Skonsolidowany raport GK PGF za I półrocze 2016 pdf
advertisement
P G F Grupa Kapitałowa Polska Grupa Farmaceutyczna Skonsolidowany raport półroczny Zawierający: · Raport z przeglądu śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego · Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe na dzień i za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. · Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe na dzień i za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. · Sprawozdanie z działalności za I półrocze 2016 roku wraz z oświadczeniami Zarządu Skonsolidowany raport półroczny zawiera: · Raport niezależnego biegłego rewidenta z przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego · Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016 roku Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Informacja dodatkowa do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień 30 czerwca 2016 roku 1. Informacje ogólne 2. Stosowane zasady rachunkowości i metody wyceny 3. Opis organizacji Grupy Kapitałowej PGF 4. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji sprawozdań finansowych oraz kursy przyjęte do przeliczania danych finansowych 5. Segmenty operacyjne 6. Zmiany wartości rezerw, rozliczeń międzyokresowych, odpisów aktualizujących wartości aktywów i innych wielkości szacunkowych 7. Podatek dochodowy 8. Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne 9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych 10. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy 11. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 12. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy 13. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy 14. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych oraz innych pozycji pozabilansowych 15. Zobowiązania finansowe 16. Transakcje z podmiotami powiązanymi 17. Zmiany w strukturze Grupy w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek Grupy Kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności 18. Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników 19. Instrumenty finansowe 20. Zarządzanie kapitałem 21. Wybrane dane finansowe zawierające podstawowe pozycje sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) 1 3 4 5 6 8 10 11 12 12 12 15 15 15 16 16 16 16 17 17 19 20 20 21 27 28 · Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016 roku Śródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej Śródroczny skrócony rachunek zysków i strat Śródroczne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów Śródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym Informacja dodatkowa do śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień 30 czerwca 2016 roku 1. Informacje ogólne 2. Stosowane zasady rachunkowości i metody wyceny 3. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji sprawozdań finansowych oraz kursy przyjęte do przeliczania danych finansowych 4. Segmenty operacyjne 5. Zmiany wartości rezerw, rozliczeń międzyokresowych, odpisów aktualizujących wartości aktywów i innych wielkości szacunkowych 6. Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne 7. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie sprawozdawczym 8. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych 9. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Spółki 10. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 11. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy 12. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy 13. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych oraz innych pozycji pozabilansowych 14. Zobowiązania finansowe 15. Transakcje z podmiotami powiązanymi 16. Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników 17. Instrumenty finansowe 18. Zarządzanie kapitałem 19. Wybrane dane finansowe zawierające podstawowe pozycje sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) · Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej PGF za I półrocze 2016r. 30 32 33 34 35 37 38 39 40 40 42 42 45 45 45 46 46 47 47 49 51 51 57 58 skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2016 r. do 30 czerwca 2016 r. Dla Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Polskiej Grupy Farmaceutycznej S.A. Wprowadzenie rocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z rocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego na podstawie rocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego polega na opinii z badania. T: +48 (42) 664 33 00, www.pwc.com Wniosek finansowe roczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie Piotr Wyszogrodzki Kluczowy , Numer ewidencyjny 90091 2 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 30/06/2015 (niebadane, przekształcone) 567 647 568 513 563 441 323 652 323 652 323 652 210 194 210 237 209 215 18 199 18 723 18 274 680 680 680 7 810 8 555 5 904 7 110 6 659 5 705 2 7 11 II. AKTYWA OBROTOWE 1. Zapasy 2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe 3. Należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu podatku dochodowego 4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5. Pozostałe aktywa obrotowe 1 247 105 1 090 388 1 125 386 598 817 581 934 536 642 566 8 950 39 637 850 487 836 580 085 635 971 478 050 579 235 Aktywa razem AKTYWA I. AKTYWA TRWAŁE 1. Wartość firmy 2. Wartości niematerialne 3. Rzeczowe aktywa trwałe 4. Nieruchomości inwestycyjne 5. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 6. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7. Pozostałe aktywa trwałe 1 879 9 786 850 8 814 10 502 4 698 1 058 1 166 3 922 1 814 752 1 658 901 1 688 827 1 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 30/06/2015 (niebadane, przekształcone) 232 934 250 281 244 117 231 794 248 991 243 061 372 000 372 000 372 000 13 271 10 224 10 214 (64) (64) 232 (153 413) (133 169) (139 385) (171 239) (169 088) (169 088) 17 826 35 919 29 703 1 140 1 290 1 056 313 378 182 419 208 852 312 502 181 539 207 956 296 028 161 262 204 989 15 296 19 097 2 002 1 178 1 180 965 876 880 896 III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 1.2 Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego 1.3 Rezerwy krótkoterminowe 1.4 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1.5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 2. Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe 1 268 440 1 226 201 1 235 858 1 257 079 1 220 812 1 223 793 20 298 4 391 87 647 141 872 143 905 121 952 2 829 3 515 2 273 1 091 144 1 067 942 1 000 701 936 1 059 11 220 11 361 5 389 12 065 Kapitał własny i zobowiązania razem 1 814 752 1 658 901 1 688 827 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 1. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej 1.1 Kapitał zakładowy 1.2 Kapitał zapasowy 1.3 Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia 1.4 Zyski / (straty) zatrzymane - strata z lat ubiegłych - zysk netto 2. Udziały niekontrolujące II. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 1.2 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1.3 Rezerwy długoterminowe 2. Przychody przyszłych okresów 2 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (nieprzeglądane) DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Zysk ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk na działalności operacyjnej Strata z inwestycji Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA Strata netto z działalności zaniechanej Zysk netto ogółem Przypadający: Akcjonariuszom podmiotu dominującego Akcjonariuszom niekontrolującym Zysk za okres sprawozdawczy Średnia ważona liczba akcji zwykłych Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych Działalność kontynuowana i zaniechana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) - podstawowy / rozwodniony Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (niebadane) Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (nieprzeglądane, przekształcone) Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (niebadane) 1 263 630 2 651 526 1 188 603 2 545 912 (1 189 810) (2 491 229) (1 109 938) (2 378 931) 73 820 160 297 78 665 166 981 (52 693) (108 241) (53 012) (106 817) (10 369) (21 808) (9 471) (21 164) 253 606 787 1 339 (315) (1 760) (346) (583) 10 696 29 094 16 623 39 756 - - - (1) 869 1 977 1 343 5 137 (3 648) (8 119) (3 604) (7 459) 7 917 22 952 14 362 37 433 (1 650) (4 668) (3 045) (7 346) 6 267 18 284 11 317 30 087 - - - - 6 267 18 284 11 317 30 087 6 064 17 826 10 943 29 703 203 458 374 384 6 064 17 826 10 943 29 703 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 0,16 0,48 0,29 0,80 3 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (nieprzeglądane) Wynik netto Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (niebadane) Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (nieprzeglądane) Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (niebadane) 6 267 18 284 11 317 30 087 Inne całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty - - - - Inne całkowite dochody netto po opodatkowaniu - - - - Całkowite dochody netto 6 267 18 284 11 317 30 087 Całkowite dochody przypadające: Akcjonariuszom podmiotu dominującego Akcjonariuszom niekontrolującym 6 064 17 826 10 943 29 703 203 458 374 384 4 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (niebadane) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) brutto II. Korekty razem 1. Amortyzacja 2. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 3. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej 4. Zmiana stanu zapasów 5. Zmiana stanu należności 6. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 7. Zapłacony podatek dochodowy 8. Inne korekty netto III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Dywidendy i udziały w zyskach 3. Odsetki 4. Inne wpływy inwestycyjne netto II. Wydatki 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Nabycie pozostałych aktywów finansowych 3. Inne wydatki inwestycyjne netto III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 1. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych II. Wydatki 1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 2. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości 3. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych 4. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 5. Odsetki III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (niebadane) 22 952 (139 551) 2 536 4 859 360 (16 883) (157 763) 37 433 (137 426) 2 516 4 922 (2 481) 62 050 (28 693) 28 470 (161 434) (1 136) 6 (14 320) 14 (116 599) (99 993) 8 532 2 99 8 431 (4 305) (1 935) (387) (1 983) 67 57 9 1 (1 782) (971) (652) (159) 4 227 (1 715) 154 568 154 568 (43 884) (35 006) (611) (2 767) (669) (4 831) 110 684 114 788 114 788 (86 450) (74 326) (580) (6 345) (738) (4 461) 28 338 (1 688) (1 688) (73 370) (73 370) 10 502 78 068 8 814 4 698 5 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (niebadane) Stan na początek okresu 01/01/2016 Całkowite dochody netto - wynik netto za okres Pozostałe zwiększenia kapitału własnego - podział zysku - rozliczenie środków trwałych sfinansowanych z PFRON Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego - wypłata dywidendy - zmiana struktury udziałowej - podział zysku Stan na koniec okresu 30/06/2016 Kapitał własny razem Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Zyski zatrzymane Udziały niekontrolujące 250 281 248 991 372 000 10 224 (64) (133 169) 1 290 18 284 17 826 - - - 17 826 458 18 284 17 826 - - - 17 826 458 3 050 3 047 - 3 047 - - 3 3 044 3 044 - 3 044 - - - 6 3 - 3 - - 3 38 681 38 070 - - - 38 070 611 35 617 35 006 - - - 35 006 611 20 20 - - - 20 - 3 044 3 044 - - - 3 044 - 232 934 231 794 372 000 13 271 (64) (153 413) 1 140 6 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F (niebadane) Stan na początek okresu 01/01/2015 Całkowite dochody netto - wynik netto za okres Pozostałe zwiększenia kapitału własnego - podział zysku - rozliczenie środków trwałych sfinansowanych z PFRON Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego - wypłata dywidendy - zmiana struktury udziałowej - podział zysku Stan na koniec okresu 30/06/2015 Kapitał własny razem Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Zyski zatrzymane Udziały niekontrolujące 288 927 287 691 372 000 3 744 232 (88 285) 1 236 30 087 29 703 - - - 29 703 384 30 087 29 703 - - - 29 703 384 6 476 6 470 - 6 470 - - 6 6 463 6 463 - 6 463 - - - 13 7 - 7 - - 6 81 373 80 803 - - - 80 803 570 74 896 74 326 - - - 74 326 570 14 14 - - - 14 - 6 463 6 463 - - - 6 463 - 244 117 243 061 372 000 10 214 232 (139 385) 1 056 7 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2016 ROKU 1. Informacje ogólne Jednostka Dominująca Grupy - Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. została utworzona dnia 1 grudnia 2010 roku pod nazwą Westham Capital Investments Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Spółka Dominująca została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 17 stycznia 2011r. pod numerem KRS 375696 w Sądzie Rejonowym dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Postanowieniami Sądu z dnia 6 września 2011r. i 27 października 2011r. zmieniono nazwę firmy na „Polska Grupa Farmaceutyczna-Hurt” Sp. z o.o. i siedzibę na Łódź, ul. Zbąszyńska 3. Dnia 1 lipca 2013 roku, uchwałą nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, „Polska Grupa Farmaceutyczna-Hurt” Sp. z o.o. została przekształcona w Spółkę Akcyjną pod nazwą Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. (PGF S.A.). Przekształcenie nastąpiło na podstawie art. 551 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Spółka jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej PGF i podmiotem zależnym od Pelion S.A., która na dzień 30 czerwca 2016r. jest jej jedynym akcjonariuszem. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. prowadzi działalność na terytorium Polski, zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych, w oparciu o wpis do Krajowego Rejestru Sądowego pod nr 471297 w Sądzie Rejonowym w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON 142726149. Podstawowym przedmiotem działalności jednostek Grupy PGF jest obrót towarowy środkami farmaceutycznymi, kosmetycznymi, parafarmaceutykami zgodnie z posiadanymi koncesjami na prowadzenie hurtowni farmaceutycznych. Czas trwania Jednostki Dominującej i jednostek Grupy jest nieoznaczony. W okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego: · Zarząd PGF S.A. sprawowali: · Ignacy Przystalski p.o. Prezesa Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. · Anna Socha Wiceprezes Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. do dnia 31 maja 2016r. Prezes Zarządu · · Marcin Majchrzak Wojciech Kuczyński Wiceprezes Zarządu do dnia 31 maja 2016r. Wiceprezes Zarządu do dnia 31 marca 2016r. · · Renata Biel Jacek Styka Wiceprezes Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. Wiceprezes Zarządu od dnia 1 sierpnia 2016r. · Radę Nadzorczą PGF S.A. stanowili: · Zbigniew Molenda · · · · Ignacy Przystalski Jacek Dauenhauer Mariola Belina – Prażmowska Jacek Szwajcowski Przewodniczący Rady Nadzorczej od dnia 1 czerwca 2016r. Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej do dnia 31 maja 2016r. Przewodniczący Rady Nadzorczej do dnia 31 maja 2016r. Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej Członek Rady Nadzorczej 8 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe (sprawozdanie finansowe) Grupy Kapitałowej PGF obejmuje okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2016r. oraz zawiera dane porównywalne za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015r. oraz na dzień 31 grudnia 2015r. Śródroczny skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmują również dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. oraz dane porównywalne za okres 3 miesięcy, zakończony dnia 30 czerwca 2015r. Sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz na dzień 30 czerwca 2015 roku podlegały przeglądowi przez biegłego rewidenta. Dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. oraz dane porównywalne za okres 3 miesięcy, zakończony dnia 30 czerwca 2015r., nie były przedmiotem przeglądu ani badania przez biegłego rewidenta. Jako dane porównywalne zaprezentowano dane z zatwierdzonych do udostępnienia sprawozdań finansowych za wyjątkiem: · zmiany prezentacji zobowiązań z tytułu faktoringu odwrotnego na dzień 30 czerwca 2015r. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2015 rok, Grupa wydzieliła pozycję zobowiązań z tytułu faktoringu odwrotnego, które w latach wcześniejszych prezentowane były w pozycji zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań. W celu zachowania porównywalności danych, na dzień 30 czerwca 2015 roku kwota 121 952 tys. zł została przeniesiona z pozycji zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania do nowo wydzielonego tytułu - zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego. · korekty związanej z prezentacją per saldo utworzenia i rozwiązania odpisów aktualizujących wartość należności w okresie 3 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015 roku. W wyniku korekty, pozostałe przychody operacyjne oraz pozostałe koszty operacyjne powiększono o 525 tys. zł. Wprowadzona korekta nie miała wpływu na wynik netto oraz wartość kapitałów własnych Grupy. · zmiany alokacji kosztów ogólnego zarządu oraz kosztów sprzedaży za okres II kwartału zakończonego 30 czerwca 2015 o kwotę 1 775 tys. zł. W wyniku korekty, koszty sprzedaży pomniejszono a koszty ogólnego zarządu powiększono o 1 775 tys. zł. Korekta dotyczy ujednolicenia prezentacji ujęcia kosztów organizacji konferencji w prezentowanych okresach. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej Jednostki Dominującej oraz wszystkich jednostek Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do udostępnienia, nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki należące do Grupy PGF. Sprawozdanie finansowe za I półrocze 2016r. winno być czytane razem ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015 roku, zatwierdzonym do udostępnienia przez Zarząd Jednostki Dominującej dnia 18 marca 2016r. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do udostępnienia przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 24 sierpnia 2016r. 9 P G F 2. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Stosowane zasady rachunkowości i metody wyceny Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe (sprawozdanie finansowe) Grupy Kapitałowej PGF za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi Interpretacjami przyjętymi do stosowania przez Unię Europejską. MSSF przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, a niezatwierdzone przez Unię Europejską nie miałyby wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę Kapitałową na koniec okresu sprawozdawczego. Sprawozdanie finansowe zostało zaprezentowane zgodnie z MSR 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa” z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na koniec okresu sprawozdawczego. Zostało ono sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Stosowane w Grupie Kapitałowej PGF zasady rachunkowości wg MSSF zostały szczegółowo omówione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2015 roku, opublikowanym w dniu 21 marca 2016r. Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku, z wyjątkiem zastosowania: · · Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: Składki pracownicze (opublikowano dnia 21 listopada 2013 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później, Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 (opublikowano dnia 12 grudnia 2013 roku) – niektóre ze zmian mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, a niektóre prospektywnie dla transakcji mających miejsce dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później, · Zmiany do MSSF 11 „ Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej własności”, wydany 6 maja 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, · Zmiany do MSR 16 i MSR 38 „Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji”, wydany 12 maja 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, · Zmiany do MSR 16 i MSR 41 „Rolnictwa rośliny produkcyjne”, wydany 30 czerwca 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, · Zmiany do MSR 27 „Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym”, wydany 12 sierpnia 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, Zmiany wynikające z przeglądu MSSF Cykl 2012-2014, wydane 25 września 2014r., mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014r. lub później, Inicjatywa dotycząca ujawnień (zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych), wydane 18 grudnia 2014r., mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016r. lub później. · · 10 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Zastosowanie przez Grupę w/w standardów, zmian do standardów oraz interpretacji nie spowodowało istotnych zmian w polityce rachunkowości Grupy Kapitałowej oraz prezentacji danych w sprawozdaniach finansowych. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie. Podstawę sporządzenia sprawozdania finansowego za I półrocze 2016r. stanowiły: · sprawozdania jednostkowe Jednostki Dominującej sporządzone zgodnie z MSSF, · sprawozdania jednostkowe spółek Grupy, sporządzone w oparciu o księgi rachunkowe prowadzone zgodnie z polskim prawem bilansowym. Sprawozdanie finansowe zawiera przekształcenia wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych spółek prowadzących księgi wg krajowych zasad rachunkowości do zgodności z przyjętą polityką rachunkowości wg MSSF. 3. Opis organizacji Grupy Kapitałowej PGF Na koniec I półrocza 2016r. Jednostka Dominująca posiadała bezpośrednio udziały i akcje w 16 spółkach zależnych konsolidowanych metodą pełną. Pol ska Grupa Farmaceutyczna S.A. w Łodzi PGF Sp. z o.o. w Łomży (58,29%) PGF Sp. z o.o. w Gda ńsku PGF Sp. z o.o. we Wrocławi u PGF Sp. z o.o. w Szczecinie PGF - Bydgos zcz S.A. w Bydgoszczy (98,06%) PGF Cefarm Sp. z o.o. w Dywitach PGF Ce farm Poznań Sp. z o.o. w Poznani u PGF Sp. z o.o. w Wa rs zawi e PGF Cefarm Lubl in Sp. z o.o. w Lubli ni e PGF Ce farm Kraków Sp. z o.o. w Krakowi e PGF Apte karz Sp. z o.o. w Rzes zowi e (98,35%) PGF Sp. z o.o. w Katowi cach Pols ka Grupa Farma ceutyczna - Łódź Sp. z o.o. w Łodzi PHARMAPOINT Sp. z o.o. w Łodzi Recepta.pl Sp. z o.o. w Łodzi PHARMAPOINT S.A. w Poznani u 11 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2015 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Grupę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Grupy w kapitałach tych jednostek. 4. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji sprawozdań finansowych oraz kursy przyjęte do przeliczania danych finansowych Zastosowane kursy walut Do przeliczenia podstawowych pozycji sprawozdania finansowego zastosowano kursy: · · Lp. 1 2 3 4 średni kurs EURO obowiązujący na koniec każdego okresu - dla danych wynikających ze śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, średni kurs EURO danego okresu, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie - dla danych wynikających ze śródrocznego skróconego skonsolidowanego rachunku zysków i strat, śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych. Treść średni kurs na koniec okresu średni kurs okresu najwyższy średni kurs w okresie najniższy średni kurs w okresie Okres sprawozdawczy Okres porównywalny 01/01-30/06/2016 01/01-31/12/2015 01/01-30/06/2015 4,4255 4,3805 4,2615 4,1848 4,1944 4,1341 4,4987 4,3580 4,3335 4,2355 3,9822 3,9822 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Walutą funkcjonalną Jednostki Dominującej oraz jej spółek zależnych jest złoty polski. Walutę prezentacji sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej stanowi złoty polski, wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych. 5. Segmenty operacyjne Grupa PGF prowadzi jednorodną działalność polegającą na obrocie towarowym środkami farmaceutycznymi, kosmetycznymi, parafarmaceutykami, w związku z czym nie wyodrębniono segmentów operacyjnych. 6. Zmiany wartości rezerw, rozliczeń międzyokresowych, odpisów aktualizujących wartości aktywów i innych wielkości szacunkowych W wyniku finansowym bieżącego okresu rozliczono skutki aktualizacji lub tworzenia szacunków przyszłych zobowiązań (rezerw) w szczególności z tytułu: · odpisów aktualizujących wartość aktywów, rezerw, biernych rozliczeń międzyokresowych oraz rozliczeń międzyokresowych przychodów. Kwoty utworzonych odpisów, rezerw oraz rozliczeń międzyokresowych odzwierciedlają najbardziej właściwy szacunek nakładów pieniężnych, niezbędnych do wypełnienia w przyszłości obecnego obowiązku istniejącego na dzień bilansowy, 12 P G F · Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) rozpoznania aktywów podatkowych. Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego przy założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy, pozwalający na jego wykorzystanie. W bieżącym okresie nastąpiło: · zwiększenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 10 806 tys. zł w całości rozliczone na zwiększenie wyniku finansowego, · zwiększenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 6 554 tys. zł w całości rozliczone na zmniejszenie wyniku finansowego. Podane powyżej zmiany wartości aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego wykazane są w kwotach brutto przed dokonaniem kompensaty aktywa i rezerwy w poszczególnych spółkach Grupy. Kwota kompensaty na dzień 30 czerwca 2016r. wyniosła 27 907 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2015r. 17 552 tys. zł. AKTYWA I REZERWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego a) odpisy aktualizujące majątek trwały i obrotowy b) utworzone rezerwy c) naliczone, niewypłacone wynagrodzenia łącznie z ZUS d) straty podatkowe e) odsetki od zobowiązań, kredytów i obligacji f) różnica między wartością księgową a podatkową majątku trwałego g) przeterminowane niezapłacone zobowiązania h) pozostałe Razem 2. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego a) różnica między wartością księgową a podatkową majątku trwałego b) naliczone a niezapłacone odsetki c) należne refundacje od dostawców d) pozostałe Razem Stan na początek bieżącego okresu Zmiana zysku netto w okresie Stan na koniec bieżącego okresu (niebadane) 2 181 212 2 393 1 766 947 2 713 606 23 629 9 864 14 154 24 018 289 - 289 50 (2) 48 9 227 (4 735) 4 492 228 207 435 24 211 10 806 35 017 25 421 2 951 28 372 934 2 936 10 194 3 469 13 663 100 132 232 36 649 6 554 43 203 13 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F W wyniku finansowym brutto bieżącego okresu rozliczono skutki aktualizacji i tworzenia szacunków przyszłych zobowiązań, a w szczególności: 01/01/2016 Zmiany Wykorzystania Utworzenia Odpisów aktualizujących: - należności - zapasy - aktywa finansowe Rezerw z tytułu: - świadczeń emerytalnych i podobnych - gratyfikacji należnych odbiorcom - odszkodowań Rozliczeń międzyokresowych z tytułu: - kosztów niewykorzystanych urlopów wypoczynkowych - kosztów wynagrodzeń - kosztów usług marketingowych - kosztów wykonanych a niefakturowanych usług - pozostałych tytułów Razem 30/06/2016 (niebadane) Rozwiązania 21 845 6 021 135 3 535 24 196 16 838 2 628 135 1 204 18 127 2 823 2 647 - 2 331 3 139 2 184 746 - - 2 930 4 695 2 346 3 034 - 4 007 1 347 - 46 - 1 301 2 988 2 346 2 988 - 2 346 360 - - - 360 4 468 8 191 2 562 24 10 073 1 106 - 24 - 1 082 874 49 125 24 774 252 662 - - 914 2 232 7 339 2 409 - 7 162 4 141 4 - 141 31 008 16 558 5 731 3 559 38 276 Aktualizacja i tworzenie pozostałych rezerw na zobowiązania i odpisów aktualizujących wartość aktywów nie wpłynęły istotnie na wynik bieżącego okresu. 14 P G F 7. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Podatek dochodowy Treść Bieżący podatek dochodowy od osób prawnych Podatek odroczony Razem 30/06/2016 (niebadane) 30/06/2015 (niebadane) 8 920 24 106 (4 252) (16 760) 4 668 7 346 Efektywna stawka podatku dochodowego w I półroczu 2016r. wynosi 20,34% i wynika głównie z trwałych różnic niebędących podstawą opodatkowania oraz korekty podatku za poprzednie okresy. 8. Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016r., Grupa: · nabyła rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne o wartości 1 984 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015r.: 1 080 tys. zł), · sprzedała i zlikwidowała składniki rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych o wartości netto 110 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015r.: 282 tys. zł) osiągając stratę netto na sprzedaży 22 tys. zł (w okresie porównywalnym stratę netto na sprzedaży: 224 tys. zł). Na dzień 30 czerwca 2016r. łączne zobowiązania Grupy z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynoszą 294 tys. zł. 9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych W okresie I półrocza 2016 roku nie wystąpiły zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych. Istotne wydarzenia w pierwszym półroczu 2016r.: 28 stycznia 2016r. na podstawie uchwały Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst wprowadzono sto tysięcy obligacji na okaziciela serii A Spółki Dominującej o wartości nominalnej jeden tysiąc złotych każda. Pierwszym dnia notowań obligacji w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst był 18 lutego 2016r. W dniu 24 maja 2016r. odbyło się Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Jednostki Dominującej. Zgromadzenie to podjęło uchwały: · o zatwierdzeniu sprawozdania Zarządu z działalności Spółki Dominującej za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r. oraz zatwierdzeniu sprawozdania finansowego Spółki Dominującej za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r.; · o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej, w której Spółka jest podmiotem dominującym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r.; · o podziale zysku netto osiągniętego przez Spółkę Dominującą w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015r. w wysokości 38 050 tys. zł w ten sposób, że: o kwota 35 006 tys. zł przeznaczona została na wypłatę dywidendy dla Akcjonariusza, o kwota 3 044 tys. zł przeznaczona została na kapitał zapasowy; 15 P G F · · 10. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) o udzieleniu absolutorium członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej z wykonania obowiązków w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015r.; o powołaniu członków Rady Nadzorczej. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy Sprzedaż farmaceutyków cechuje sezonowość, która wynika z zapadalności na różnego rodzaju infekcje i choroby. Wyższa sprzedaż farmaceutyków notowana jest z reguły w I oraz IV kwartale roku. Jest to spowodowane zwiększeniem liczby zachorowań w okresie jesienno-zimowym. 11. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Zarząd Spółki Dominującej w listopadzie 2015r. podjął uchwałę w sprawie publicznej oferty do 300 tys. sztuk obligacji Serii A. Emisja obligacji dokonana została w ramach programu emisji obligacji zorganizowanego przez Spółkę na podstawie umowy emisyjnej z dnia 11 września 2015r. wraz z późniejszymi zmianami zawartej pomiędzy PGF S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz Bankiem Zachodnim WBK S.A., zgodnie z którą Spółka może dokonywać emisji obligacji do łącznej wartości nominalnej 300 mln zł wyemitowanych i niewykupionych obligacji w okresie trwania programu. Spółka może zwiększyć wartość Programu oraz wydłużyć okres jego obowiązywania w drodze stosownych uchwał oraz zmiany umowy emisyjnej. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej, opartej o WIBOR 6M powiększony o marżę. Odsetki są płatne z dołu, w okresach półrocznych. Obligacje zabezpieczone są poręczeniem ustanowionym przez Jednostkę Dominującą Pelion S.A. oraz spółkę zależną z Grupy PGF. W listopadzie 2015r. Spółka wyemitowała 100 tys. sztuk obligacji w cenie emisyjnej równej cenie nominalnej obligacji wynoszącej 1 tys. zł. W dniu 28 stycznia 2016r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę o wprowadzeniu obligacji do alternatywnego systemu obrotu na rynku Catalyst. Pierwszy dzień notowań obligacji został ustalony na 18 lutego 2016r. W okresie pierwszego półrocza 2016r. Grupa nie dokonywała emisji, wykupu oraz spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. Na dzień 30 czerwca 2016r. zobowiązania Grupy z tytułu wyemitowanych obligacji wynoszą 99 904 tys. zł. 12. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy W dniu 24 maja 2016r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Jednostki Dominującej podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku osiągniętego przez Spółkę w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015 roku w łącznej wysokości 35 006 tys. zł. Dzień wypłaty dywidendy został ustalony na 14 czerwca 2016r. Akcje nie są uprzywilejowane z tytułu prawa do dywidendy. 13. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy Dnia 25 lipca 2016r. na mocy postanowienia Sądu Rejonowego Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, zostało zarejestrowane połączenie Spółki zależnej Grupy Pharmapoint S.A. z siedzibą w Poznaniu z inną spółką Grupy - Pharmapoint Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi. Połączenie nastąpiło na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych tj. przez przeniesienie całego majątku Spółki Pharmapoint Sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej) na Pharmapoint S.A. (jako spółkę przejmującą). Zgodnie z polityką rachunkowości Grupy dotyczącą transakcji pod wspólną kontrolą, połączenie 16 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) zostanie rozliczone metodą analogiczną do metody łączenia udziałów. Nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie Grupy PGF. W dniu 1 sierpnia 2016 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Jacka Stykę na stanowisko Wiceprezesa Zarządu PGF S.A. ds. Sprzedaży i Marketingu. Po dniu, na który sporządzono sprawozdanie finansowanie nie wystąpiły zdarzenia, które w istotny sposób mogą wpłynąć na przyszłe wyniki Grupy. 14. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych oraz innych pozycji pozabilansowych Zmiany stanu zobowiązań warunkowych Poręczenie kredytu inwestycyjnego Zmiany stanu innych pozycji pozabilansowych Otrzymane weksle zabezpieczające spłatę pożyczek i wierzytelności Odpisane należności w związku z umorzeniem postępowania sądowego Towary obce na składach Środki trwale używane na podstawie umowy najmu 15. 01/01/2016 100 000 01/01/2016 przekształcone Zmiany Zwiększenia Zmniejszenia - 30/06/2016 (niebadane) - 100 000 Zmiany Zwiększenia Zmniejszenia 30/06/2016 (niebadane) 100 - - 100 4 402 128 2 4 528 163 165 154 575 820 083 - 748 144 48 235 104 154 527 Zobowiązania finansowe Tytuł Długoterminowe Kredyty bankowe Emisja dłużnych papierów wartościowych Leasing finansowy Krótkoterminowe Kredyty bankowe Emisja dłużnych papierów wartościowych Leasing finansowy Cash pooling Pozostałe zobowiązania finansowe 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 296 028 161 262 194 951 59 502 99 458 99 572 1 619 2 188 20 298 4 391 94 2 250 446 446 1 094 1 124 18 592 - 72 571 17 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW Nazwa (firma) jednostki ze wskazaniem formy Siedziba prawnej Kwota kredytu wg umowy Waluta Kwota kredytu pozostała do spłaty Waluta Termin spłaty Zabezpieczenie Bank Zachodni WBK S.A. Wrocław 10 000 PLN - PLN 30-09-2016 Pełnomocnictwo do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A. Bank Millennium S.A. Warszawa 50 000 PLN 35 363 PLN 31-07-2017 Pełnomocnictwa do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A. Bank BGŻ BNP Paribas S.A. Warszawa 69 000 PLN 29 695 PLN 28-09-2017 Weksel własny in blanco, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie wekslowe Pelion S.A. Bank Pekao S.A. Warszawa 90 000 PLN 50 455 PLN 30-11-2017 Pełnomocnictwa do rachunku bieżącego PGF S.A., weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Pelion S.A. ING Bank Śląski S.A. Katowice 10 000 PLN 249 PLN 31-01-2018 PKO BP S.A. Warszawa 130 000 PLN 79 189 PLN 31-01-2018 Zobowiązania z tytułu kredytów, razem Odsetki z tego: Zobowiązania z tyt. kredytów prezentowane jako długoterminowe Zobowiązania z tyt. kredytów prezentowane jako krótkoterminowe Pełnomocnictwo do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A., Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Pelion S.A. i PGF Urtica Sp. z o.o., pełnomocnictwo do rachunku spółki DOZ S.A. Direct spółka komandytowa. 194 951 94 194 951 94 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU WYEMITOWANYCH DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Dłużne instrumenty finansowe wg Wartość Wartość Warunki rodzaju nominalna poszczególnych transzy oprocentowania 100 000 100 000 Bank Pekao S.A. 6M WIBOR Bank Zachodni WBK S.A. + marża banku (542) Dyskonto i prowizja od obligacji 99 458 Długoterminowe z tyt. wyemitowanych dłużnych instrumentów finansowych 446 Odsetki od wyemitowanych obligacji Krótkoterminowe z tyt. wyemitowanych dłużnych 446 instrumentów finansowych Termin wykupu 24-11-2020 18 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F 16. Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje pomiędzy Jednostką Dominującą a jej spółkami zależnymi, podlegały eliminacji w sprawozdaniu finansowym. Transakcje pomiędzy Grupą a pozostałymi spółkami Grupy Pelion i członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi członkami rodzin w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016r. i 2015r., a także na dzień 31 grudnia 2015r. zaprezentowano poniżej. Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. (niebadane) Spółki powiązane: Grupa Kapitałowa DOZ PHARMALINK Sp. z o.o. w Łodzi PGF URTICA Sp. z o.o. we Wrocławiu Consensus Sp. z o.o. w Łodzi Laboratorium Galenowe Olsztyn Sp. z o.o. w Dywitach Bez Recepty Sp. z o.o. w Łodzi DARUMA Sp. z o.o. w Łodzi PHARMENA S.A. w Łodzi Pelion S.A. w Łodzi ALE Sp. z o.o. w Łodzi DOZ UK LIMITED w Londynie UAB NACIONALINE FARMACIJOS w Wilnie CEPD N.V. w Amsterdamie ePRUF S.A. w Łodzi Business Support Solution S.A. w Łodzi Pharma Partner Sp. z o.o. w Łodzi PHARMAPOINT S.A. w Poznaniu * Eubioco S.A. w Łodzi Pharmauto Sp. z o.o. w Łodzi CEPD CTP BV w Amsterdamie Intelligent Logistic Solutions Sp. z o.o. w Łodzi Natura Sp. z o.o. w Łodzi Powiatowe Centrum Zdrowia w Brzezinach Sp. z o.o. w Brzezinach Członkowie kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliscy członkowie rodziny: - z tytułu zakupu towarów i materiałów od Grupy - z tytułu zakupu usług od Grupy Razem 30 czerwca 2016r. (niebadane) Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. (niebadane) 31 grudnia 2015r. Sprzedaż 225 021 904 13 848 7 194 21 218 478 4 6 904 3 10 5 96 55 107 10 Zakupy 12 398 6 910 28 822 634 7 806 251 359 2 046 13 332 1 3 3 190 104 3 999 277 Należności 167 331 247 2 603 4 82 4 94 596 188 3 507 209 2 358 13 13 Zobowiązania 12 764 1 179 4 307 102 1 180 48 38 1 682 22 136 640 2 863 893 277 Sprzedaż 241 843 6 933 21 363 764 8 21 179 2 194 217 8 2 347 24 115 1 1 240 5 891 - Zakupy 8 101 8 750 36 253 809 5 095 55 353 2 122 14 486 294 102 3 474 189 17 3 392 - Należności 128 038 1 735 3 320 5 51 61 4 8 931 189 6 1 954 26 282 1 240 705 - Zobowiązania 10 831 1 302 6 660 124 783 61 50 1 636 3 740 1 690 3 484 1 743 - - 167 - 86 - 181 - - 8 026 4 255 915 80 299 1 758 1 177 010 48 195 26 603 25 303 782 83 673 806 1 146 355 31 105 Powyższe transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych. * Dane wykazane dla Spółki PHARMAPOINT S.A. w Poznaniu dotyczą obrotów przed wejściem Spółki do Grupy PGF. 19 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) WYNAGRODZENIA OSÓB WCHODZĄCYCH W SKŁAD ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, KLUCZOWEGO PERSONELU KIEROWNICZEGO ORAZ ORGANÓW NADZORUJĄCYCH 1. Wynagrodzenia członków Zarządu i kluczowego personelu kierowniczego a) krótkoterminowe świadczenia pracownicze b) świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy 17. 30/06/2016 (niebadane) 30/06/2015 (niebadane) 3 731 4 613 3 629 4 484 102 129 Zmiany w strukturze Grupy w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek Grupy Kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności W okresie I półrocza 2016r. nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Grupy PGF. W I półroczu 2016r. Grupa nie zaniechała żadnej działalności. W obu prezentowanych okresach wartość firmy nie uległa zmianie i wynosi 323 652 tys. zł. Wartość firmy, zgodnie z regulacjami zawartymi w MSR 36 podlega corocznym testom na utratę wartości, ponadto testy przeprowadza się w przypadku, gdy zaistnieją przesłanki utraty wartości. Ostatni test na utratę wartości wartości firmy został przeprowadzony na dzień 31 grudnia 2015r. W okresie I półrocza 2016r. Grupa nie zidentyfikowała przesłanek świadczących o utracie wartości wartości firmy, w związku z tym Grupa nie przeprowadziła testu na utratę wartości firmy na dzień 30 czerwca 2016r. 18. Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników Zarząd PGF S.A. nie publikował prognoz. 20 P G F 19. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Instrumenty finansowe ZESTAWIENIE AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ STANOWIĄCYCH INSTRUMENTY FINANSOWE Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy Akcje notowane Pożyczki i należności Należności handlowe Kaucje Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności z tyt. cash poolingu Należności z tyt. faktoringu Dywidendy należne Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pochodny instrument finansowy - IRS Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie Kredyty o zmiennej stopie procentowej - długoterminowe - krótkoterminowe Obligacje o zmiennej stopie procentowej - długoterminowe - krótkoterminowe Leasing finansowy - długoterminowy - krótkoterminowy Zobowiązania z tytułu cash poolingu Zobowiązania z tytułu dywidend Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 7 810 8 555 7 810 8 555 619 137 478 953 604 717 450 024 872 230 8 814 10 502 514 8 950 4 167 9 247 53 - - 520 - 520 1 533 284 1 361 177 195 045 61 752 194 951 59 502 94 2 250 99 904 100 018 99 458 99 572 446 446 2 713 3 312 1 619 2 188 1 094 1 124 18 592 - 72 51 1 073 836 1 051 295 141 872 143 905 1 250 844 Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań stanowiących instrumenty finansowe jest zasadniczo zbliżona do ich wartości godziwej. PRZYCHODY I KOSZTY UJMOWANE W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Przychody ujęte w rachunku zysków i strat Zysk netto z wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Przychody z tyt. dywidend Przychody z tytułu odsetek od pożyczek i należności, dla których nie nastąpiła utrata wartości Przychody z tytułu odsetek od pożyczek i należności, dla których nastąpiła utrata wartości Rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość należności handlowych Koszty ujęte w rachunku zysków i strat Strata netto z wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Utworzenie odpisu aktualizującego wartość należności handlowych Koszty odsetkowe od zobowiązań finansowych Koszty z tyt. prowizji Wynik z transakcji ujęty w rachunku zysków i strat 01/01-30/06/2016 (niebadane) 01/01-30/06/2015 (niebadane) 1 510 5 182 - 2 464 53 48 1 255 2 171 202 305 - 194 9 031 7 151 363 - 1 395 - 6 875 6 402 398 749 (7 521) (1 969) 21 P G F HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ Poziom 1 Akcje notowane - akcje spółki Pharmena S.A. Poziom 2 Pochodny instrument finansowy - IRS, w tym: Zobowiązania Poziom 3 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 7 810 8 555 7 810 8 555 - (520) - (520) - 520 - - Metody przyjęte przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych klas aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych. Poziom 1 Instrumenty finansowe klasyfikowane do poziomu 1 wyceniane są na podstawie notowań kursu akcji pochodzących z alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect. Poziom 2 Na dzień 30 czerwca 2016r. nie wystąpiły pochodne instrumenty finansowe wyceniane na podstawie danych przekazywanych przez zewnętrzne instytucje finansowe. Poziom 3 Na dzień 30 czerwca 2016r. oraz w okresie porównywalnym nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej, klasyfikowane do poziomu 3. W okresie sprawozdawczym jak i w okresie porównywalnym w Grupie Kapitałowej nie miało miejsca przesunięcie instrumentów między poziomem 1 i 2. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM Grupa PGF posiada politykę określającą zasady i zalecenia dotyczące organizacji systemu zarządzania ryzykiem w Grupie. Celem polityki jest wspieranie kadry zarządzającej w procesie zarządzania ryzykiem, w szczególności w bieżącej identyfikacji potencjalnych zagrożeń, określania ich istotności oraz w zakresie planowania i prowadzenia działań powodujących eliminacje zagrożeń lub zmniejszających negatywne konsekwencje ich wystąpienia. Grupa nie posiada zintegrowanego systemu zarządzania ryzykiem finansowym. Zarządzanie ryzykiem finansowym, na które w Grupie PGF składa się głównie ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej jest koordynowane z poziomu centrali Jednostki Dominującej wyższego szczebla Pelion S.A., gdzie opracowywane są procedury wdrażane i stosowane w całej Grupie Kapitałowej. Bieżące zarządzanie w zakresie ryzyk płynności, walutowego, kredytowego oraz stóp procentowych związanych z posiadanymi i wykorzystywanymi instrumentami finansowymi, w tym przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, jest prowadzone przez Zarząd Jednostki Dominującej we współpracy ze spółką zależną od Jednostki Dominującej wyższego szczebla. 22 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) RYZYKO KREDYTOWE Informacja na temat ryzyka kredytowego Głównymi aktywami finansowymi narażonymi na ryzyko kredytowe posiadanymi przez Grupę są: pożyczki, należności handlowe i pozostałe. Kwoty prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej są wartościami netto, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez kierownictwo Grupy na podstawie oceny prawdopodobieństwa ściągalności, kondycji finansowej dłużników z uwzględnieniem posiadanych zabezpieczeń. Maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym stanowi wartość bilansowa aktywów finansowych nieuwzględniająca wartości zabezpieczeń. Kredyt kupiecki udzielany jest kontrahentom zgodnie z zasadami określonymi w wewnętrznych procedurach obowiązujących w spółkach Grupy prowadzących sprzedaż hurtową. Każdy z kontrahentów dokonujących zakupów z odroczonym terminem płatności ma ustalony limit handlowy określający górną granicę całkowitych zobowiązań handlowych wobec Grupy. Poziom bieżącego zadłużenia i wykorzystania limitu kupieckiego jest stale monitorowany na poziomie centralnym, przy wykorzystaniu narzędzi systemowych pozwalających m.in. na automatyczne blokowanie sprzedaży z odroczonym terminem płatności w momencie wyczerpania się limitu kredytu kupieckiego. System uniemożliwia również sprzedaż z odroczonym terminem płatności bez nadanego w systemie limitu. Zarządzanie limitem handlowym odbywa się na poziomie centralnym w Spółkach PGF S.A. (limity aptek prywatnych) oraz w Pharmapoint Sp. z o.o. (limity hurtowni farmaceutycznych). Spółki te odpowiedzialne są między innymi za: - ustalanie limitów kredytu kupieckiego w oparciu o Procedurę Limitu Kredytu Kupieckiego, - codzienny monitoring należności na podstawie umów o monitoring i windykację należności zawartych z poszczególnymi spółkami, - prowadzenie działań windykacyjnych, w tym windykacji sądowych. Koncentracja ryzyka kredytowego w Grupie oceniana jest jako niewielka, w związku z rozłożeniem ekspozycji kredytowej na bardzo dużą liczbę odbiorców. Decyzje o zwiększeniu limitu poprzedzone są, zgodnie z procedurą, oceną dotychczasowej współpracy, weryfikacją posiadanych zabezpieczeń kredytu kupieckiego, a w przypadku kontrahentów ze znaczącymi saldami należności - analizą sprawozdań ekonomiczno – finansowych. Spółki Grupy współpracują zarówno w ramach transakcji pieniężnych jak i kapitałowych z instytucjami finansowymi o wysokiej wiarygodności i nie powodują przy tym znacznej koncentracji ryzyka kredytowego. RYZYKO PŁYNNOŚCI Zarządzanie ryzykiem utraty płynności Ryzykiem utrzymania płynności zarządza Zarząd Jednostki Dominującej, współpracujący w tym zakresie, na podstawie podpisanej umowy ze spółką zależną od Jednostki Dominującej wyższego szczebla. W ramach zarządzania dokonywane są następujące czynności: - opracowanie strategii w zakresie zapewnienia źródeł finansowania Grupy oraz polityki w zakresie współpracy z bankami, 23 P G F - Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) - bieżący monitoring wykorzystania wszystkich zewnętrznych źródeł finansowania w Grupie, w tym w szczególności w zakresie utrzymania koniecznych rezerw płynnościowych oraz efektywności wykorzystania tych źródeł, bieżący nadzór nad wszelkimi umowami w zakresie zewnętrznych źródeł finansowania, - opracowywanie i wdrażanie nowych programów w zakresie finansowania Grupy PGF. Grupa utrzymuje zasoby środków pieniężnych wystarczające dla regulowania wymagalnych zobowiązań oraz posiada dodatkowe możliwości finansowania dzięki przyznanym liniom kredytowym. Ryzyko utraty płynności związane jest z regulowaniem wymagalnych zobowiązań Grupy PGF. W celu poprawy efektywności, zoptymalizowano proces zarządzania płynnością w Grupie poprzez scentralizowanie funkcji zarządzających. Nadwyżki środków pieniężnych generowane w podmiotach Grupy PGF są kompensowane z saldami kredytów zaciągniętych przez jednostki powiązane, należące do Grupy Kapitałowej wyższego szczebla. Dokonywane jest to poprzez wdrożone w kilku bankach systemy kompensacji sald tzw. cash pooling. Systemy te pozwalają na zarządzanie płynnością finansową w ramach całej Grupy Kapitałowej Jednostki Dominującej wyższego szczebla. Grupa zarządza ryzykiem płynności utrzymując linie kredytowe stanowiące rezerwę płynności i pozwalające zachować elastyczność w doborze źródeł finansowania. Wartość rezerwy zabezpieczającej płynność Grupy (poziom gotówki na rachunkach bankowych oraz niewykorzystane linie kredytowe stanowiące zabezpieczenie płynności) prezentuje poniższa tabela: 30/06/2016 (niebadane) Poziom gotówki na rachunkach bankowych Niewykorzystane linie kredytowe Rezerwa zabezpieczająca płynność, razem 31/12/2015 5 610 9 244 164 049 297 272 169 659 306 516 W prezentowanych okresach sprawozdawczych nie było przypadków niewywiązania się ze spłaty kapitału, wypłaty odsetek czy innych warunków wykupu zobowiązań. Nie miały miejsca także przypadki naruszenia warunków umów kredytowych lub pożyczek, które skutkowałyby ryzykiem postawienia ich w stan natychmiastowej wymagalności. Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty, faktoring, leasing oraz program emisji obligacji. Tabele poniżej przedstawiają zobowiązania Grupy na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności. Jako kwoty kapitału w poniższych tabelach zostały przyjęte kwoty zobowiązań wykazane w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2016 roku, 31 grudnia 2015 roku oraz zmienne stopy procentowe dla każdego zobowiązania obowiązujące na dzień bilansowy. 24 P G F 30/06/2016 (niebadane) Zobowiązania z tyt. kredytów i pożyczek Zobowiązania z tyt. obligacji Leasing finansowy Zobowiązania z tytułu cash poolingu Zobowiązania z tyt. dywidend Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji Razem 31/12/2015 Zobowiązania z tyt. kredytów Zobowiązania z tyt. obligacji Leasing finansowy Zobowiązania z tyt. dywidend Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji Zobowiązania z tyt. pochodnych instrumentów finansowych - IRS Razem Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Poniżej 3 miesięcy Od 3 do 12 miesięcy Od 1 roku do 5 lat Razem 1 382 3 932 197 098 202 412 1 080 3 746 114 916 119 742 282 833 1 801 2 916 18 592 - - 18 592 72 - - 72 1 001 263 72 573 - 1 073 836 112 561 30 636 - 143 197 1 208 42 - 1 250 1 136 440 111 762 313 815 1 562 017 Poniżej 3 miesięcy Od 3 do 12 miesięcy Od 1 roku do 5 lat Razem 437 3 473 60 872 64 782 634 2 382 101 915 104 931 324 855 2 277 3 456 51 - - 51 961 768 89 527 - 1 051 295 117 862 29 024 - 146 886 802 42 - 844 138 - - 138 1 082 016 125 303 165 064 1 372 383 RYZYKO RYNKOWE Informacja na temat ryzyka stopy procentowej Ryzyko stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Grupę z kredytów bankowych, umów leasingowych i faktoringowych oraz programu emisji obligacji. Wymienione instrumenty finansowe oparte są o zmienne stopy procentowe i narażają Grupę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych związanych ze zmianą stóp procentowych. Grupa Kapitałowa PGF korzysta z finansowania w walucie krajowej opartego na zmiennych stopach procentowych (kredyty bankowe, leasing, faktoring i obligacje) WIBOR, stopy procentowe pozostają niezmienione w okresach miesięcznych, 6-miesięcznych lub zmieniają się codziennie (w oparciu o stawkę WIBOR 1M, WIBOR 6M lub O/N). Średnia ważona (za wagi przyjęto wartości limitów) stopy procentowej w Grupie PGF związanej z tymi instrumentami na dzień 30 czerwca 2016r. wynosiła dla instrumentów krótkoterminowych 2,53% p.a. i dla instrumentów długoterminowych 3,05% p.a. (na dzień 31 grudnia 2015r. dla instrumentów krótkoterminowych 2,74% p.a. i dla instrumentów długoterminowych 3,10% p.a.). Analiza wrażliwości Poniżej została przedstawiona analiza wrażliwości pokazująca wpływ potencjalnie możliwej zmiany stóp procentowych na wynik finansowy netto. Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 432 624 tys. zł. 25 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych +/- 0,5 p.p. +/- 1,0 p.p. +/-1,5 p.p. Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym -/+ 1 752 tys. zł -/+ 3 504 tys. zł -/+ 5 256 tys. zł Należności odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej z tytułu udzielonych przez spółki Grupy Kapitałowej PGF pożyczek na dzień bilansowy oraz na dzień 30 czerwca 2015r. nie występowały. Poniżej została przedstawiona analogiczna analiza wrażliwości na koniec okresu porównywalnego tj. wg stanu na 30 czerwca 2015r.: Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 313 697 tys. zł. Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych +/- 0,5 p.p. +/- 1,0 p.p. +/-1,5 p.p. Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym -/+ 1 270 tys. zł -/+ 2 541 tys. zł -/+ 3 811 tys. zł Zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej W Grupie PGF na dzień 1 stycznia 2016r. obowiązywały dwie transakcje zabezpieczające ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych na łączną kwotę 100 mln zł. Wycena transakcji ujmowana była w wyniku finansowym, ponieważ Grupa nie wdrożyła rachunkowości zabezpieczeń. Transakcje zostały zawarte w oparciu o zmienną stopę referencyjną Banku skalkulowaną w oparciu o WIBOR 1M i stałą stopę referencyjną Grupy. Łącznie transakcje zabezpieczały około 27,9% ekspozycji kredytowej Grupy. Przez zawarcie transakcji strony zobowiązały się do dokonania wymiany płatności odsetkowych. Banki przekazywały Grupie kwotę odsetek naliczonych według stopy referencyjnej banku, a Grupa przekazywała bankom kwotę odsetek naliczonych według stopy referencyjnej Grupy. W okresie pierwszego półrocza 2016 roku obie transakcje wygasły i na dzień 30 czerwca 2016 r. Grupa nie zabezpiecza ryzyka stopy procentowej. Wpływ na rachunek zysków i strat i kapitały własne Transakcje zabezpieczające wpływały na rachunek zysków i strat w momencie wyceny wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego na dzień bilansowy poprzez ujęcie tej wyceny jako przychodu lub kosztu finansowego. W okresie sprawozdawczym kwota 383 tys. zł stanowiąca różnicę między wyceną wartości godziwej na koniec bieżącego i poprzedniego okresu sprawozdawczego została odniesiona w przychody finansowe. W 2016 roku zostały rozliczone dwa okresy odsetkowe, w wyniku czego Grupa uzyskała ujemne przepływy pieniężne w wysokości 249 tys. zł, przy czym rozliczenie za ostatni okres odsetkowy wyniosło (127) tys. zł. Informacja na temat ryzyka walutowego W zakresie zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie, Zarząd Jednostki Dominującej współpracuje ze spółką zależną od Jednostki Dominującej wyższego szczebla. Ryzyko walutowe w Grupie Kapitałowej PGF jest związane głównie z dokonywaniem zakupów towarów handlowych przez Spółkę Dominującą, płatnych w walutach obcych. Udział zakupów rozliczanych w walutach obcych do łącznej wartości dokonywanych transakcji zakupu towarów handlowych w skali roku jest niewielki i wynosi jedynie ok. 0,37% przy czym 100% z nich jest rozliczanych w euro. Przy tych zakupach Spółki korzystają z odroczonych terminów płatności (zwykle 30 - 120 dni) i w tym czasie są narażone na ryzyko związane z osłabieniem się kursu złotego. 26 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) W zakresie zarządzania ryzykiem prowadzony jest bieżący monitoring rynku walutowego i podejmowane są decyzje o zakupie waluty potrzebnej do uregulowania płatności z przyszłą datą dostawy (transakcje zakupu forward). Nie są zawierane inne złożone transakcje typu opcje walutowe i struktury opcyjne. Informacja na temat ryzyka ceny związanego z instrumentami finansowymi Główne ryzyka związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe to ryzyko niekorzystnych zmian cen (spadku wartości inwestycji) połączone z ryzykiem płynności obrotu w tym braku możliwości zakończenia inwestycji bez ponoszenia straty. Grupa PGF posiada 438 749 akcji spółki Pharmena S.A., stanowiących 4,99% kapitału tej Spółki. Wartość akcji wg ceny nabycia wynosi 10 655 tys. zł, natomiast ich wartość bilansowa to 7 810 tys. zł. Poza ryzykiem związanym z wyceną akcji Spółki Pharmena S.A., w Grupie Kapitałowej PGF nie występuje ryzyko ceny związane z instrumentami finansowymi. 20. Zarządzanie kapitałem Celem zarządzania kapitałem jest zabezpieczenie zdolności spółek Grupy Kapitałowej PGF do kontynuacji działania przy równoczesnym utrzymywaniu optymalnej struktury kapitałowej, pozwalającej na redukcję kosztów zaangażowanego kapitału. Ponadto utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Jako kapitał Grupa traktuje kapitał własny należny akcjonariuszom Jednostki Dominującej. Przyjmuje się, że Grupa może wpływać na wzrost wysokości kapitału poprzez generowanie dodatniego wyniku finansowego, w spółkach akcyjnych poprzez regulowanie wysokości wypłacanej akcjonariuszom dywidendy oraz emisje nowych akcji lub podwyższenie wartości nominalnej dotychczasowych, a w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością przez podwyższenie kapitału zakładowego w drodze ustanowienia nowych udziałów lub podwyższenie wartości nominalnej istniejących. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Jednostka Dominująca nie dokonywała transakcji podwyższających oraz obniżających wartość kapitału zakładowego. W celu finansowania długofalowych inwestycji, które wpłyną na wyniki Grupy Kapitałowej w dłuższej perspektywie, spółki Grupy dążą do wykorzystywania zarówno źródeł własnych, jak i środków pozyskiwanych z zewnątrz. Grupa monitoruje stan kapitału, bazując na wskaźniku rentowności kapitału oraz wskaźniku pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym. 27 P G F 21. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Wybrane dane finansowe zawierające podstawowe pozycje sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) w tys. zł w tys. EUR Okres Okres Okres Okres 6 miesięcy 6 miesięcy 6 miesięcy 6 miesięcy zakończony zakończony zakończony zakończony 30 czerwca 2016r. 30 czerwca 2015r. 30 czerwca 2016r. 30 czerwca 2015r. (niebadane) (niebadane) (niebadane) (niebadane) I. Przychody ze sprzedaży II. Zysk na działalności operacyjnej III. Zysk brutto IV. Zysk netto V. Zysk netto akcjonariuszy Jednostki Dominującej Grupy VI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej IX. Przepływy pieniężne netto, razem X. Średnia ważona liczba akcji XI. Średnia ważona rozwodniona liczba akcji XII. Zysk podstawowy / rozwodniony netto na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) XIII. Aktywa obrotowe XIV. Aktywa trwałe XV. Aktywa razem XVI. Zobowiązania krótkoterminowe XVII. Zobowiązania długoterminowe XVIII. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej XIX. Udziały niekontrolujące XX. Liczba akcji 2 651 526 2 545 912 605 302 615 832 29 094 39 756 6 642 9 617 22 952 37 433 5 240 9 055 18 284 30 087 4 174 7 278 17 826 29 703 4 069 7 185 (116 599) (99 993) (26 618) (24 187) 4 227 (1 715) 965 (415) 110 684 28 338 25 267 6 855 (1 688) (73 370) (386) (17 747) 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 0,48 0,80 0,11 0,19 30/06/2016 (niebadane) 1 247 105 31/12/2015 31/12/2015 1 090 388 30/06/2016 (niebadane) 281 800 567 647 568 513 128 267 133 407 1 814 752 1 658 901 410 067 389 277 1 268 440 1 226 201 286 621 287 739 313 378 182 419 70 812 42 806 231 794 248 991 52 377 58 428 255 870 1 140 1 290 258 303 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 28 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 781 821 781 846 780 190 219 389 219 389 219 389 210 021 210 120 209 143 7 738 7 732 7 143 339 722 339 722 338 831 4 949 4 878 4 945 - - 728 2 5 11 1 149 264 1 052 732 1 126 361 510 686 507 306 455 403 Aktywa I. AKTYWA TRWAŁE 1. Wartość firmy 2. Wartości niematerialne 3. Rzeczowe aktywa trwałe 4. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 5. Należności długoterminowe 6. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 7. Pozostałe aktywa trwałe II. AKTYWA OBROTOWE 1. Zapasy 2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe 3. Należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu podatku dochodowego 4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 5. Pozostałe aktywa obrotowe Aktywa razem 28 908 18 564 49 196 602 395 521 209 613 766 602 395 512 407 613 766 - 8 802 - 6 457 4 966 4 347 818 687 3 649 1 931 085 1 834 578 1 906 551 30 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 1.1 Kapitał zakładowy 1.2 Kapitał zapasowy 1.3 Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia 1.4 Zyski zatrzymane - zysk (strata) z lat ubiegłych - zysk netto 403 871 420 295 418 802 372 000 372 000 372 000 13 225 10 181 10 181 64 64 52 18 582 38 050 36 569 - - - 18 582 38 050 36 569 II. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 1.2 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1.3 Rezerwy długoterminowe 2. Przychody przyszłych okresów 308 519 177 111 203 553 308 503 177 092 203 537 294 796 159 582 203 428 13 602 17 405 - 105 105 109 16 19 16 III. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 1.2 Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego 1.3 Rezerwy krótkoterminowe 1.4 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1.5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 2. Przychody przyszłych okresów oraz rozliczenia międzyokresowe 1 218 695 1 237 172 1 284 196 1 209 907 1 233 550 1 202 954 Kapitał własny i zobowiązania razem Kapitał własny i zobowiązania 72 459 64 928 136 089 141 873 143 905 121 952 2 083 2 409 1 578 993 492 1 022 308 932 115 - - 11 220 8 788 3 622 81 242 1 931 085 1 834 578 1 906 551 31 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Zysk ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk na działalności operacyjnej Zysk (strata) z inwestycji Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto z działalności kontynuowanej DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA Strata netto z działalności zaniechanej Zysk netto ogółem Średnia ważona liczba akcji zwykłych Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych Działalność kontynuowana i zaniechana Zysk na jedną akcję zwykłą - podstawowy - rozwodniony Okres 6 miesięcy Okres 3 miesięcy zakończony zakończony 30 czerwca 2016 30 czerwca 2015 Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 1 137 514 2 414 150 1 068 336 2 300 448 (1 073 102) (2 274 249) (1 000 140) (2 155 066) 64 412 139 901 68 196 145 382 (53 742) (114 013) (57 399) (109 676) (5 268) (11 574) (4 521) (11 139) 28 84 255 1 021 (324) (1 761) (396) (669) 5 106 12 637 6 135 24 919 - - - 13 753 14 907 21 638 23 300 (4 798) (7 612) (3 691) (7 572) - 14 061 19 932 24 082 40 647 (248) (1 350) (1 082) (4 078) 13 813 18 582 23 000 36 569 - - - - 13 813 18 582 23 000 36 569 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 0,37 0,50 0,98 0,98 0,37 0,50 0,98 0,98 32 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 Okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 13 813 18 582 23 000 36 569 Inne całkowite dochody, które zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków - - - Inne całkowite dochody, które nie zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty - - - - - 18 582 23 000 Wynik netto Inne całkowite dochody netto Całkowite dochody netto 13 813 - 36 569 33 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016 okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 (metoda pośrednia) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) brutto II. Korekty razem 1. Amortyzacja 2. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 3. (Zysk) strata ze sprzedaży aktywów trwałych 4. Zmiana stanu zapasów 5. Zmiana stanu należności 6. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 7. Zapłacony podatek dochodowy III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Dywidendy i udziały w zyskach 3. Spłata udzielonych pożyczek 4. Odsetki II. Wydatki 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2. Nabycie pozostałych aktywów finansowych 3. Udzielone pożyczki 4. Inne wydatki inwestycyjne netto III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 1. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych II. Wydatki 1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 2. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych 3. Z tytułu innych zobowiązań finansowych 4. Odsetki III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych F. Środki pieniężne na początek okresu G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) 19 932 40 647 (119 885) (132 301) 1 701 1 621 (7 354) (14 615) (389) (665) (3 380) 63 079 (82 386) (79 150) (24 003) (95 083) (4 074) (7 488) (99 953) (91 654) 11 752 20 015 2 50 11 497 19 818 1 - 252 147 (13 116) (40 990) (1 680) (618) (387) (652) (1) - (11 048) (39 720) (1 364) (20 975) 146 162 121 658 146 162 121 658 (43 354) (82 493) (35 006) (74 325) (2 767) (3 149) (128) (110) (5 453) (4 909) 102 808 39 165 1 491 (73 464) 1 491 (73 464) 4 966 77 811 6 457 4 347 34 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Kapitał własny razem Stan na początek okresu 01/01/2016 Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Zyski zatrzymane 420 295 372 000 10 181 64 38 050 Całkowite dochody netto 18 582 - - - 18 582 - wynik netto za okres 18 582 - - - 18 582 - inne całkowite dochody netto - - - - - Pozostałe zwiększenia kapitału własnego 3 044 - 3 044 - - - podział zysku 3 044 - 3 044 - - Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego 38 050 - - - 38 050 - wypłata dywidendy 35 006 - - - 35 006 3 044 - - - 3 044 403 871 372 000 13 225 64 18 582 - podział zysku / pokrycie straty Stan na koniec okresu 30/06/2016 35 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Kapitał własny razem Stan na początek okresu 01/01/2015 Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał z tytułu zysków i strat aktuarialnych z tyt. świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia Zyski zatrzymane 456 559 372 000 3 718 52 80 789 Całkowite dochody netto 36 569 - - - 36 569 - wynik netto za okres 36 569 - - - 36 569 - - - - - Pozostałe zwiększenia kapitału własnego 6 463 - 6 463 - - - podział zysku 6 463 - 6 463 - - Pozostałe zmniejszenia kapitału własnego 80 789 - - - 80 789 - wypłata dywidendy 74 326 - - - 74 326 6 463 - - - 6 463 418 802 372 000 10 181 52 36 569 - inne całkowite dochody netto - podział zysku / pokrycie straty Stan na koniec okresu 30/06/2015 36 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F INFORMACJA DODATKOWA DO ŚRÓDROCZNEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2016 ROKU 1. SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Informacje ogólne Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. (Spółka, PGF S.A.) została utworzona dnia 1 grudnia 2010 roku pod nazwą Westham Capital Investments Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 17 stycznia 2011r. pod numerem KRS 375696 w Sądzie Rejonowym dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Postanowieniami Sądu z dnia 6 września 2011r. i 27 października 2011r. zmieniono nazwę firmy na „Polska Grupa Farmaceutyczna-Hurt” Sp. z o.o. i siedzibę na Łódź, ul. Zbąszyńska 3. Dnia 1 lipca 2013 roku, uchwałą nr 1 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, „Polska Grupa Farmaceutyczna-Hurt” Sp. z o.o. została przekształcona w Spółkę Akcyjną pod nazwą Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. (PGF S.A.). Przekształcenie nastąpiło na podstawie art. 551 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Spółka jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej PGF i podmiotem zależnym od Pelion S.A., która na dzień 30 czerwca 2016r. jest jej jedynym akcjonariuszem. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest obrót towarowy środkami farmaceutycznymi, kosmetycznymi, parafarmaceutykami zgodnie z posiadanymi koncesjami na prowadzenie hurtowni farmaceutycznych. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony. W okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego: · Zarząd PGF S.A. sprawowali: · Ignacy Przystalski p.o. Prezesa Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. · Anna Socha · Marcin Majchrzak Wiceprezes Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. do dnia 31 maja 2016r. Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu do dnia 31 maja 2016r. · Wojciech Kuczyński Wiceprezes Zarządu do dnia 31 marca 2016r. · Renata Biel Wiceprezes Zarządu od dnia 1 czerwca 2016r. · Jacek Styka Wiceprezes Zarządu od dnia 1 sierpnia 2016r. · Radę Nadzorczą PGF S.A. stanowili: · Zbigniew Molenda Przewodniczący Rady Nadzorczej od dnia 1 czerwca 2016r. Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej do dnia 31 maja 2016r. · Ignacy Przystalski Przewodniczący Rady Nadzorczej do dnia 31 maja 2016r. · Jacek Dauenhauer Członek Rady Nadzorczej · Mariola Belina – Prażmowska Członek Rady Nadzorczej · Jacek Szwajcowski Członek Rady Nadzorczej Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe (sprawozdanie finansowe) obejmuje okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2016r. oraz zawiera dane porównywalne za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015r. oraz na dzień 31 grudnia 2015r. Śródroczny rachunek zysków i strat oraz śródroczne 37 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmują również dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. oraz dane porównywalne za okres 3 miesięcy, zakończony dnia 30 czerwca 2015r. Sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz na dzień 30 czerwca 2015 roku nie podlegały badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta. Jako dane porównywalne zaprezentowano dane z zatwierdzonych sprawozdań finansowych za wyjątkiem zmiany prezentacji zobowiązań z tytułu faktoringu odwrotnego na dzień 30 czerwca 2015r. Począwszy od sprawozdania finansowego za rok 2015, Spółka wydzieliła pozycję zobowiązań z tytułu faktoringu odwrotnego, które w latach wcześniejszych prezentowane były w pozycji zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań. W celu zachowania porównywalności danych, na dzień 30 czerwca 2015 roku kwota 121 952 tys. zł została przeniesiona z pozycji zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania do nowo wydzielonego tytułu - zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej Spółki w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji, nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez PGF S.A. Sprawozdanie finansowe za I półrocze 2016r. winno być czytane razem ze sprawozdaniem finansowym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015 roku, opublikowanym dnia 21 marca 2016r. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 24 sierpnia 2016r. 2. Stosowane zasady rachunkowości i metody wyceny Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe (sprawozdanie finansowe) PGF S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi Interpretacjami przyjętymi do stosowania przez Unię Europejską. MSSF przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, a niezatwierdzone przez Unię Europejską nie miałyby wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na koniec okresu sprawozdawczego. Sprawozdanie finansowe PGF S.A. za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa” w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na koniec okresu sprawozdawczego. Zostało ono sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Stosowane w Spółce Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. zasady rachunkowości zostały szczegółowo omówione w sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2015 roku, opublikowanym dnia 21 marca 2016r. 38 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z zastosowanymi przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku, z wyjątkiem zastosowania: · Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: Składki pracownicze (opublikowano dnia 21 listopada 2013 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później, · · Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 (opublikowano dnia 12 grudnia 2013 roku) – niektóre ze zmian mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014 roku lub później, a niektóre prospektywnie dla transakcji mających miejsce dnia 1 lipca 2014 roku lub później, w UE mające zastosowanie najpóźniej dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 lutego 2015 roku lub później, Zmiany do MSSF 11 „ Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej własności”, wydany 6 maja 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, · Zmiany do MSR 16 i MSR 38 „Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji”, wydany 12 maja 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, · Zmiany do MSR 16 i MSR 41 „Rolnictwa rośliny produkcyjne”, wydany 30 czerwca 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, Zmiany do MSR 27 „Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym”, wydany 12 sierpnia 2014r., mający zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 lub później, Zmiany wynikające z przeglądu MSSF Cykl 2012-2014, wydane 25 września 2014r., mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 lipca 2014r. lub później, Inicjatywa dotycząca ujawnień (zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych), wydane 18 grudnia 2014r., mające zastosowanie dla okresów rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016r. lub później. · · · Zastosowanie przez Grupę w/w standardów, zmian do standardów oraz interpretacji nie spowodowało istotnych zmian w polityce rachunkowości Spółki oraz prezentacji danych w sprawozdaniach finansowych. Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie. 3. Waluta funkcjonalna, waluta prezentacji sprawozdań finansowych oraz kursy przyjęte do przeliczania danych finansowych Zastosowane kursy walut Do przeliczenia podstawowych pozycji sprawozdania finansowego zastosowano kursy: · średni kurs EURO obowiązujący na koniec każdego okresu - dla danych wynikających ze śródrocznego skróconego sprawozdania z sytuacji finansowej, · średni kurs EURO danego okresu, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie - dla danych wynikających ze śródrocznego skróconego rachunku zysków i strat, śródrocznego skróconego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz śródrocznego skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych. 39 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Lp. 1 2 3 4 Treść średni kurs na koniec okresu średni kurs okresu najwyższy średni kurs w okresie najniższy średni kurs w okresie Okres sprawozdawczy Okres porównywalny 01/01-30/06/2016 01/01-31/12/2015 01/01-30/06/2015 4,4255 4,3805 4,2615 4,1848 4,1944 4,1341 4,4987 4,3580 4,3335 4,2355 3,9822 3,9822 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski. Walutę prezentacji stanowi złoty polski, wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych. 4. Segmenty operacyjne Spółka PGF S.A. prowadzi jednorodną działalność polegającą na obrocie towarowym środkami farmaceutycznymi, kosmetycznymi, parafarmaceutykami, w związku z czym nie wyodrębniono segmentów operacyjnych. 5. Zmiany wartości rezerw, rozliczeń międzyokresowych, odpisów aktualizujących wartości aktywów i innych wielkości szacunkowych W wyniku finansowym bieżącego okresu rozliczono skutki aktualizacji lub tworzenia szacunków przyszłych zobowiązań (rezerw) w szczególności z tytułu: · odpisów aktualizujących wartość aktywów, rezerw, biernych rozliczeń międzyokresowych oraz rozliczeń międzyokresowych przychodów. Kwoty utworzonych odpisów, rezerw oraz rozliczeń międzyokresowych odzwierciedlają najbardziej właściwy szacunek nakładów pieniężnych, niezbędnych do wypełnienia w przyszłości obecnego obowiązku istniejącego na dzień bilansowy, · rozpoznania aktywów podatkowych. Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego przy założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy, pozwalający na jego wykorzystanie. W bieżącym okresie nastąpiło: · · zwiększenie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 10 335 tys. zł w całości rozliczone na zwiększenie wyniku finansowego, zwiększenie rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 6 533 tys. zł w całości rozliczone na zmniejszenie wyniku finansowego. Podane powyżej zmiany wartości aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego wykazane są w kwotach brutto przed dokonaniem kompensaty aktywa i rezerwy. Kwota kompensaty na dzień 30 czerwca 2016r. wyniosła 27 492 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2015r. 17 157 tys. zł. 40 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F W wyniku finansowym brutto bieżącego okresu rozliczono skutki aktualizacji i tworzenia szacunków przyszłych zobowiązań, a w szczególności: Zmiany 01/01/2016 Odpisów aktualizujących: - należności - zapasy Rezerw z tytułu: - świadczeń emerytalnych i podobnych - gratyfikacji należnych odbiorcom Rozliczeń międzyokresowych z tytułu: - kosztów badania sprawozdania - kosztów wykonanych a niefakturowanych usług - kosztów programów marketingowych - pozostałych tytułów - kosztów wynagrodzeń RAZEM Utworzenie Wykorzystanie 30/06/2016 Rozwiązanie 14 742 5 155 44 3 257 16 596 12 129 2 608 44 1 128 13 565 2 613 2 547 0 2 129 3 031 2 154 1 714 4 2 037 1 827 117 0 4 0 113 2 037 1 714 0 2 037 1 714 2 472 6 589 1 820 0 7 241 13 0 13 0 0 1 607 5 898 1 783 0 5 722 252 662 0 0 914 0 29 0 0 29 600 0 24 0 576 19 368 13 458 1 868 5 294 25 664 Aktualizacja i tworzenie pozostałych rezerw na zobowiązania i odpisów aktualizujących wartość aktywów nie wpłynęły istotnie na wynik bieżącego okresu. 41 P G F 6. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016r., Spółka: · nabyła rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne o wartości 1 633 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015r.: 658 tys. zł), · sprzedała i zlikwidowała składniki rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych o wartości netto 96 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015r.: 347 tys. zł) osiągając zysk netto na sprzedaży 7 tys. zł (w okresie porównywalnym stratę netto na sprzedaży: 205 tys. zł). Na dzień 30 czerwca 2016r. łączne zobowiązania z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych wynoszą 290 tys. zł. 7. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie sprawozdawczym W I półroczu 2016r. Spółka PGF S.A. zrealizowała przychody ze sprzedaży na poziomie 2 414,2 mln zł, tj. o 4,9% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Spółka wypracowała zysk ze sprzedaży na poziomie 139,9 mln zł tj. o 3,8% (5,5 mln zł) niższy niż w I półroczu 2015r. Rentowność zysku ze sprzedaży była o 0,5 pkt. proc. niższa niż w I półroczu 2015r. i wyniosła 5,8%. Rentowność zysku ze sprzedaży = zysk ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu w I półroczu 2016r. wyniosły 125,6 mln zł tj. o 4,8 mln zł więcej niż w I półroczu 2015r., a ich wskaźnik ukształtował się na poziomie 5,2% tj. o 0,1 pkt. proc. niższym niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wskaźnik kosztów = (koszty sprzedaży + koszty ogólnego zarządu) / przychody ze sprzedaży W I półroczu 2016r. saldo pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych wynosiło 1,7 mln zł, w tym saldo utworzonych i rozwiązanych odpisów aktualizujących wartość należności wynosiło 1,4 mln zł. Spadek zysku ze sprzedaży przy wzroście kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu oraz wzroście nadwyżki kosztów nad przychodami z pozostałej działalności operacyjnej, przyczyniły się do osiągnięcia zysku operacyjnego na poziomie o 12,3 mln zł. niższym niż w I półroczu 2015r. Zysk operacyjny w I półroczu 2016r. wyniósł 12,6 mln zł (w I półroczu 2015r. 24,9 mln zł). Spółka w I półroczu 2016 roku uzyskała rentowność operacyjną na poziomie 0,5% tj. o 0,6 pkt. proc. niższą niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. EBITDA za I półrocze 2016r. osiągnęła poziom 14,3 mln. zł tj. o 12,2 mln zł niższy niż w I półroczu roku poprzedniego. Rentowność EBITDA wynosiła 0,6% i była o 0,6 pkt. proc. niższa niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. 42 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F PGF S.A. zrealizowała następujące wielkości przychodów i kosztów finansowych: przychody finansowe koszty finansowe 14,9 mln zł, 7,6 mln zł. Nadwyżka przychodów nad kosztami finansowymi powiększyła wynik brutto o 7,3 mln zł i jest to kwota o 8,4 mln zł niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Główne pozycje przychodów finansowych to otrzymane dywidendy, uzyskane odsetki od pożyczek i należności. Główne pozycje kosztów finansowych to odsetki od kredytów, obligacji i faktoringu. W I półroczu 2016r. Spółka osiągnęła zysk brutto w wysokości 19,9 mln zł. Podatek dochodowy obniżył wynik brutto o 1,3 mln zł. Wynik netto za I półrocze 2016r. wyniósł 18,6 mln zł i był o 18,0 mln zł niższy niż w I półroczu 2015 roku. Na dzień 30 czerwca 2016r. kapitał obrotowy netto PGF S.A. wyniósł 119,6 mln zł, a jego rotacja 9 dni. Rotacja kapitału obrotowego zmniejszyła się o 2 dni w porównaniu do pierwszego półrocza 2015r. z uwagi na zmniejszenie rotacji należności o 3 dni i zwiększenie rotacji zobowiązań o 2 dni. W powyższym okresie rotacja zapasów wzrosła o 3 dni. Na dzień 30 czerwca 2016r. zadłużenie netto osiągnęło poziom 360,8 mln zł odnotowując wzrost o 25,6 mln zł w stosunku do stanu na koniec pierwszego półrocza ubiegłego roku. W porównaniu do dnia 31 grudnia 2015r. zadłużenie wzrosło o 141,3 mln zł. Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego osiągnęły poziom 141,9 mln zł odnotowując wzrost o 19,9 mln zł w stosunku do stanu na koniec pierwszego półrocza ubiegłego roku. W porównaniu do dnia 31 grudnia 2015r. zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego zmniejszyły się o 2,0 mln zł. Wzrost zadłużenia w Spółce, w porównaniu do końca 2015 roku wynikał głównie ze wzrostu kapitału obrotowego o 122,2 mln zł w porównaniu do stanu na koniec 2015 roku, co jest związane z sezonowością sprzedaży realizowanej przez Spółkę i związanymi z nią zmianami w poziomie kapitału obrotowego netto. 43 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F Poniżej przedstawiono podstawowe wielkości finansowe za I półrocze 2016r. w porównaniu z I półroczem roku 2015 (w tys. zł): Wielkość Przychody ze sprzedaży Zysk ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych EBITDA EBIT Saldo przychodów i kosztów finansowych Zysk brutto Podatek dochodowy Wynik netto rentowność zysku ze sprzedaży wskaźnik kosztów sprzedaży wskaźnik kosztów ogólnego zarządu wskaźnik kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu rentowność EBITDA rentowność EBIT rentowność brutto rentowność netto I półrocze 2015 I półrocze 2016 Zmiana 1H 2016 /1H 2015 2Q 2015 2Q 2016 Zmiana 2Q 2016 /2Q 2015 2 300 448 145 382 109 676 11 139 2 414 150 139 901 114 013 11 574 4,9% -3,8% 4,0% 3,9% 1 068 336 68 196 57 399 4 521 1 137 514 64 412 53 742 5 268 6,5% -5,5% -6,4% 16,5% 120 815 125 587 3,9% 61 920 59 010 -4,7% 352 26 540 24 919 (1 677) 14 338 12 637 -46,0% -49,3% (141) 6 951 6 135 (296) 5 966 5 106 -14,2% -16,8% 15 728 40 647 4 078 7 295 19 932 1 350 -53,6% -51,0% -66,9% 17 947 24 082 1 082 8 955 14 061 248 -50,1% -41,6% -77,1% 36 569 18 582 -49,2% 23 000 13 813 -39,9% 6,3% 4,8% 5,8% 4,7% -0,5 p.p -0,1 p.p 6,4% 5,4% 5,7% 4,7% -0,7 p.p -0,7 p.p 0,5% 0,5% 0 p.p 0,4% 0,5% 0,1 p.p 5,3% 1,2% 1,1% 1,8% 1,6% 5,2% 0,6% 0,5% 0,8% 0,8% -0,1 p.p -0,6 p.p -0,6 p.p -1 p.p -0,8 p.p 5,8% 0,7% 0,6% 2,3% 2,2% 5,2% 0,5% 0,4% 1,2% 1,2% -0,6 p.p -0,2 p.p -0,2 p.p -1,1 p.p -1 p.p Istotne wydarzenia w pierwszym półroczu 2016r.: · 28 stycznia 2016r. na podstawie uchwały Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst wprowadzono sto tysięcy obligacji na okaziciela serii A Spółki o wartości nominalnej jeden tysiąc złotych każda. Pierwszym dnia notowań obligacji w alternatywnym systemie obrotu na Catalyst był 18 lutego 2016r. W dniu 24 maja 2016r. odbyło się Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki. Zgromadzenie to podjęło uchwały: · o zatwierdzeniu sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r. oraz zatwierdzeniu sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r.; · o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, w której Spółka jest podmiotem dominującym za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015r.; 44 P G F · · · 8. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) o podziale zysku netto osiągniętego przez Spółkę w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015r. w wysokości 38 050 tys. zł w ten sposób, że: o kwota 35 006 tys. zł przeznaczona została na wypłatę dywidendy dla Akcjonariusza, o kwota 3 044 tys. zł przeznaczona została na kapitał zapasowy; o udzieleniu absolutorium członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej z wykonania przez nich obowiązków w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015r.; o powołaniu członków Rady Nadzorczej. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych W okresie I półrocza 2016 roku nie wystąpiły zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych. 9. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Spółki Sprzedaż farmaceutyków cechuje sezonowość, która wynika z zapadalności na różnego rodzaju infekcje i choroby. Wyższa sprzedaż farmaceutyków notowana jest z reguły w I oraz IV kwartale roku. Jest to spowodowane zwiększeniem liczby zachorowań w okresie jesienno-zimowym. 10. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Zarząd Spółki w listopadzie 2015r. podjął uchwałę w sprawie publicznej oferty do 300 tys. obligacji Serii A. Emisja obligacji dokonana została w ramach programu emisji obligacji zorganizowanego przez Spółkę na podstawie umowy emisyjnej z dnia 11 września 2015r. wraz z późniejszymi zmianami zawartej pomiędzy PGF S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz Bankiem Zachodnim WBK S.A., zgodnie z którą Spółka może dokonywać emisji obligacji do łącznej wartości nominalnej 300 mln zł wyemitowanych i niewykupionych obligacji w okresie trwania programu. Spółka może zwiększyć wartość Programu oraz wydłużyć okres jego obowiązywania w drodze stosownych uchwał oraz zmiany umowy emisyjnej. Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej, opartej o WIBOR 6M powiększony o marżę. Odsetki są płatne z dołu, w okresach półrocznych. Obligacje zabezpieczone są poręczeniem ustanowionym przez Jednostkę Dominującą Pelion S.A. oraz spółkę zależną z Grupy PGF. W listopadzie 2015r. Spółka wyemitowała 100 tys. sztuk obligacji w cenie emisyjnej równej cenie nominalnej obligacji wynoszącej 1 tys. zł. W dniu 28 stycznia 2016r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę o wprowadzeniu obligacji do alternatywnego systemu obrotu na rynku Catalyst. Pierwszy dzień notowań obligacji został ustalony na 18 lutego 2016r. W okresie pierwszego półrocza 2016r. Spółki nie dokonywała emisji, wykupu oraz spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. Na dzień 30 czerwca 2016r. zobowiązania Spółki z tytułu wyemitowanych obligacji wynoszą 99 904 tys. zł. 45 P G F 11. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy W dniu 24 maja 2016r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku osiągniętego przez Spółkę w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2015 roku w łącznej wysokości 35 005 790,57 zł. Dzień wypłaty dywidendy został ustalony na 14 czerwca 2016r. Akcje nie są uprzywilejowane z tytułu prawa do dywidendy. 12. Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy W dniu 1 sierpnia 2016 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Jacka Stykę na stanowisko Wiceprezesa Zarządu PGF S.A. ds. Sprzedaży i Marketingu. Dnia 25 lipca 2016r. na mocy postanowienia Sądu Rejonowego Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, zostało zarejestrowane połączenie spółek zależnych od PGF S.A. - Pharmapoint S.A. z siedzibą w Poznaniu z Pharmapoint Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi. Połączenie nastąpiło na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 Kodeksu Spółek Handlowych tj. przez przeniesienie całego majątku Spółki Pharmapoint Sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej) na Pharmapoint S.A. (jako spółkę przejmującą). Zgodnie z polityką rachunkowości dotyczącą transakcji pod wspólną kontrolą, połączenie zostanie rozliczone metodą analogiczną do metody łączenia udziałów. Nie będzie miało wpływu na sprawozdanie finansowe PGF S.A.. Po dniu, na który sporządzono sprawozdanie finansowanie nie wystąpiły zdarzenia, które w istotny sposób mogą wpłynąć na przyszłe wyniki Spółki. 46 P G F 13. Zmiany zobowiązań i aktywów warunkowych oraz innych pozycji pozabilansowych Zmiany stanu zobowiązań warunkowych Poręczenie kredytu inwestycyjnego Zmiany stanu innych pozycji pozabilansowych Odpisane należności w związku z umorzeniem postępowania sądowego Towary obce na składach Środki trwale używane na podstawie umowy najmu 14. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) 01/01/2016 100 000 01/01/2016 Zmiany Zwiększenia Zmniejszenia 0 30/06/2016 0 100 000 Zmiany Zwiększenia Zmniejszenia 30/06/2016 1 633 0 0 1 633 143 455 0 0 143 455 42 811 0 0 42 811 Zobowiązania finansowe 30/06/2016 31/12/2015 Długoterminowe 294 796 159 582 Kredyty bankowe Emisja dłużnych papierów wartościowych - obligacji Leasing finansowy 194 951 59 502 99 458 99 572 387 508 Krótkoterminowe Kredyty bankowe Emisja dłużnych papierów wartościowych - obligacji Leasing finansowy Pochodne instrumenty finansowe - IRS Zobowiązania z tytułu cash poolingu 72 459 64 928 95 2 250 446 446 239 214 - 520 71 679 61 498 47 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW Nazwa (firma) jednostki ze wskazaniem formy Siedziba prawnej Kwota kredytu wg umowy Waluta Kwota kredytu pozostała do spłaty Waluta Termin spłaty Zabezpieczenie Bank Zachodni WBK S.A. Wrocław 10 000 PLN - PLN 30-09-2016 Pełnomocnictwo do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A. Bank Millennium S.A. Warszawa 50 000 PLN 35 363 PLN 31-07-2017 Pełnomocnictwa do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A. Bank BGŻ BNP Paribas S.A. Warszawa 69 000 PLN 29 695 PLN 28-09-2017 Weksel własny in blanco, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie wekslowe Pelion S.A. Bank Pekao S.A. Warszawa 90 000 PLN 50 455 PLN 30-11-2017 Pełnomocnictwa do rachunku bieżącego PGF S.A., weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Pelion S.A. ING Bank Śląski S.A. Katowice 10 000 PLN 249 PLN 31-01-2018 PKO BP S.A. Warszawa 130 000 PLN 79 189 PLN 31-01-2018 Zobowiązania z tytułu kredytów, razem Odsetki z tego: Zobowiązania z tyt. kredytów prezentowane jako długoterminowe Zobowiązania z tyt. kredytów prezentowane jako krótkoterminowe Pełnomocnictwo do rachunków bieżących, oświadczenie o poddaniu się egzekucji PGF S.A., poręczenie Pelion S.A., Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową poręczony przez Pelion S.A. i PGF Urtica Sp. z o.o., pełnomocnictwo do rachunku spółki DOZ S.A. Direct spółka komandytowa. 194 951 95 194 951 95 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU WYEMITOWANYCH DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH Dłużne instrumenty finansowe wg Wartość Wartość Warunki rodzaju nominalna poszczególnych transzy oprocentowania 100 000 100 000 Bank Pekao S.A. 6M WIBOR Bank Zachodni WBK S.A. + marża banku (542) Dyskonto i prowizja od obligacji 99 458 Długoterminowe z tyt. wyemitowanych dłużnych instrumentów finansowych 446 Odsetki od wyemitowanych obligacji Krótkoterminowe z tyt. wyemitowanych dłużnych 446 instrumentów finansowych Termin wykupu 24-11-2020 48 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F 15. Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje pomiędzy Spółką a spółkami Grupy Jednostki Dominującej wyższego szczebla – Pelion S.A. i członkami kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliskimi członkami rodzin w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2016r. i 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2015r., a także na dzień 31 grudnia 2015r. zaprezentowano poniżej. Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2016r. Sprzedaż Grupa Kapitałowa DOZ PGF Sp. z o.o. w Łomży PGF Sp. z o.o. w Gdańsku PGF Sp. z o.o. we Wrocławiu PGF Sp. z o.o. w Szczecinie PGF - Bydgoszcz S.A. w Bydgoszczy PGF Cefarm Sp. z o.o. w Dywitach PGF Cefarm Poznań Sp. z o.o. w Poznaniu PGF Sp. z o.o. w Warszawie PGF Cefarm Lublin Sp. z o.o. w Lublinie PGF Cefarm Kraków Sp. z o.o. w Krakowie PGF Aptekarz Sp. z o.o. w Rzeszowie PGF Sp. z o.o. w Katowicach Polska Grupa Farmaceutyczna - Łódź Sp. z o.o. w Łodzi PHARMAPOINT Sp. z o.o. w Łodzi Recepta.pl Sp. z o.o. w Łodzi PHARMALINK Sp. z o.o. w Łodzi PGF URTICA Sp. z o.o. we Wrocławiu Consensus Sp. z o.o. w Łodzi Laboratorium Galenowe Olsztyn Sp. z o.o. w Dywitach Bez Recepty Sp. z o.o. w Łodzi DARUMA Sp. z o.o. w Łodzi Zakupy 30 czerwca 2016r. Należności Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015r. Zobowiązania Sprzedaż Zakupy 31 grudnia 2015r. Należności Zobowiązania 223 355 12 390 166 249 12 761 238 070 8 081 127 126 10 758 792* 4 107 173 809 728* 3 757 729 2 072 312* 5 091 9 2 676 1168* 4 964 15 3 076 100 8 160 3 859 1 476 95 8 007 3 790 1 664 46 4 139 7 1 324 48 3 559 396 1 830 306* 5 033 3 10 382 840* 4 595 7 10 559 1447* 6 141 10 3 113 442* 6 074 12 3 780 79 7 213 14 4 530 79 6 934 31 4 895 68 5 399 16 2 279 62 4 743 16 1 836 128 6 440 5 973 1 242 118 6 569 5 436 1 311 139 6 239 4 961 5 039 57 5 521 4 895 4 659 1263* 6 068 1247* 30 710 915* 5 535 6 30 156 1050* 8 646 11 2 691 1241* 8 528 345 2 866 948* 10 398 52 2 888 2968* 9 076 38 2 926 44611* 29 564 47 695 9 628 70362* 31 887 74 251 16 988 64 8 85 8 - - - - 522 6 027 154 996 278 7 885 574 1 142 5 101 13 086 658 4 001 9 064 10 758 972 4 628 7 626 4 101 - 805 5 123 194 3 096 82 878 759 4 711 51 627 - 251 - 48 8 54 61 61 21 131 4 28 21 130 4 33 49 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F PHARMENA S.A. w Łodzi Pelion S.A. w Łodzi ALE Sp. z o.o. w Łodzi DOZ UK LIMITED w Londynie CEPD N.V. w Amsterdamie ePRUF S.A. w Łodzi Business Support Solution S.A. w Łodzi Pharma Partner Sp. z o.o. w Łodzi Pharmauto Sp. z o.o. w Łodzi Intelligent Logistic Solutions Sp. z o.o. w Łodzi Natura Sp. z o.o. w Łodzi Powiatowe Centrum Zdrowia w Brzezinach Sp. z o.o. w Brzezinach Członkowie kluczowej kadry zarządzającej i nadzorującej oraz bliscy członkowie rodziny: - z tytułu zakupu środków trwałych od Spółki - z tytułu zakupu/sprzedaży usług od Spółki Razem * w tym przychody z dywidend: PGF Sp. z o.o. w Łomży PGF Sp. z o.o. w Gdańsku PGF - Bydgoszcz S.A. w Bydgoszczy PGF Cefarm Sp. z o.o. w Dywitach PGF Aptekarz Sp. z o.o. w Rzeszowie PGF Sp. z o.o. w Katowicach Polska Grupa Farmaceutyczna - Łódź Sp. z o.o. w Łodzi PHARMAPOINT Sp. z o.o. w Łodzi *w tym należności z dywidend: PGF Aptekarz Sp. z o.o. w Rzeszowie 218 1 516 41 1 421 179 1 418 - 1 095 448 6 424 64 20 667 2 173 6 324 8 907 2 104 - 1 188 - 217 294 189 - 4 - - - 9 - 6 - 3 - - - - - 26 - 10 - 167 - 24 - 168 1 406 - 1 817 1 357 - 2 081 1 96 - 358 - 115 - 240 - - 40 - 657 219 51 - 750 52 3 597 12 809 743 2 833 675 1 631 10 277 13 277 - - - - - 86 - 86 - 104 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 281 394 162 011 232 110 121 882 331 007 155 295 228 972 111 977 12 742 777 19 818 712 258 1 108 286 820 1 405 407 1 245 901 1 006 1 211 832 2 884 6 933 11 775 1 245 1 245 Powyższe transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych. 50 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) WYNAGRODZENIA OSÓB WCHODZĄCYCH W SKŁAD ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, KLUCZOWEGO PERSONELU KIEROWNICZEGO ORAZ ORGANÓW NADZORUJĄCYCH 30/06/2016 1. Wynagrodzenia członków Zarządu i kluczowego personelu kierowniczego a) krótkoterminowe świadczenia pracownicze b) świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy 16. 1 410 1 410 - 30/06/2015 1 431 1 431 - Stanowisko Zarządu, co do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników Zarząd PGF S.A. nie publikował prognoz. 17. Instrumenty finansowe ZESTAWIENIE AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ STANOWIĄCYCH INSTRUMENTY FINANSOWE Pożyczki i należności Należności handlowe Pożyczki Kaucje Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Należności z tyt. cash poolingu Należności z tytułu dopłat do kapitału Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pochodny instrument finansowy - IRS Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie Kredyty o zmiennej stopie procentowej - długoterminowe - krótkoterminowe Obligacje o zmiennej stopie procentowej - długoterminowe - krótkoterminowe Leasing finansowy - długoterminowy - krótkoterminowy Zobowiązania z tytułu cash poolingu Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 622 870 527 110 583 032 498 502 492 492 769 200 6 457 4 966 27 171 18 072 4 949 4 878 - 520 - 520 1 497 231 1 388 514 195 045 61 752 194 951 59 502 95 2 250 99 904 100 018 99 458 99 572 446 626 446 387 508 239 214 722 71 679 61 498 986 867 1 019 786 141 873 143 905 1 238 833 Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań stanowiących instrumenty finansowe jest zasadniczo zbliżona do ich wartości godziwej. 51 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE UJMOWANE W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT 01/01-30/06/2016 (niebadane) 01/01-30/06/2015 (niebadane) 14 751 383 23 697 652 12 742 19 818 1 427 2 386 199 300 Przychody ujęte w rachunku zysków i strat Zysk netto z wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Przychody z tyt. dywidend Przychody z tytułu odsetek od pożyczek i należności, dla których nie nastąpiła utrata wartości Przychody z tytułu odsetek od pożyczek i należności, dla których nastąpiła utrata wartości Rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość należności handlowych Koszty ujęte w rachunku zysków i strat Strata netto z wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Utworzenie odpisu aktualizującego wartość należności handlowych Koszty odsetkowe od zobowiązań finansowych Koszty z tyt. prowizji Wynik z transakcji ujęty w rachunku zysków i strat HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ Poziom 1 Akcje notowane - akcje spółki Pharmena S.A. Poziom 2 Pochodny instrument finansowy - IRS, w tym: Zobowiązania Poziom 3 - 541 8 925 7 271 - 1 404 7 179 6 594 342 677 5 826) 16 426 30/06/2016 (niebadane) 31/12/2015 - - - (520) - (520) - 520 - - Metody przyjęte przy ustalaniu wartości godziwych poszczególnych klas aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych. Poziom 1 Na dzień 30 czerwca 2016r. nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej, klasyfikowane do poziomu 1. Poziom 2 Na dzień 30 czerwca 2016r. nie wystąpiły pochodne instrumenty finansowe wyceniane na podstawie danych przekazywanych przez zewnętrzne instytucje finansowe. Poziom 3 Na dzień 30 czerwca 2016r. oraz w okresie porównywalnym nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej, klasyfikowane do poziomu 3. W okresie sprawozdawczym jak i w okresie porównywalnym w Spółce instrumentów między poziomem 1 i 2. nie miało miejsca przesunięcie 52 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM Spółka posiada politykę określającą zasady i zalecenia dotyczące organizacji systemu zarządzania ryzykiem. Celem polityki jest wspieranie kadry zarządzającej w procesie zarządzania ryzykiem, w szczególności w bieżącej identyfikacji potencjalnych zagrożeń, określania ich istotności oraz w zakresie planowania i prowadzenia działań powodujących eliminacje zagrożeń lub zmniejszających negatywne konsekwencje ich wystąpienia. Spółka nie posiada zintegrowanego systemu zarządzania ryzykiem finansowym. Zarządzanie ryzykiem finansowym, na które w PGF S.A. składa się głównie ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej jest koordynowane z poziomu centrali Jednostki Dominującej Pelion S.A., gdzie opracowywane są procedury wdrażane i stosowane w całej Grupie Kapitałowej. Bieżące zarządzanie w zakresie ryzyk płynności, walutowego, kredytowego oraz stóp procentowych związanych z posiadanymi i wykorzystywanymi instrumentami finansowymi, w tym przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, jest prowadzone przez Zarząd Spółki we współpracy ze spółką zależną od Jednostki Dominującej. RYZYKO KREDYTOWE Informacja na temat ryzyka kredytowego Głównymi aktywami finansowymi narażonymi na ryzyko kredytowe posiadanymi przez Spółkę są: pożyczki, należności handlowe i pozostałe. Kwoty prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej są wartościami netto, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez Zarząd Spółki na podstawie oceny prawdopodobieństwa ściągalności, kondycji finansowej dłużników z uwzględnieniem posiadanych zabezpieczeń. Maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym stanowi wartość bilansowa aktywów finansowych nieuwzględniająca wartości zabezpieczeń. Kredyt kupiecki udzielany jest kontrahentom zgodnie z zasadami określonymi w wewnętrznych procedurach obowiązujących w Spółce. Każdy z kontrahentów dokonujących zakupów z odroczonym terminem płatności ma ustalony limit handlowy określający górną granicę całkowitych zobowiązań handlowych wobec Spółki. Poziom bieżącego zadłużenia i wykorzystania limitu kupieckiego jest stale monitorowany na poziomie centralnym, przy wykorzystaniu narzędzi systemowych pozwalających m.in. na automatyczne blokowanie sprzedaży z odroczonym terminem płatności w momencie wyczerpania się limitu kredytu kupieckiego. System uniemożliwia również sprzedaż z odroczonym terminem płatności bez nadanego w systemie limitu. Zarządzanie limitem handlowym odbywa się na poziomie centralnym w Spółkach PGF S.A. (limity aptek prywatnych) oraz w Pharmapoint Sp. z o.o. (limity hurtowni farmaceutycznych). Spółki te odpowiedzialne są między innymi za: - ustalanie limitów kredytu kupieckiego w oparciu o Procedurę Limitu Kredytu Kupieckiego, - codzienny monitoring należności na podstawie umów o monitoring i windykację należności zawartych z poszczególnymi spółkami, - prowadzenie działań windykacyjnych, w tym windykacji sądowych. Koncentracja ryzyka kredytowego w Spółce oceniana jest jako niewielka, w związku z rozłożeniem ekspozycji kredytowej na bardzo dużą liczbę odbiorców. Decyzje o zwiększeniu limitu poprzedzone są, zgodnie z procedurą, oceną dotychczasowej współpracy, weryfikacją posiadanych zabezpieczeń kredytu kupieckiego, 53 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) a w przypadku kontrahentów ze znaczącymi saldami należności - analizą sprawozdań ekonomiczno – finansowych. Spółka współpracuje zarówno w ramach transakcji pieniężnych jak i kapitałowych z instytucjami finansowymi o wysokiej wiarygodności i nie powodują przy tym znacznej koncentracji ryzyka kredytowego. RYZYKO PŁYNNOŚCI Zarządzanie ryzykiem utraty płynności Ryzykiem utrzymania płynności zarządza Zarząd, współpracujący w tym zakresie, na podstawie podpisanej umowy ze spółką zależną od Jednostki Dominującej. W ramach zarządzania dokonywane są następujące czynności: - opracowanie strategii w zakresie zapewnienia źródeł finansowania Spółki oraz polityki w zakresie współpracy z bankami, - bieżący monitoring wykorzystania wszystkich zewnętrznych źródeł finansowania w Spółce, w tym w szczególności w zakresie utrzymania koniecznych rezerw płynnościowych oraz efektywności wykorzystania tych źródeł, - bieżący nadzór nad wszelkimi umowami w zakresie zewnętrznych źródeł finansowania, - opracowywanie i wdrażanie nowych programów w zakresie finansowania Spółki. Spółka utrzymuje zasoby środków pieniężnych wystarczające dla regulowania wymagalnych zobowiązań oraz posiada dodatkowe możliwości finansowania dzięki przyznanym liniom kredytowym. Ryzyko utraty płynności związane jest z regulowaniem wymagalnych zobowiązań PGF S.A. W celu poprawy efektywności, zoptymalizowano proces zarządzania płynnością w Grupie Jednostki Dominującej poprzez scentralizowanie funkcji zarządzających. Nadwyżki środków pieniężnych generowane w podmiotach Grupy PGF są kompensowane z saldami kredytów zaciągniętych przez jednostki powiązane, należące do Grupy Kapitałowej wyższego szczebla. Dokonywane jest to poprzez wdrożone w kilku bankach systemy kompensacji sald tzw. cash pooling. Systemy te pozwalają na zarządzanie płynnością finansową w ramach całej Grupy Kapitałowej Jednostki Dominującej wyższego szczebla. Spółka zarządza ryzykiem płynności utrzymując linie kredytowe stanowiące rezerwę płynności i pozwalające zachować elastyczność w doborze źródeł finansowania. Wartość rezerwy zabezpieczającej płynność Spółki (poziom gotówki na rachunkach bankowych oraz niewykorzystane linie kredytowe stanowiące zabezpieczenie płynności) prezentuje poniższa tabela: 30/06/2016 (niebadane) Poziom gotówki na rachunkach bankowych Niewykorzystane linie kredytowe Rezerwa zabezpieczająca płynność, razem 31/12/2015 4 155 3906 164 049 297 272 168 204 301 178 W prezentowanych okresach sprawozdawczych nie było przypadków niewywiązania się ze spłaty kapitału, wypłaty odsetek czy innych warunków wykupu zobowiązań. Nie miały miejsca także przypadki naruszenia 54 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F warunków umów kredytowych lub pożyczek, które skutkowałyby ryzykiem postawienia ich w stan natychmiastowej wymagalności. Celem PGF S.A. jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty, faktoring, leasing oraz program emisji obligacji. Tabele poniżej przedstawiają zobowiązania Spółki na dzień 30 czerwca 2016 roku oraz 31 grudnia 2015 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności. Jako kwoty kapitału w poniższych tabelach zostały przyjęte kwoty zobowiązań wykazane w śródrocznym skróconym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2016 roku, 31 grudnia 2015 roku oraz zmienne stopy procentowe dla każdego zobowiązania obowiązujące na dzień bilansowy. 30/06/2016 (niebadane) Zobowiązania z tyt. kredytów i pożyczek Zobowiązania z tyt. obligacji Leasing finansowy Zobowiązania z tytułu cash poolingu Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji Razem 31/12/2015 Zobowiązania z tyt. kredytów Zobowiązania z tyt. obligacji Leasing finansowy Zobowiązania z tyt. dywidend Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tyt. faktoringu odwrotnego wymagalnościowego Zobowiązania z tyt. kaucji Zobowiązania z tyt. pochodnych instrumentów finansowych - IRS Razem Poniżej 3 miesięcy Od 3 do 12 miesięcy Od 1 roku do 5 lat Razem 1 382 3 932 197 098 202 412 1 080 3 746 114 916 119 742 63 191 432 686 71 679 - - 71 679 945 389 41 478 - 986 867 112 493 30 636 - 143 129 1 196 42 - 1 238 1 133 282 80 025 312 446 1 525 753 Poniżej 3 miesięcy Od 3 do 12 miesięcy Od 1 roku do 5 lat Razem 437 3 473 60 872 64 782 634 2 382 101 915 104 931 59 176 528 763 61 498 - - 61 498 930 342 89 444 - 1 019 786 117 862 29 024 791 42 - 833 138 - - 138 1 111 761 124 541 163 315 1 399 617 - 146 886 RYZYKO RYNKOWE Informacja na temat ryzyka stopy procentowej Ryzyko stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółkę z kredytów bankowych, umów leasingowych i faktoringowych oraz programu emisji obligacji. Wymienione instrumenty finansowe oparte są o zmienne stopy procentowe i narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych związanych ze zmianą stóp procentowych. 55 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) PGF S.A. korzysta z finansowania w walucie krajowej opartego na zmiennych stopach procentowych (kredyty bankowe, leasing, faktoring i obligacje) WIBOR, stopy procentowe pozostają niezmienione w okresach miesięcznych, 6-miesięcznych lub zmieniają się codziennie (w oparciu o stawkę WIBOR 1M, WIBOR 6M lub O/N). Średnia ważona (za wagi przyjęto wartości limitów) stopy procentowej w PGF S.A. związanej z tymi instrumentami na dzień 30 czerwca 2016r. wynosiła dla instrumentów krótkoterminowych 2,53% p.a. i dla instrumentów długoterminowych 3,05% p.a. (na dzień 31 grudnia 2015r. wynosiła dla instrumentów krótkoterminowych 2,74% p.a. i dla instrumentów długoterminowych 3,10% p.a.). Analiza wrażliwości Poniżej została przedstawiona analiza wrażliwości pokazująca wpływ potencjalnie możliwej zmiany stóp procentowych na wynik finansowy netto. Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 432 624 tys. zł. Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych +/- 0,5 p.p. +/- 1,0 p.p. +/-1,5 p.p. Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym -/+ 1 752 tys. zł -/+ 3 504 tys. zł -/+ 5 256 tys. zł Należności odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej z tytułu udzielonych przez PGF S.A. pożyczek na dzień bilansowy oraz na dzień 30 czerwca 2015r. nie występowały. Poniżej została przedstawiona analogiczna analiza wrażliwości na koniec okresu porównywalnego tj. wg stanu na 30 czerwca 2015r.: Zobowiązania odsetkowe oparte na zmiennej stopie procentowej na dzień bilansowy wyniosły: 313 697 tys. zł. Potencjalna możliwa zmiana stóp procentowych +/- 0,5 p.p. +/- 1,0 p.p. +/-1,5 p.p. Wpływ na wynik netto w okresie sprawozdawczym -/+ 1 270 tys. zł -/+ 2 541 tys. zł -/+ 3 811 tys. zł Zabezpieczenie ryzyka stopy procentowej W PGF S.A. na dzień 1 stycznia 2016r. obowiązywały dwie transakcje zabezpieczające ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych na łączną kwotę 100 mln zł. Wycena transakcji ujmowana była w wyniku finansowym, ponieważ Spółka nie wdrożyła rachunkowości zabezpieczeń. Transakcje zostały zawarte w oparciu o zmienną stopę referencyjną Banku skalkulowaną w oparciu o WIBOR 1M i stałą stopę referencyjną Spółki. Łącznie transakcje zabezpieczały około 27,9% ekspozycji kredytowej Spółki. Przez zawarcie transakcji strony zobowiązały się do dokonania wymiany płatności odsetkowych. Banki przekazywały Spółce kwotę odsetek naliczonych według stopy referencyjnej banku, a Spółka przekazywała bankom kwotę odsetek naliczonych według stopy referencyjnej Spółki. W okresie pierwszego półrocza 2016 roku obie transakcje wygasły i na dzień 30 czerwca 2016 r. PGF S.A. nie zabezpiecza ryzyka stopy procentowej. Wpływ na rachunek zysków i strat i kapitały własne Transakcje zabezpieczające wpływały na rachunek zysków i strat w momencie wyceny wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego na dzień bilansowy poprzez ujęcie tej wyceny jako przychodu lub kosztu finansowego. W okresie sprawozdawczym kwota 383 tys. zł stanowiąca różnicę między wyceną wartości 56 P G F Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) godziwej na koniec bieżącego i poprzedniego okresu sprawozdawczego została odniesiona w przychody finansowe. W 2016 roku zostały rozliczone dwa okresy odsetkowe, w wyniku czego PGF S.A. uzyskała ujemne przepływy pieniężne w wysokości 249 tys. zł, przy czym rozliczenie za ostatni okres odsetkowy wyniosło (127) tys. zł. Informacja na temat ryzyka walutowego W zakresie zarządzania ryzykiem walutowym, Zarząd współpracuje ze spółką zależną od Jednostki Dominującej. Ryzyko walutowe w PGF S.A. jest związane głównie z dokonywaniem zakupów towarów handlowych, płatnych w walutach obcych. Udział zakupów rozliczanych w walutach obcych do łącznej wartości dokonywanych transakcji zakupu towarów handlowych w skali roku jest niewielki i wynosi jedynie ok. 0,37% przy czym 100% z nich jest rozliczanych w euro. Przy tych zakupach Spółka korzysta z odroczonych terminów płatności (zwykle 30 - 120 dni) i w tym czasie jest narażona na ryzyko związane z osłabieniem się kursu złotego. W zakresie zarządzania ryzykiem prowadzony jest bieżący monitoring rynku walutowego i podejmowane są ewentualne decyzje o zakupie waluty potrzebnej do uregulowania płatności z przyszłą datą dostawy (transakcje zakupu forward). Nie są zawierane inne złożone transakcje typu opcje walutowe i struktury opcyjne. Informacja na temat ryzyka ceny związanego z instrumentami finansowymi W PGF S.A. nie występuje ryzyko ceny związane z instrumentami finansowymi. 18. Zarządzanie kapitałem Celem zarządzania kapitałem jest zabezpieczenie zdolności Spółki do kontynuacji działania przy równoczesnym utrzymywaniu optymalnej struktury kapitałowej, pozwalającej na redukcję kosztów zaangażowanego kapitału. Ponadto celem zarządzania kapitałem jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Jako kapitał PGF S.A. traktuje kapitał własny. Przyjmuje się, że Spółka może wpływać na wzrost wysokości kapitału poprzez generowanie dodatniego wyniku finansowego, w spółkach akcyjnych poprzez regulowanie wysokości wypłacanej akcjonariuszom dywidendy oraz emisje nowych akcji lub podwyższenie wartości nominalnej dotychczasowych, a w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością przez podwyższenie kapitału zakładowego w drodze ustanowienia nowych udziałów lub podwyższenie wartości nominalnej istniejących. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym PGF S.A. nie dokonywała transakcji podwyższających oraz obniżających wartość kapitału zakładowego. W celu finansowania długofalowych inwestycji, które wpłyną na wyniki w dłuższej perspektywie, Spółka dąży do wykorzystywania zarówno źródeł własnych, jak i środków pozyskiwanych z zewnątrz. Spółka monitoruje stan kapitału, bazując na wskaźniku rentowności kapitału oraz wskaźniku pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym. 57 Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia – 30 czerwca 2016r. (w tys. zł) P G F 19. Wybrane dane finansowe zawierające podstawowe pozycje sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) w tys. zł okres 6 miesięcy okres 6 miesięcy zakończony zakończony 30 czerwca 2016 30 czerwca 2015 w tys. EUR okres 6 miesięcy okres 6 miesięcy zakończony zakończony 30 czerwca 2016 30 czerwca 2015 I. Przychody ze sprzedaży 2 414 150 2 300 448 551 113 556 457 II. Zysk na działalności operacyjnej 12 637 24 919 2 885 6 028 III. Zysk brutto 19 932 40 647 4 550 9 832 IV. Zysk netto 18 582 36 569 4 242 8 846 V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (99 938) (91 654) (22 814) (22 170) VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (1 379) (20 975) (315) (5 074) VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 102 808 39 165 23 469 9 474 VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 1 491 (73 464) 340 (17 770) IX. Średnioważona liczba akcji 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 X. Średnioważona rozwodniona liczba akcji 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 XI. Zysk podstawowy netto na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) 0,50 0,98 0,11 0,24 XII. Zysk rozwodniony netto na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR) 0,50 0,98 0,11 0,24 XIII. Aktywa obrotowe 30/06/2016 1 149 264 31/12/2015 1 052 732 30/06/2016 259 691 31/12/2015 247 033 XIV. Aktywa trwałe 781 821 781 846 176 663 183 467 XV. Aktywa razem 1 931 085 1 834 578 436 354 430 501 XVI. Zobowiązania krótkoterminowe 1 218 695 1 237 172 275 380 290 314 XVII. Zobowiązania długoterminowe 308 519 177 111 69 714 41 561 403 871 420 295 91 260 98 626 37 200 000 37 200 000 37 200 000 37 200 000 XVIII. Kapitał własny XIX. Liczba akcji 58 P G F Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Polska Grupa Farmaceutyczna za I półrocze 2016 r. Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F 1. Charakterystyka Grupy Grupa PGF działa na rynku hurtowej dystrybucji farmaceutyków i jest jednym z największych krajowych dystrybutorów farmaceutycznych w Polsce. Prowadzi sprzedaż hurtową farmaceutyków do aptek i innych hurtowni (tzw. przedhurt), jak również do sklepów medycznych i innych podmiotów zajmujących się detalicznym obrotem farmaceutykami. Spółki Grupy świadczą usługi 24 godziny na dobę, sprzedając ponad 1,0 mln opakowań leków dziennie. Bogaty pakiet dostępnych produktów stanowi źródło przewagi konkurencyjnej Grupy i jest gwarantem pełnej dostępności wszystkich zarejestrowanych w kraju leków. Jednostka dominująca - Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. wchodzi w skład Grupy Kapitałowej, dla której spółka Pelion S.A. jest jednostką dominującą wyższego szczebla. PGF S.A to niezależny dystrybutor hurtowy, niekonkurujący z dostawcami oraz klientami, wspierający rozwój aptek prywatnych i małych sieci. PGF S.A., jako centrum decyzyjne, odpowiada za kontakty z producentami i zaopatrzenie spółek lokalnych. Bezpośrednia dystrybucja farmaceutyków do aptek realizowana jest poprzez 13 spółek zależnych. Ich rozmieszenie na terenie całego kraju pozwala utrzymać silną pozycję na wszystkich rynkach lokalnych. Grupa PGF posiada zoptymalizowaną ogólnopolską sieć sprzedaży. W stałej ofercie handlowej znajduje się ponad trzydzieści tysięcy pozycji asortymentowych, obejmujących w przeważającej części produkty lecznicze, a także sprzęt medyczny, zioła i kosmetyki. Sprzedaż produktów leczniczych stanowi dominującą część przychodów (ponad 90%). Grupa dysponuje nowoczesną bazą logistyczną a produkty dostarcza na czas w skali całego kraju. PGF S.A. magazynuje i transportuje leki do aptek w warunkach zgodnych z wytycznymi Dobrej Praktyki Dystrybucyjnej. Grupa niezmiennie pracuje nad jakością procesu dystrybucji, dzięki czemu sprawnie reaguje na zmiany w prawie farmaceutycznym 1.1. Organizacja Grupy Kapitałowej PGF Na dzień 30 czerwca 2016r. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. posiadała bezpośrednio udziały i akcje w 16 spółkach zależnych konsolidowanych metodą pełną. Szczegółowy wykaz jednostek Grupy Kapitałowej wg stanu na 30.06.2016 r. w formie schematu organizacyjnego zawarty jest w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. 1.2. Sprzedaż i dystrybucja W I półroczu 2016 r. Grupa uzyskała przychody ze sprzedaży na poziomie 2.651.526 tys. zł. W strukturze obrotów dominowały przychody z tytułu sprzedaży towarów handlowych. Sprzedaż produktów i usług stanowiła 3,6% przychodów ze sprzedaży i składały się na nią głównie usługi marketingowe, usługi logistyczne, w tym dotyczące sprzedaży bezpośredniej towarów. Grupa prowadziła sprzedaż towarów przede wszystkim na rynek krajowy. Oferta handlowa Grupy PGF skierowana była do odbiorców hurtowych i detalicznych, w tym do spółek Grupy Pelion. Ponad 80% przychodów ze sprzedaży towarów stanowi sprzedaż do aptek. Szczegółowe dane dotyczące struktury sprzedaży obrazują poniższe tabele 1 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F W ofercie handlowej Grupy w okresie sprawozdawczym znajdowało się ponad trzydzieści tysięcy pozycji asortymentowych. W przeważającej części były to leki, obejmujące wszystkie grupy farmakologiczne. Poza lekami oferowany był sprzęt medyczny i rehabilitacyjny, zioła oraz kosmetyki. Tabela 1 - Struktura sprzedaży towarów i materiałów wg grup asortymentowych w I półroczu 2016 r. I półrocze 2016 ( tys. zł ) (%) 2.388.503 93,4 Kosmetyki i środki higieny 70.822 2,8 Preparaty ziołowe i pozostałe 97.412 3,8 2.556.737 100,0 Asortyment Leki Razem W kategorii produktów farmaceutycznych ze względu na brak jednolitej miary, którą można by konsekwentnie zastosować dla wszystkich leków, nie ma możliwości podania sprzedaży w ujęciu ilościowym. Nie występują poszczególne leki, których udział w całości sprzedaży jest istotny. 2. Analiza wyniku finansowego, sytuacji majątkowej i finansowej Grupa Kapitałowa PGF sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) w zakresie zatwierdzonym przez Unię Europejską. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2016 r. w zakresie rachunku zysków i strat obejmuje zsumowane przychody i koszty spółek objętych konsolidacją z odpowiednimi pozycjami rachunku zysków i strat Jednostki Dominującej przy uwzględnieniu wyłączeń i korekt konsolidacyjnych. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 30.06.2016 r. stanowi sumę wielkości bilansowych spółek objętych konsolidacją z odpowiednimi pozycjami bilansu Jednostki Dominującej, przy uwzględnieniu wyłączeń i korekt konsolidacyjnych. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej Jednostki Dominującej oraz wszystkich jednostek Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją przesłanki zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nie dotychczasowej działalności. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy PGF. 2.1. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących W I półroczu 2016 r. Grupa PGF zrealizowała przychody ze sprzedaży na poziomie 2.651.526 tj. o 4,1% większe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Grupa odnotowała wzrost sprzedaży do aptek spoza Grupy Pelion na poziomie +7% r/r. Spółka zrealizowała zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 160.297 tys. zł tj. o 4,0% niższy niż w I półroczu 2015. 96,4% przychodów ze sprzedaży stanowiła sprzedaż towarów i materiałów. Przychody ze sprzedaży usług to głównie usługi handlowo- marketingowe i logistyczne. 2 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F Rentowność zysku ze sprzedaży wyniosła 6,0% i była niższa o 0,6 p.p. w stosunku do I półrocza 2015. Wskaźnik zysku ze sprzedaży = zysk ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu wyniosły 130.049 tys. zł. Wskaźnik ww. kosztów ukształtował się na poziomie 4,9% i był niższy o 0,1 p.p. niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wskaźnik kosztów =( koszty sprzedaży + koszty ogólnego zarządu ) / przychody ze sprzedaży W okresie sprawozdawczym Grupa uzyskała ujemne saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, które pomniejszyło wynik operacyjny o 1.154 tys. zł. Pozostałe koszty operacyjne to przede wszystkim odpisy aktualizujące wartość należności w kwocie 2.493 tys. zł. Zysk na działalności operacyjnej wyniósł 29.094 tys. zł, a wskaźnik rentowności operacyjnej 1,1% ( w I półroczu 2015 r 1,6%). Grupa uzyskała wynik EBITDA na poziomie 31.630 tys. zł tj. o 10.642 tys. zł mniejszy niż w I półroczu 2015 r. Rentowność EBITDA wynosiła 1,2% tj. o 0,5 pkt. proc. mniej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. W prezentowanym okresie Grupa PGF zrealizowała następujące wielkości przychodów i kosztów finansowych: Tabela 2 : Przychody i koszty finansowe w Grupie PGF w I półroczu 2015 i 2016 ( tys. zł) I półrocze 2015 I półrocze 2016 Przychody finansowe 5.137 1.977 Koszty finansowe 7.459 8.119 Strata z inwestycji (1) - (2.323) (6.142) Saldo przychodów i kosztów finansowych z uwzględnieniem straty z inwestycji Główne pozycje przychodów finansowych to uzyskane odsetki od należności oraz wycena pochodnych instrumentów finansowych. Główne pozycje kosztów finansowych to odsetki od kredytów, obligacji i faktoringu. W analizowanym okresie Grupa PGF osiągnęła zysk brutto w wysokości 22.952 tys. zł oraz zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego 17.826 tys. zł. Rentowność netto w I półroczu 2016 r wyniosła 0,7% i była niższa w stosunku do okresu porównywalnego roku o 0,5 p.p. Poniżej przedstawiono podstawowe wielkości rachunku zysków i strat. Tabela 3 - Podstawowe wielkości skonsolidowanego rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej PGF za I półrocze 2016r. i I półrocze 2015r. Wielkość Przychody ze sprzedaży I półrocze 2015 I półrocze 2016 Zmiana 1H 2016 /1H 2015 2Q 2015 2Q 2016 Zmiana 2Q 2016 /2Q 2015 2 545 912 2 651 526 4,1% 1 188 603 1 263 630 6,3% Zysk ze sprzedaży 166 981 160 297 -4,0% 78 665 73 820 -6,2% Koszty sprzedaży 106 817 108 241 1,3% 53 012 52 693 -0,6% 21 164 21 808 3,0% 9 471 10 369 9,5% 127 981 130 049 1,6% 62 483 63 062 0,9% Koszty ogólnego zarządu Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu 3 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych EBITDA 756 42 272 (1 154) 31 630 -25,2% 441 17 891 (62) 11 974 -33,1% EBIT 39 756 29 094 -26,8% 16 623 10 696 -35,7% Saldo przychodów i kosztów finansowych ( z uwzględnieniem zysku z inwestycji) (2 323) (6 142) 164,4% (2 261) (2 779) 22,9% Zysk brutto 37 433 22 952 -38,7% 14 362 7 917 -44,9% 7 346 4 668 -36,5% 3 045 1 650 -45,8% 29 703 17 826 -40,0% 10 943 6 064 -44,6% 6,6% 4,2% 6,0% 4,1% -0,6 p.p -0,1 p.p 6,6% 4,5% 5,8% 4,2% -0,8 p.p -0,3 p.p 0,8% 0 p.p 0,8% 0,8% 0,0 p.p 4,9% 1,2% 1,1% 0,9% 0,7% -0,1 p.p -0,5 p.p -0,5 p.p -0,6 p.p -0,5 p.p 5,3% 1,5% 1,4% 1,2% 0,9% 5,0% 0,9% 0,8% 0,6% 0,5% -0,3 p.p -0,6 p.p -0,6 p.p -0,6 p.p -0,4 p.p Podatek dochodowy Wynik netto (przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego) rentowność zysku ze sprzedaży wskaźnik kosztów sprzedaży wskaźnik kosztów ogólnego zarządu 0,8% wskaźnik kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu 5,0% rentowność EBITDA 1,7% rentowność EBIT 1,6% rentowność brutto 1,5% rentowność netto 1,2% rentowność EBIT = zysk operacyjny / przychody ze sprzedaży rentowność EBITDA = EBITDA / przychody ze sprzedaży rentowność brutto = zysk brutto / przychody ze sprzedaży rentowność netto = zysk netto / przychody ze sprzedaży 2.2 Analiza sytuacji majątkowej i finansowej Na dzień 30.06.2016 r. struktura poszczególnych składników majątku i źródeł jego finansowania kształtowała się następująco: Tabela 4 - Struktura majątku Grupy Kapitałowej PGF i źródeł jego finansowania na dzień 30.06.2015 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2016 r. Stan na dzień 30.06.2015 Stan na dzień 31.12.2015 Stan na dzień 30.06.2016 33,4% 66,6% 31,8% 34,3% 0,3% 0,2% 100,0% 14,4% 34,3% 65,7% 35,1% 29,4% 0,6% 0,6% 100,0% 15,0% 31,3% 68,7% 33,0% 35,1% 0,5% 0,1% 100,0% 12,8% 12,4% 73,1% 0,1% 100,0% 11,0% 73,9% 0,1% 100,0% 17,2% 69,9% 0,1% 100,0% Wielkość Aktywa trwałe Aktywa obrotowe, w tym: - zapasy - należności krótkoterminowe - środki pieniężne ich ekwiwalenty - pozostałe aktywa krótkoterminowe AKTYWA RAZEM Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Udziały niekontrolujące KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 4 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F Struktura majątku na 30.06.2016r. nie uległa znaczącej zmianie w stosunku do stanu na 30.06.2015. Udział aktywów obrotowych w sumie bilansowej wynosił 68,7% i wskazuje zdecydowaną ich przewagę nad wartością aktywów trwałych, które wynosiły 567.647 tys. zł i stanowiły 31,3% aktywów ogółem ( na dzień 31.12.2015 - 34,3%). Głównym składnikiem aktywów obrotowych na dzień 30.06.2016 r. były należności krótkoterminowe (35,1% aktywów ogółem) oraz zapasy (33,0% aktywów ogółem) . Na dzień 30.06.2016r. stan należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności wynosił 635.971 tys. zł i był o 157.921 tys zl wyższy niż na dzień 31.12.2015 i o 56.736 tys. zł wyższy w porównaniu do stanu na 30.06.2015 r. Wskaźnik rotacji tych należności wyniósł 44 dni, wzrósł o 8 dni w porównaniu do końca grudnia 2015 r. i był o 3 dni dłuższy w porównaniu do końca czerwca 2015 r. Zapasy stanowiły 33,0% majątku Grupy, a wskaźnik rotacji zapasów na dzień bilansowy wyniósł 41 dni i zmniejszył się o 2 dni w porównaniu do stanu na 31.12.2015 roku (w porównaniu do stanu na 30.06.2015 r wskaźnik ten wzrósł o 3 dni). Grupa uzyskała rotację kapitału obrotowego na dzień 30.06.2016 r. na poziomie 10 dni t.j. o 2 dni dłuższą niż na koniec I półrocza 2015. Tabela 5: Rotacja kapitału obrotowego Grupy PGF – stan na dzień 30.06.2015 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2016 r. Rotacja w dniach 30.06.2015 31.12.2015 30.06.2016 Rotacja zapasów 38 43 41 Rotacja należności 41 36 44 Rotacja zobowiązań 71 80 75 Rotacja kapitału obrotowego 8 -1 10 Wskaźnik rotacji zapasów= stan zapasów na koniec okresu / przychody ze sprzedaży ogółem *ilość dni Wskaźnik rotacji należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych = stan należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych na koniec okresu / przychody ze sprzedaży ogółem* ilość dni Wskaźnik rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań = stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań na koniec okresu / przychody ze sprzedaży ogółem * ilość dni 3. Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań Na dzień 30.06.2016 r., zadłużenie netto wyniosło 307.512 tys. zł i wzrosło o 152.361 tys. zł w stosunku do stanu na koniec ubiegłego roku głównie na skutek zwiększenia kapitału obrotowego (wzrost o 151.602 tys. zł). Na wzrost kapitału obrotowego największy wpływ miało zwiększenie stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych . Na dzień 30 czerwca 2016 r. zobowiązanie z tytułu factoringu odwrotnego wyniosły 141.872 tys. zł i były niższe o 2.033 tys. zł. niż na dzień 31.12.2015. Zobowiązania długoterminowe to przede wszystkim zobowiązania finansowe, których udział w sumie bilansowej na 30.06.2016 wyniósł 16,3% ( odpowiednio 12,1% na 30.06.2015). 5 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F Grupa PGF szczególną wagę przywiązuje do utrzymywania odpowiednich rezerw pozwalających na płynne regulowanie zobowiązań. Stosowana polityka w zakresie zdywersyfikowania źródeł finansowania powoduje, że Grupa korzysta z kredytów w rachunku bieżącym, kredytów bankowych, emisji obligacji, faktoringu w kilku instytucjach finansowych. W I półroczu 2016 roku nie wystąpiły jakiekolwiek zakłócenia w zdolności spółek Grupy PGF do wywiązania się ze zobowiązań a także nie przewiduje się trudności w spłacie zobowiązań Grupy PGF również w II połowie 2016 r. W Grupie na bieżąco analizowany jest portfel należności handlowych, szczególna uwaga przywiązywana jest do utrzymania dobrej jakości portfela należności od aptek prywatnych. Na 30.06.2016 r. stan należności od aptek prywatnych wynosił 364,9 mln zł (w tym przeterminowane 36,9 mln zł). Na koniec analogicznego okresu 2015 r. wartość należności aptecznych wynosiła 340,6 mln zł, w tym 11,7%, tj. 40,0 mln zł stanowiły należności wymagalne. Tabela 6- Zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej PGF na stan na dzień 30.06.2015 r., 31.12.2015 r. i 30.06.2016 r. 31.12.2015 (tys. zł) % kapitałów i zobowiązań razem długoterminowe 204 989 krótkoterminowe Razem finansowe zobowiązania Środki pieniężne ekwiwalenty i 30.06.2016 (tys. zł) % kapitałów i zobowiązań razem (tys. zł) % kapitałów i zobowiązań razem 12,1% 161 262 9,7% 296 028 16,3% 87 647 5,2% 4 391 0,3% 20 298 1,1% 292 636 17,3% 165 653 10,0% 316 326 17,4% 4 698 0,3% 10 502 0,6% 8 814 0,5% 287 938 17,0% 155 151 9,4% 307 512 16,9% 30.06.2015 Zobowiązanie finansowe ich Zadłużenie netto Wskaźniki płynności kształtowały się następująco: Tabela 7 - Wskaźniki płynności Grupy PGF – stan na dzień 30.06.2015 r.,31.12.2015 r. i 30.06.2016 r. WSKAŹNIK 30.06.2015 31.12.2015 30.06.2016 Płynność bieżąca 0,9 0,9 1,0 Płynność szybka 0,5 0,4 0,5 płynność bieżąca = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe płynność szybka = (aktywa obrotowe - zapasy ) / zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik płynności za pierwsze półrocze 2016 wskazują na utrzymanie ich poziomu, a nawet lekką poprawę w relacji do poziomu zrealizowanego na koniec roku 2015 ( zarówno wskaźnik płynności bieżącej jak i szybki uległy poprawie o 0,1). Grupa PGF w I półroczu 2016 r. wygenerowała: ujemne przepływy z działalności operacyjnej 116.599 tys. zł dodatnie przepływy z działalność inwestycyjnej 4.227 tys. zł dodatnie przepływy z działalności finansowej 110.684 tys. zł Ujemne przepływy pieniężne netto wyniosły 1.688 tys. zł. 6 P G F Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. 4. Istotne transakcje zawarte przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe W okresie objętym raportem Spółka PGF S.A. oraz jednostki od niej zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, na warunkach innych niż rynkowe. 5. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej z uwzględnieniem informacji w zakresie postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta Na dzień 30.06.2016 r. łączna wartość postępowań w zakresie wierzytelności oraz zobowiązań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, którego stroną są spółki Grupy PGF nie przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta. 6. Informacje o zaciągniętych kredytach i pożyczkach oraz wyemitowanych dłużnych instrumentach finansowych na dzień 30.06.2016 r. oraz terminach ich wymagalności W bieżącym okresie sprawozdawczym Jednostka dominująca oraz Spółki Grupy nie podpisały umów kredytowych jak i aneksów do umów kredytowych, natomiast wpłynęły do spółki następujące aneksy umów: w dniu 17 marca 2016 r. wpłynął obustronnie podpisany aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 28 października 2011 r. na kwotę 90 mln zł, zawarty z Bankiem Pekao S.A. Na mocy Aneksu kwota kredytu w rachunku bieżącym została zwiększona z 75 mln zł do 90 mln zł oraz zostały zmienione zapisy o zabezpieczeniach. Umowa kredytowa obowiązuje do dnia 30 listopada 2017 roku, w dniu 18 marca 2016 r. wpłynął obustronnie podpisany aneks do umowy o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 7 sierpnia 2012 r. na kwotę 130 mln zł, zawarty z Bankiem PKO BP S.A. Na mocy Aneksu kwota kredytu pozostała bez zmian, zmieniony został zapis o zabezpieczeniach. Umowa kredytowa obowiązuje do dnia 31 stycznia 2018 roku, w dniu 19 czerwca 2016 r. został podpisany aneks do umowy factoringu odwrotnego z dnia 28 października 2011 r., zawarty pomiędzy spółką PGF S.A. a Bank Millenium S.A. Na mocy Aneksu została przedłużona umowa do 31 lipca 2016 r. Na mocy kolejnego aneksu umowa została przedłużona do dnia 30 sierpnia 2016 r. Obecnie finalizowane są prace nad wydłużeniem okresu obowiązywania umowy o kolejne 12 miesięcy. 7. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego półrocza Czynniki zewnętrzne wpływające na osiągane przez Grupę wyniki to: przewidywany wzrost rynku farmaceutycznego w Polsce. Na rok 2016 przewiduje się wzrost rynku hurtowej dystrybucji do aptek o ok. 2-4%. Dynamika wspomnianego rynku w I półroczu 2016 r. w porównaniu z I półroczem 2015 wyniosła +5,6%*. *Źródło: na podstawie danych IMS Health. polityka państwa w zakresie rynku farmaceutycznego – zmiany regulacji w zakresie listy leków refundowanych, zmiany w zakresie cen i marż urzędowych mogą wpłynąć na wyniki uzyskiwane przez spółki Grupy zmiany demograficzne w Polsce – obserwowane od kilku lat zjawisko „starzenia się społeczeństwa” powoduje wzrost popytu na farmaceutyki, 7 Grupa Kapitałowa PGF Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. P G F wzrost świadomości w zakresie zdrowia, profilaktyki, „moda” na zdrowy tryb życia powodują wzrost segmentu OTC, który charakteryzuje się uzyskaniem wyższej marży niż segment leków na receptę, kondycja finansowa odbiorców - aptek ryzyko konkurencji - konkurencję dla Grupy PGF w skali ogólnopolskiej stanowią grupy kapitałowe zajmujące się dystrybucją farmaceutyków na terenie całego kraju. Konkurencję na rynkach lokalnych stanowią mniejsze hurtownie, których udział w rynku krajowym nie jest znaczący, rozwój sprzedaży w systemie tzw. bezpośredniej dystrybucji, gdzie hurtownie świadczą jedynie usługę logistyczną na rzecz producenta, otrzymują prowizje, ale nie sprzedają towarów we własnym imieniu. PGF S.A. i spółki od niej zależne świadczą tego typu usługi i są przygotowane na ich rozwój na terenie całego kraju, zmiana poziomu rynkowych stóp procentowych - poziom stóp procentowych wpływa na wysokość kosztów związanych z obsługą zadłużenia, zmieniające się przepisy prawa oraz różne jego interpretacje ( w szczególności przepisy Prawa Farmaceutycznego, Ustawy Refundacyjnej, prawa pracy) Kierunki rozwoju Grupa PGF prowadzi spójną, długofalową strategię rozwoju, opartą na dostosowaniu oferty do oczekiwań partnerów oraz sprawnej i kompleksowej obsłudze aptek. Celem PGF jest aktywna sprzedaż i współpraca ze wszystkimi aptekami w Polsce, partnerskie wspieranie aptek rodzinnych i lokalnych sieci oraz oferowanie najlepszego serwisu dla klientów sieciowych. Grupa dąży do zwiększania udziału w sektorze aptek 1-4 poprzez ofertę nowych i atrakcyjnych narzędzi. W ramach realizacji strategii PGF rozwija partnerską współpracę z dostawcami farmaceutyków. Celem Grupy jest osiągnięcie pozycji lidera dystrybucji farmaceutycznej w Polsce przy równoczesnym zachowaniu zdrowego portfela należności w zakresie zaopatrzenia aptek. Grupa nieustannie doskonali procedury działania i wdraża innowacyjne narzędzia usprawniające dystrybucję leków. Wspomaga aptekarzy w ich misji i służbie dla pacjentów, dostawcom zapewnia bezpieczeństwo współpracy, a akcjonariuszom satysfakcję z inwestycji. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU Oświadczenie Zarządu w sprawie zgodności sprawozdania finansowego z obowiązującymi zasadami rachunkowości. Zarząd PGF S.A. oświadcza, iż zgodnie z jego najlepszą wiedzą śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PGF wraz z danymi porównywalnymi wykazanymi w tym sprawozdaniu, sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy PGF oraz wyniki finansowe. Sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka. Oświadczenie Zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Zarząd PGF S.A. oświadcza, że PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący przeglądu tych sprawozdań finansowych spełniają warunki do wydania bezstronnych i niezależnych raportów z przeglądów, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi. 8 Grupa Kapitatowa PGF Srodroczne skrocone skonsolidowane sprawozdanie finansowe P G F za okres 1 stycznia - 30 czerwca 2016r. Podpisy Cztonkow Zarzqdu Polskiej rupy Farmaceutycznej S.A. 24.08.2016 r. Ignacy Pzystalski p.O. Prezesa Zarzqdu 24.08.2016 r. Annas~~ Wiceprezes Zarzqdu 24.08.2016 r Wiceprezes Zarzqdu 24.08.2016 r. Wiceprezes Zarzqdu 9
