Chce zabezpieczyć cenę sprzedaży
na poziomie przynajmniej 100 PLN/MWh. Jaką strategię wybierze?
a) przyjmie krótką pozycję w kontrakcie futures na energię po cenie 105 PLN/MWh
b) przyjmie długą pozycję w kontrakcie futures na energię po cenie 105 PLN/MWh
c) przyjmie krótką pozycję w kontrakcie futures na energię po cenie 95 PLN/MWh
d) przyjmie długą pozycję w kontrakcie futures na energię po cenie 95 PLN/MWh
5. Nabywca energii obawia się wzrostu cen w marcu 2002. Kupuje dwie opcje kupna z ceną
wykonania K=98 PLN/MWh płacąc za każdą 3 PLN/MWh. W dniu wykonania opcji rynkowa
cena energii wynosiła 100 PLN/MWh. Tego dnia:
a) nabywca stracił 6 PLN/MWh
b) nabywca zyskał 6 PLN/MWh
c) nabywca stracił 2 PLN/MWh
d) nabywca zyskał 2 PLN/MWh
6. W książce ofert na rynku znajdują się następujące pozycje:
kupno
cena ilość
125
22
121
18
119
41
108
37
Sprzedaż
cena Ilość
127
16
129
25
133
28
Uczestnik rynku składa ofertę sprzedaży 53 kontraktów po cenie 120 PLN/MWh każdy.
Ile jego kontraktów zostanie sprzedanych?
a) żaden
b) 16
c) 40
d) wszystkie
7. W celu oszacowania poziomu ryzyka inwestycji możemy zastosować technikę:
a) ARMA ( p , q )
b) VaR
c) GARCH
d) forward
8. Kontrakty obligujące posiadacza do ich wykonania to:
a) opcje, futures
b) futures, swaps
c) opcje, swaps
d) opcje, futures, swaps
9. Strategia pozwalająca nabywcy na zakup energii po cenie nie większej niż 115 PLN/MWh
może polegać na:
a) zakupie opcji sprzedaży po cenie wykonania 115 PLN/MWh
b) sprzedaży opcji kupna po cenie wykonania 115 PLN/MWh
c) zajęciu krótkiej pozycji (sprzedaż) w kontrakcie futures po cenie 115 PLN/MWh
d) zakupie opcji kupna po cenie wykonania 115 PLN/MWh
10. W modelu Blacka-Scholesa na cenę opcji europejskiej przyjmuje się, że:
a) stopa procentowa r jest zmienna
b) stopa procentowa r jest stała
c) zmienność jest stała, ale stopa procentowa r jest zmienna
d) cena kupna i sprzedaży akcji są różne
11. Na początku 2000, 2001 i 2002 roku pożyczamy po 10000 PLN. Jaką kwotę zobowiązany jest
nam oddać wierzyciel na początku 2003 roku, jeśli oprocentowanie w skali roku r=10%?
a) 33100 PLN
b) 36300 PLN
c) 36410 PLN
d) 39930 PLN
12. Rozpatrzmy roczny kontrakt forward na 1000 akcji Banku Handlowego. Załóżmy, że roczna
stopa procentowa (złotówkowa) wynosi 10%, akcje nie wypłacają dywidendy, a obecna cena
wynosi 46 PLN za akcję. Jaka powinna być cena rozliczenia kontraktu aby nie było okazji do
arbitrażu? (Przyjmij ex=1+x)
a) 49200 PLN
b) 49,20 PLN
c) 50600 PLN
d) 46000 PLN
13. Rozważmy opcje europejskie na kontrakt futures. Ostatnia wartość kontraktu futures wynosi
5021. Pozostało 5 dni do terminu wygaśnięcia opcji. Stopa procentowa r=3,6%. Korzystając z
parytetu kupna sprzedaży (przyjmij e-rt = 1), znajdź źle wycenioną parę opcji.
Cena wykonania 4850
Opcja kupna
175
Opcja sprzedaży 4
4900
131
10
4950
91
20
5000
58
37
5050
34
65
5100
20
99
5150
14
143
14. Wykorzystaj źle wycenioną parę opcji z poprzedniego zadania budując pozycję bez ryzyka, tzn.
taką która niezależnie od przyszłej wartości kontraktu futures będzie przynosiła taki sam zysk
a) kup opcję kupna, sprzedaj opcję sprzedaży i kup futures
b) kup opcję kupna, sprzedaj opcję sprzedaży i sprzedaj futures
c) sprzedaj opcję kupna, kup opcję sprzedaży i kup futures
d) sprzedaj opcję kupna, kup opcję sprzedaży i sprzedaj futures
15. Zbuduj pozycję o następującym profilu ryzyka:
a) kup opcję kupna i kup opcję sprzedaży o niższej cenie wykonania
b) kup opcję kupna i sprzedaj dwie opcje sprzedaży o niższej cenie wykonania
c) sprzedaj opcję kupna i kup dwie opcje kupna o wyższej cenie wykonania
d) żadna z powyższych
16. Narysuj profil ryzyka pozycji składającej się z długiego kontraktu futures i dwóch sprzedanych
opcji kupna:
17. Co to znaczy, że 10-dniowy VaR99%=200.000 PLN?
a) prawdopodobieństwo straty mniejszej niż 200.000 PLN w ciągu 10 dni jest mniejsze niż 1%
b) prawdopodobieństwo straty większej niż 200.000 PLN w ciągu 10 dni jest mniejsze niż 1%
c) prawdopodobieństwo straty większej niż 200.000 PLN w ciągu 10 dni jest większe niż 1%
d) żadna z powyższych
18. Kiedy VaR historyczny różni się od analitycznego?
a) gdy rozkład zwrotów znacząco różni się od rozkładu normalnego
b) gdy liczymy VaR na 99% poziomie ufności
c) gdy użyjemy zwrotów tylko z ostatnich trzech miesięcy
d) żadna z powyższych
19. Ile wynosi jednodniowy VaR99% historyczny jeśli bieżąca cena energii U=100 PLN/MWh,
kontrakt opiewa na 100 MWh a przyrost odpowiadający 99% kwantylowi wynosi -0,3?
a) -30 PLN/MWh
b) -30000 PLN
c) -30000 PLN/MWh
d) żadna z powyższych
20. Jeśli dryf arytmetycznego ruchu Browna jest dodatni to długoterminowo proces powinien:
a) rosnąć
b) maleć
c) oscylować wokół zera
d) żadna z powyższych
21. Kiedy korzystnie jest kupić opcję azjatycką zamiast europejskiej?
a) gdy dokonujemy transakcji na Dalekim Wschodzie
b) gdy obawiamy się manipulacji ceną instrumentu podstawowego
c) gdy chcemy sprzedać towar z większym zyskiem
d) żadna z powyższych
22. Ile jest warta w terminie wygaśnięcia barierowa opcja kupna typu knock-out, jeśli ST=110,
K=100, H=90 a trajektoria ceny instrumentu podstawowego w okresie ważności opcji jest
przedstawiona na rysunku obok?
a) 0
b) 10
c) 20
d) żadna z powyższych
90
23. A ile jest warta w takim przypadku barierowa opcja kupna typu knock-in?
a) 0
b) 10
c) 20
d) żadna z powyższych
24. Jakie składowe okresowe wyróżniamy w procesie zapotrzebowania na energię elektryczną?
a) godzinową, dobową, tygodniową
b) tygodniową, miesięczną, roczną
c) dobową, tygodniową, roczna
d) dobową, tygodniową, trzymiesięczną
25. Jakiej operacji należy poddać proces zapotrzebowania, aby skutecznie go prognozować za
pomocą metod szeregów czasowych?
a) stacjonaryzacji
b) autoregresji
c) autokorelacji
d) stratyfikacji
26. Jaka funkcja opisuje wpływ poprzednich wartości procesu na wartość obecną?
a) regresji
b) autoregresji
c) autokorelacji
d) aktywacji
27. Czy długość procesu uczenia wpływa na wyniki prognoz uzyskiwanych metodą sieci
neuronowych?
a) tak, im dłuższy czas, tym lepsza dokładność prognoz
b) nie, nie ma żadnego wpływu
c) tak, ale tylko dla sieci neuronowych radialnych
d) żadna z powyższych
28. Ile wynosi prognoza składowej deterministyczej dla chwili t+2 przy założeniu modelu TD, jeśli
Zt-1 = 360 MWh, Zt-168 =340 MWh, Zt-166 = 380 MWh, Zt-22 = 300 MWh, Zt-190 = 330 MWh?
a) 310 MWh
b) 350 MWh
c) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest poprawna, ale zadanie ma rozwiązanie
d) brak wystarczających danych do rozwiązania tego zadania
29. Ile wynosi prognoza składowej stochastycznej dla chwili t+1, jeśli przyjmiemy model AR
postaci: Y = 0.25Y-1 – 0.1Y-3 i Yt = 6 MWh, Yt-1 = 4 MWh, Yt-2 = 5 MWh,Yt-3 = 10 MWh?
a) 0 MWh
b) 0.5 MWh
c) 1 MWh
d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest poprawna
30. Funkcja przedstawiona na wykresie:
a) jest funkcją autokorelacji procesu stacjonarnego
b) nie może być funkcją autokorelacji, gdyż przyjmuje wartości ujemne
c) jest funkcją okresową
d) żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawdziwa
Uwagi:
-
tylko jedna odpowiedź jest prawidłowa
prosimy przesyłać wypełnione Formularze Odpowiedzi