Poliklinika Weterynaryjna UR
advertisement
Biznesplan dla podmiotu XXX Autor: …………………………… Miejsce i data. Biznesplan podmiotu „XXX” Spis treści: Klauzula poufności .............................................................................................................. 4 Streszczenie ........................................................................................................................ 5 1. 2. 3. Zagadnienia formalne ................................................................................................ 6 1.1. Charakterystyka przedmiotu opracowania ........................................................ 6 1.2. Materiały źródłowe............................................................................................. 7 1.3. Autor ................................................................................................................... 7 Charakterystyka przedsięwzięcia ............................................................................... 8 2.1. Proponowany zakres i profil działania ................................................................ 8 2.2. Uzasadnienie wyboru formy prawnej................................................................. 8 2.3. Podstawowe dane podmiotu ............................................................................. 8 Plan strategiczny ...................................................................................................... 10 3.1. Założenia planu strategicznego ........................................................................ 10 3.2. Analiza historycznej sytuacji finansowej .......................................................... 10 3.3. Analiza strategiczna .......................................................................................... 10 3.3.1. Założenia ................................................................................................... 10 3.3.2. Otoczenie .................................................................................................. 10 3.3.3. Zasoby ....................................................................................................... 10 3.4. Pozycja strategiczna.......................................................................................... 11 3.5. 4. 5. 6. 7. Podstawowy cel strategiczny ............................................................................ 11 Plan techniczny ........................................................................................................ 13 4.1. Opis usługi......................................................................................................... 13 4.2. Nakłady inwestycyjne ....................................................................................... 13 4.3. Koszty w sferze technicznej .............................................................................. 14 Plan marketingowy .................................................................................................. 15 5.1. Otoczenie konkurencyjne ................................................................................. 15 5.2. Założenia prognozy sprzedaży .......................................................................... 15 5.3. Prognoza przychodów ze sprzedaży ................................................................. 15 Plan organizacyjny ................................................................................................... 16 6.1. Harmonogram przedsięwzięcia ........................................................................ 16 6.2. Struktura organizacyjna i zatrudnienie ............................................................. 16 Plan finansowy ......................................................................................................... 17 Strona 2 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 7.1. Prognozy sprawozdań finansowych ................................................................. 17 7.1.1. Założenia ogólne ....................................................................................... 17 7.1.2. Prognoza aktywów trwałych..................................................................... 17 7.1.3. Prognoza aktywów obrotowych ............................................................... 17 7.1.4. Prognoza wartości pasywów własnych .................................................... 17 7.1.5. Prognoza zobowiązań i rezerw na zobowiązania ..................................... 17 7.1.6. Przychody ze sprzedaży produktów i usług .............................................. 17 7.1.7. Koszty działalności operacyjnej ................................................................ 17 7.1.8. Bilans ......................................................................................................... 18 7.1.9. Rachunek zysków i strat ........................................................................... 18 7.1.10. Prognoza rachunku przepływów pieniężnych .......................................... 18 7.1.11. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych .............................. 18 7.2. Zestaw analiz finansowych ............................................................................... 19 8. 7.2.1. Założenia ................................................................................................... 19 7.2.2. Aktywa i ich struktura ............................................................................... 19 7.2.3. Pasywa i ich struktura ............................................................................... 19 7.2.4. Analiza płynności ...................................................................................... 19 7.2.5. Analiza rentowności.................................................................................. 21 7.2.6. Analiza zadłużenia..................................................................................... 21 7.2.7. Sprawność działania ................................................................................. 21 7.2.8. Ocena efektywności przedsięwzięcia ....................................................... 22 7.2.9. Wycena wartości podmiotu ...................................................................... 22 7.2.10. Analiza wrażliwości ................................................................................... 22 Wnioski i rekomendacje .......................................................................................... 23 9. Aneks „A” Pełne wersje sprawozdań finansowych ................................................. 24 10. Aneks „B” Metodyka sporządzenia biznesplanu .................................................... 25 10.1. Model najlepszych praktyk ............................................................................... 25 10.2. Zestaw analiz finansowych ............................................................................... 26 10.2.1. Typy analiz ................................................................................................ 26 10.2.2. Analiza płynności ...................................................................................... 27 10.3. Analiza rentowności.......................................................................................... 31 10.4. Analiza zadłużenia............................................................................................. 34 1.1 Wskaźniki sprawności działania ........................................................................ 37 10.5. Ocena efektywności projektów inwestycyjnych .............................................. 41 10.6. Wycena wartości przedsiębiorstwa .................................................................. 44 1.1.1 Grupa metod dochodowych ........................ Error! Bookmark not defined. Spis tabel ........................................................................................................................... 48 Spis rysunków ................................................................................................................... 52 Strona 3 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Klauzula poufności Ja, niżej podpisany(a) przyjmuję do wiadomości, że informacje zawarte w niniejszym planie mają charakter poufny, a ich ujawnienie może wyrządzić znaczne szkody zleceniodawcy. W związku z tym żaden z elementów niniejszego planu nie może być wykorzystany bez pisemnej zgody zleceniodawcy. Strona 4 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Streszczenie Geneza przedsięwzięcia xxxxxxxxxxxxx Klienci xxxxxxxxxxxxx Konkurenci xxxxxxxxxxxxx Wykonalność techniczna xxxxxxxxxxxxx Niezbędne zasoby ludzkie xxxxxxxxxxxxx Kluczowe dane finansowe xxxxxxxxxxxxx Strona 5 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 1. Zagadnienia formalne 1.1. Charakterystyka przedmiotu opracowania Opracowanie pod nazwą „z umowy”, zostało przygotowane dla „z umowy” zgodnie z umową numer z dnia. Zgodnie z umową w opracowaniu zaprezentowano koncepcję utworzenia i funkcjonowania podmiotu X. Tu jeszcze cos się dopisze. Biznesplan został wykonany w oparciu o model najlepszych praktyk sporządzania biznesplanu, który został scharakteryzowany w Aneksie B. Opracowanie składa się z ośmiu rozdziałów oraz wniosków końcowych. Bez numeru • Streszczenie Rozdział 1 • Zagadnienia formalne (krok I) Rozdział 2 • Charakterystyka przedsięwzięcia (krok II) Rozdział 3 • Plan strategiczny (krok III i IV) Rozdział 4 • Plan techniczny (krok V) Rozdział 5 • Plan organizacyjny (krok VI) Rozdział 6 • Plan marketingowy (krok VII) Rozdział 7 • Plan finansowy (krok VIII i IX) Rozdział 8 • Wnioski i rekomendacje (krok X) A, B.. • Aneksy Rysunek W.1-1. Rozdziały biznesplanu – model najlepszych praktyk Strona 6 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Pierwszy rozdział poświęcono opisowi zagadnień formalnych, a w tym charakterystyce materiałów źródłowych. W rozdziale drugim przedstawiono charakterystykę przedsięwzięcia realizowanego pr3z podmiot. Podstawowe założenia planu strategicznego pokazano w rozdziale trzecim. Kolejne trzy rozdziały zawierają założenia sformułowane w sferze technicznej (nakłady inwestycyjne i koszty), marketingowej (prognoza sprzedaży) oraz organizacyjnej (poziom zatrudnienia). W rozdziale siódmym przedstawiono projekcje finansowe na pięć kolejnych lat działania jednostki. W rezultacie w rozdziale ósmym przedstawiono ocenę kondycji finansowej projektowanej jednostki. Podsumowanie rozważań przedstawiono w punkcie „Wnioski i rekomendacje”. W rezultacie wykonanych prac powstał również model symulacyjny, który pozwala wygenerować również inne – niż przyjęte w opracowaniu – scenariusze funkcjonowania podmiotu. 1.2. Materiały źródłowe Wszystkie analizy opracowano na podstawie wymienionych poniżej dokumentów: ,,,,, Autor opracowania nie odpowiada za nieuwzględnienie w analizie informacji nie dostarczonych przez zlecającego. 1.3. Autor Niniejsze opracowanie zostało przygotowane przez dra Jerzego Skrzypka. Strona 7 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 2. Charakterystyka przedsięwzięcia 2.1. Proponowany zakres i profil działania Rysunek 2-1.Kluczowe obszary działania 2.2. Uzasadnienie wyboru formy prawnej 2.3. Podstawowe dane podmiotu Podstawowe dane podmiotu pokazano w tabeli 2-1. Tabela 2-1. Podstawowe dane podmiotu Nazwa podmiotu Forma prawna Organ rejestrowy Adres Telefon: Strona www e-mail Źródło: dane zleceniodawcy Tabela 2-2. Skład Zarządu Imię i Nazwisko Stanowisko Źródło: dane zleceniodawcy Tabela 2-3. Skład Rady Nadzorczej Imię i Nazwisko Afliacja Źródło: dane zleceniodawcy Strona 8 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Strona 9 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 3. Plan strategiczny 3.1. Założenia planu strategicznego 3.2. Analiza historycznej sytuacji finansowej Komentarz: jeśli podmiot prowadził działalność gospodarczą konieczna jest przedstawienie analizy historycznej sytuacji finansowej. 3.3. Analiza strategiczna 3.3.1. Założenia 3.3.2. Otoczenie Możliwości Tabela 3-1. Możliwości Źródło: obliczenia własne Wykres 3-1. Możliwości Z powyższych danych wynika, że xxx. Zagrożenia Tabela 3-2. Zagrożenia Źródło: obliczenia własne Wykres 3-2. Zagrożenia 3.3.3. Zasoby Silne strony Tabela 3-3. Silne strony Źródło: obliczenia własne Wykres 3-3. Silne strony Tabela 3-4. Słabe strony Strona 10 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Źródło: obliczenia własne Wykres 3-4. Słabe strony 3.4. Pozycja strategiczna Tabela 3-5. Podsumowanie analizy strategicznej Źródło: obliczenia własne Wykres 3-5. Analiza strategiczna- podsumowanie 3.5. Podstawowy cel strategiczny Podstawowym celem strategicznym będzie ….. Tabela 3-6. Cele w perspektywie finansowej ID Określenie celu Miernik Okres czasu F1 … Fn Źródło: dane własne Tabela 3-7. Cele w perspektywie klienta Lp. Określenie celu Miernik Okres czasu K1 … Kn Źródło: dane własne Tabela 3-8. Cele w perspektywie wewnętrznej Strona 11 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Lp. Określenie celu Miernik Okres czasu W1 … Wn Źródło: dane własne Tabela 3-9. Cele w perspektywie rozwojowej Lp. Określenie celu Miernik Okres czasu R1 .. Rn Źródło: dane własne Strona 12 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 4. Plan techniczny 4.1. Opis usługi Tabela 4-1. Charakterystyka produktów i usług Nazwa Opis Źródło: dane zleceniodawcy 4.2. Nakłady inwestycyjne Tabela 4-2. Nakłady inwestycyjne na produkty i usługi Nazwa Opis Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Inne środki trwałe Wartości niematerialne i prawne Źródło: dane podmiotu Tabela 4-3. Nakłady inwestycyjne – razem Źródło: dane zleceniodawcy Wykres 4-1. Struktura nakładów inwestycyjnych Strona 13 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 4.3. Koszty w sferze technicznej Tabela 4-4. Koszty produktów i usług Nazwa Opis Źródło: dane Jednostki Tabela 4-5. Koszty w sferze technicznej Źródło obliczenia własne Strona 14 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 5. Plan marketingowy 5.1. Otoczenie konkurencyjne 5.2. Założenia prognozy sprzedaży Tabela 5-1. Charakterystyka usług Nazwa Opis Źródło: dane podmiotu 5.3. Prognoza przychodów ze sprzedaży Tabela 5-2. Prognoza przychodów ze sprzedaży Źródło: obliczenia własne Wykres 5-1. Prognoza przychodów ze sprzedaży . Strona 15 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 6. Plan organizacyjny 6.1. Harmonogram przedsięwzięcia 6.2. Struktura organizacyjna i zatrudnienie Rysunek 6-1. Proponowany schemat organizacyjny Tabela 6-1. Koszty wynagrodzeń Źródło: obliczenia własne Strona 16 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 7. Plan finansowy 7.1. Prognozy sprawozdań finansowych 7.1.1. Założenia ogólne 7.1.2. Prognoza aktywów trwałych Tabela 7-1. Prognoza aktywów trwałych Źródło: obliczenia własne 7.1.3. Prognoza aktywów obrotowych Tabela 7-2. Prognoza aktywów obrotowych Źródło: obliczenia własne 7.1.4. Prognoza wartości pasywów własnych Tabela 7-3. Kapitał własny Źródło: obliczenia własne 7.1.5. Prognoza zobowiązań i rezerw na zobowiązania Tabela 7-4. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Źródło: obliczenia własne Tabela 7-5. Prognoza pasywów Źródło: obliczenia własne 7.1.6. Przychody ze sprzedaży produktów i usług Tabela 7-6. Przychody ze sprzedaży Źródło: dane jednostki 7.1.7. Koszty działalności operacyjnej Tabela 7-7. Koszty działalności operacyjnej Strona 17 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 7.1.8. Bilans Tabela 7-8. Prognoza aktywów Źródło: obliczenia własne Tabela 7-9. Prognoza pasywów Źródło: obliczenia własne 7.1.9. Rachunek zysków i strat Tabela 7-10. Prognoza rachunku zysków i strat Źródło: obliczenia własne 7.1.10. Prognoza rachunku przepływów pieniężnych Tabela 7-11. Prognoza rachunku przepływów pieniężnych Źródło: obliczenia własne 7.1.11. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych Tabela 7-12. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych Źródło: obliczenia własne Strona 18 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 7.2. Zestaw analiz finansowych 7.2.1. Założenia Tabela 7-13. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych Źródło: obliczenia własne 7.2.2. Aktywa i ich struktura Tabela 7-14. Aktywa trwałe Źródło: dane Jednostki Tabela 7-15. Aktywa obrotowe Źródło: dane Jednostki Tabela 7-16. Ogólna struktura aktywów Źródło: obliczenia własne 7.2.3. Pasywa i ich struktura W tabeli 8.5. pokazano pasywa jednostki. Tabela 7-17. Pasywa Źródło: dane Jednostki Tabela 7-18. Ogólna struktura pasywów Źródło: obliczenia własne Tabela 7-19. Struktura kapitału własnego Źródło: obliczenia własne Tabela 7-20. Struktura zobowiązań i rezerw na zobowiązania Źródło: obliczenia własne 7.2.4. Analiza płynności Na poniższym rysunku pokazano elementy analizy płynności. Strona 19 z 53 Analiza płynności Biznesplan podmiotu „XXX” Stan środków pieniężnych Kapitał obrotowy Wskaźniki płynnosci Rysunek 7-1. Analiza płynności Tabela 7-21. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność operacyjna Źródło: obliczenia własne Tabela 7-22. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność inwestycyjna Źródło: obliczenia własne Tabela 7-23. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność finansowa oraz stan końcowy Źródło: obliczenia własne W analizowanym okresie stan środków pieniężnych na koniec każdego okresu jest …... Wykres 7-1. Stan środków pieniężnych na koniec okresu Tabela 7-24. Kapitał obrotowy Źródło: obliczenia własne Wszystkie ze wskaźników płynności przyjmują …… Tabela 7-25. Wskaźniki płynności Strona 20 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Źródło: obliczenia własne Analiza rentowności 7.2.5. Analiza rentowności Masa zysku Analizy marży Wskaźniki rentowności Rysunek 7-2. Analiza rentowności Tabela 7-26. Rachunek zysków i strat Źródło: obliczenia własne Wykres 7-2. Przychody, koszty, zyski Wskaźniki rentowności, pokazane w tabeli 8.15. przyjmują ……. Tabela 7-27. Wskaźniki rentowności Źródło: obliczenia własne Wykres 7-3. Zysk ze sprzedaży a przychody i koszty Wykres 7-4. EBITDA a przychody i koszty 7.2.6. Analiza zadłużenia Tabela 7-28. Wskaźniki zadłużenia Źródło: obliczenia własne 7.2.7. Sprawność działania Tabela 7-29. Wskaźniki sprawności działania Strona 21 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Źródło: obliczenia własne 7.2.8. Ocena efektywności przedsięwzięcia Tabela 7-30. Ocena efektywności projektu NPV, NPV/I, IRR, K/K Źródło: obliczenia własne 7.2.9. Wycena wartości podmiotu 7.2.10. Analiza wrażliwości Tabela 7-31. Ocena efektywności projektu – analiza wrażliwości Źródło: obliczenia własne Strona 22 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 8. Wnioski i rekomendacje Strona 23 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 9. Aneks „A” Pełne wersje sprawozdań finansowych Tabela 9-1. Aktywa Źródło: obliczenia własne Tabela 9-2. Pasywa Źródło: obliczenia własne Tabela 9-3. Rachunek zysków i strat Źródło: obliczenia własne Tabela 9-4. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność operacyjna) Źródło: obliczenia własne Tabela 9-5. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność inwestycyjna) Źródło: obliczenia własne Tabela 9-6. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność finansowa) Źródło: obliczenia własne Strona 24 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 10. Aneks „B” Metodyka sporządzenia biznesplanu1 10.1. Model najlepszych praktyk Biznesplan skonstruowany zgodnie z modelem najlepszych praktyk2 zawiera opis koncepcji przedsięwzięcia, przyjęte założenia oraz sposób przekształcenia ich w cele działania, które znajdą swe odzwierciedlenie w planie strategicznym. Cele te będą stanowić również zestaw mierników umożliwiających ocenę stanu realizacji planu w okresie wdrożenia i eksploatacji przedsięwzięcia. Sposób osiągnięcia celów strategicznych powinien być przedstawiony w planach dziedzinowych, na które składa się plan techniczny, organizacyjny i marketingowy. Plany dziedzinowe stanowią z kolei zestaw danych wejściowych umożliwiających przygotowanie planu finansowego wraz z zestawem niezbędnych analiz. Koncepcja przedsięwzięcia Elementy biznesplanu Założenia Plan strategiczny Plany dziedzinowe Plan finansowy Wnioski i rekomendacje Rysunek 10-1. Elementy biznesplanu 1 Opracowano na podstawie: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa 2 Podstawy teoretyczne modelu najlepszych praktyk zostały opisane w książkach: Skrzypek J. [2012] Biznesplan Model najlepszych praktyk, POLREXT oraz Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach POLTEXT. Strona 25 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Plan finansowy składa się przy tym z serii prognoz: bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych. Na ich podstawie zostają następnie sporządzone podstawowe analizy finansowe. Założenia planu strategicznego oraz planów dziedzinowych Zestaw analiz finansowych Rachunek przepływów pieniężnych Założenia planu finansowego Bilans Rachunek zysków i strat Rysunek 10-2. Przygotowanie planu finansowego 10.2. Zestaw analiz finansowych 10.2.1. Typy analiz Na podstawie prognozy rachunku zysków i strat, bilansu oraz rachunku przepływów pieniężnych jest sporządzany zestaw analiz finansowych, które umożliwiają ocenę przedsięwzięcia. Strona 26 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 1 2 3 4 5 6 7 • Analiza płynności • Analiza rentowności • Analiza zadłużenia • Analiza sprawności działania • Analiza majątku i źródeł finansowania • Ocena efektywności przedsięwzięc • Wycena wartości przedsiębiorstwa Rysunek 10-3. Zestaw analiz finansowych 10.2.2. Analiza płynności Analiza płynności obejmuje ocenę stanu środków pieniężnych, poziom kapitału obrotowego oraz interpretację wskaźników płynności Strona 27 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Analiza płynności Stan środków pieniężnych Analiza kapitału obrotowego Wskaźniki płynności Rysunek 10-4. Analiza płynności Analizę płynności finansowej należy rozpocząć od stwierdzenia czy przedsiębiorstwo generuje dodatni stan środków pieniężnych w każdym z okresów (pozycja „G” rachunku przepływów pieniężnych), określonych przez horyzont planowania. Jest to równoznaczne, ze sprawdzeniem czy zachowana jest długoterminowa wypłacalność finansowa. W kolejnym kroku należy obliczyć wartości wskaźników płynności finansowej. 𝑊𝑃𝐵𝑡 = 𝐴𝑂𝑡 𝑍𝐾𝑡 Wzór 10.1. Wskaźnik płynności bieżącej gdzie: AO – aktywa obrotowe bez krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych, ZK – zobowiązania krótkoterminowe, t – jednostka czasu. Strona 28 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 𝑊𝑆𝑍𝑡 = 𝐴𝑂𝑡 − 𝑍𝐴𝑃𝑡 𝑍𝐾𝑡 Wzór 10.2. Wskaźnik szybki gdzie: AO – aktywa obrotowe bez krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych, ZAP – zapasy, ZB – zobowiązania krótkoterminowe, t – jednostka czasu. Bardzo istotnym elementem, używanym do oceny płynności finansowej jest poziom kapitału obrotowego netto. 𝐾𝑂𝐵𝑀𝑡 = 𝐴𝑂𝑡 − 𝑍𝐾𝑡 Wzór 10.3. Kapitał obrotowy netto - formuła majątkowa gdzie: KOBM oznacza poziom kapitału obrotowego netto – formuła majątkowa, AO oznacza aktywa obrotowe bez krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych, ZK oznacza zobowiązania krótkoterminowe, t – jednostka czasu. lub według kapitałowej ze wzoru: 𝐾𝑂𝐵𝐾𝑡 = 𝐾𝑆𝑡 − 𝐴𝑇𝑅𝑡 Wzór 10.4. Kapitał obrotowy netto - formuła kapitałowa gdzie: KOBK oznacza poziom kapitału obrotowego netto – formuła kapitałowa, KS oznacza kapitał stały (suma kapitału własnego oraz zobowiązań długoterminowych), Strona 29 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” ATR oznacza aktywa trwałe. Tabela 10-1. Typowe wartości wskaźników płynności Wskaźniki płynności Komentarz Stan środków pieniężnych na koniec każdego z okresów (pozycja „G” powinien przyjmować dodatnie wartości w każdym z rozpatrywanych okresów, rachunku przepływów pieniężnych) ujemna wartość na koniec choćby jednego okresu powoduje przekreślenie szans na uzyskanie dofinansowania z funduszy unijnych. Wskaźnik płynności bieżącej bezpieczny poziom wskaźnika zawiera się w przedziale <1,5;2,5>, co oznacza, że aktywa obrotowe przedsiębiorstwa muszą przynajmniej półtorakrotnie pokryć zobowiązania bieżące, spadek wartości wskaźnika poniżej 1, 5 może oznaczać problemy z utrzymaniem płynności finansowej, wartość powyżej 2, 5 wskazuje na nadpłynność, czyli zbyt wysoki poziom aktywów obrotowych w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych, konstrukcja wskaźnika powoduje, że jego zbyt wysoki poziom może zmienić zainwestowanie wolnych środków pieniężnych w rzeczowe aktywa trwałe lub zwiększenie poziomu zobowiązań krótkoterminowych, wskaźnik charakteryzuje się znacznym zróżnicowaniem poziomu w poszczególnych branżach, ze względu na zróżnicowane okresy ściągania należności oraz regulowania zobowiązań, a także wymaganego poziomu zapasów. Wskaźnik szybki bezpieczne wartości zawierają się w przedziale <1,2;2,2>, różni się od współczynnika płynności bieżącej ze względu na zmniejszenie poziomu aktywów obrotowych o zapasy, mają zastosowanie uwagi poczynione dla współczynnika płynności bieżącej. Wskaźnik natychmiastowej eliminuje wpływ zapasów i należności na poziom wskaźnika., wymagalności Strona 30 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” ostrożnie można więc przyjąć, że bezpieczny poziom wskaźnika oscyluje w granicach jedności, mają zastosowanie uwagi poczynione dla współczynnika płynności bieżącej. Kapitał obrotowy w typowym przedsiębiorstwie poziom kapitału obrotowego netto powinien przyjmować dodatnie wartości, ponieważ w takim przypadku aktywa trwałe są finansowanego przy pomocy kapitału stałego, który też jest dostępny długoterminowo, jednocześnie zobowiązania krótkoterminowe są w pełni pokryte aktywami obrotowymi, tym samym wartość współczynnika płynności bieżącej jest wyższa od jeden, w przypadku, gdy poziom kapitału obrotowego netto przyjmuje ujemne wartości może okazać się, że w sytuacji, gdy wystąpi pilna konieczność spłaty zobowiązań krótkoterminowych trzeba będzie podjąć szybkie działania, takie jak na przykład: podniesienie poziomu kapitału własnego, zwiększenie zadłużenia długoterminowego, konwersja zobowiązań krótkoterminowych na długoterminowe, sprzedaż części aktywów trwałych (przed wszystkim, tych, które można uznać za zbędne) czy zastosowanie leasingu zwrotnego, powyższe problemy nie występują w przedsiębiorstwach, które charakteryzują się bardzo krótkim okresem ściągania należności i stosunkowo długim okresem regulowania zobowiązań krótkoterminowych. Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa 10.3. Analiza rentowności Analizę rentowności należy rozpocząć od oceny poziomu zysku (straty), generowanego przez przedsiębiorstwo w planowanym okresie. W kolejnym kroku należy obliczyć wskaźniki Strona 31 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” rentowności. Wskaźniki z omawianej grupy dostarczają informacji o rentowności (zyskowności) przedsiębiorstwa. Analiza rentowności Poziom zysku Wskaźnik rentowności sprzedaży Wskaźnik rentowności kapitału własnego Wskaźnik rentowności aktywów Próg rentownosci Rysunek 10-5. Analiza rentowności 𝑊𝑅𝐵𝑆𝑡 = 𝑍𝐵𝑡 ∗ 100 𝑃𝑆𝑃𝑡 Wzór 10.5. Wskaźnik rentowności brutto sprzedaży gdzie: WRBS – wskaźnik rentowności brutto sprzedaży, Z B – zysk brutto, PSP – przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi, t – jednostka czasu. 𝑊𝑅𝑁𝐾𝑊𝑡 = 𝑍𝑁𝑡 ∗ 100 𝐾𝑊𝑡 Wzór 10.6. Wskaźnik rentowności netto kapitału własnego Strona 32 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” gdzie: WRNKW – wskaźnik rentowności netto kapitału własnego, ZN – zysk netto, KW – kapitał własny, t – jednostka czasu. 𝑊𝑅𝑁𝐴𝐾𝑇𝑡 = 𝑍𝑁𝑡 ∗ 100 𝐴𝐾𝑇𝑡 Wzór 10.7. Wskaźnik rentowności netto aktywów gdzie: WRNAKT – wskaźnik rentowności netto aktywów, ZN – zysk netto, AKT – aktywa, t – jednostka czasu. Tabela 10-2. Typowe wartości wskaźników rentowności Wskaźniki rentowności Poziom zysku operacyjnego oraz zysku netto Komentarz przedsiębiorstwo powinno generować zysk netto, warunkiem koniecznym dla sprawnego funkcjonowania jest też generowanie zysku operacyjnego bez amortyzacji (przychody ze sprzedaży minus koszty działalności operacyjnej bez amortyzacji). Tempo wzrostu za korzystne należy uznać dodatnie tempo wzrostu zysku netto w stosunku do okresu poprzedniego oraz szybsze tempo wzrostu przychodów niż kosztów działalności operacyjnej. Wskaźnik rentowności brutto za korzystny należy uznać jak najwyższy poziom wskaźnika, sprzedaży nie powinien przyjmować wartości niższych od tych, które uzyskują przedsiębiorstwa z tej samej branży. Strona 33 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Wskaźnik rentowności netto za korzystny należy uznać jak najwyższy poziom wskaźnika, sprzedaży nie powinien przyjmować wartości niższych od tych, które uzyskują przedsiębiorstwa z tej samej branży, w przedsiębiorstwach, które płacą podatek dochodowy przyjmuje wartości niższe od współczynnika rentowności sprzedaży brutto. Wskaźnik rentowności netto za korzystny należy uznać wysoki poziom wskaźnika, kapitału własnego wysoka wartość wskaźnika oznacza efektywne wykorzystanie kapitału własnego i stwarza szanse na rozwój przedsiębiorstwa oraz na wypłatę dywidend. Wskaźnik rentowności netto za korzystny należy uznać wysoki poziom wskaźnika, aktywów wysoka wartość wskaźnika oznacza efektywne wykorzystanie majątku przedsiębiorstwa. Próg rentowności powinien przeciwnym przyjmować przypadku wartości cena dodatnie, sprzedaży ponieważ jest niższa w od jednostkowego kosztu zmiennego, co w krótkim czasie może doprowadzić do bankructwa, powinien przyjmować wartości niższe od spodziewanego poziomu popytu i poziomu zdolności produkcyjnej. Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa 10.4. Analiza zadłużenia Konstrukcja wskaźników zadłużenia opiera się na odniesieniu zobowiązań przedsiębiorstwa do pozycji, której zadłużenie chcemy badać. Strona 34 z 53 Wskaźniki zadłużenia Biznesplan podmiotu „XXX” Wskaźnik zadłużenia aktywów Wskaźnik zadłużenia kapitału wlasnego Rysunek 10-6. Analiza zadłużenia 𝑊𝑍𝐴𝑡 = 𝑍𝑂𝑡 ∗ 100 𝐴𝐾𝑇𝑡 Wzór 10.8. Wskaźnik zadłużenia aktywów gdzie: WZA – wskaźnik zadłużenia aktywów (%), ZO – zobowiązania ogółem, AKT – aktywa, t – jednostka czasu. Tabela 10-3. Typowe wartości wskaźników zadłużenia Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik zadłużenia aktywów Komentarz zwykle za dobry poziom wskaźnika uważa się wartości od 55% do 65%, co oznacza, że w przeciętne przedsięwzięcie powinno się zaangażować przynajmniej 35% kapitału własnego, Strona 35 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” zbyt wysoki poziom wskaźnika świadczy o podwyższonym ryzyku finansowym, spowodowanym bardzo prawdopodobną możliwością utraty zdolności do spłaty zadłużenia, zbyt niski poziom wskaźnika może wskazywać na zbyt mały udział kapitałów obcych w finansowaniu działalności przedsiębiorstwa. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego jego wartość związana jest z problemem określenia optymalnej struktury kapitału, często wartość wskaźnika zależy od fazy rozwoju przedsiębiorstwach, przyjmują we wczesnych fazach rozwoju nawet 300%, zwykle pożądany poziom wskaźnika należy do przedziału od 122% do 186%. Wskaźnik długoterminowego zadłużenia kapitału zwykle za pożądaną wartość składnika uznaje się jego wartość od 50-100%. własnego Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa Strona 36 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 10.5. Wskaźniki sprawności działania Wskaźniki sprawności działania Pośród wskaźników sprawności działania najczęściej stosowane są wskaźniki cyklu i rotacji. Wskaźniki cyklu: należności, zapasów i zobowiązań Wskaźniki rotacji: należności, zapasów i zobowiązań Rysunek 10-7. Wskaźniki sprawności działania Wzór 9.9. Wskaźnik rotacji należności 𝑊𝑅𝑂𝑇𝑁𝐴𝑡 = 𝑆𝑁𝑡 𝑃𝑁𝐴𝐿𝑡 gdzie: SN – przychody ze sprzedaży, PNAL – przeciętny stan należności w badanym okresie. Wskaźnik rotacji należności określa, ile razy w ciągu badanego okresu odtwarza stan swych należności. Pożądane są więc wszelkie działania zmierzające do podniesienia poziomu tego wskaźnika. Wzór 9.10. Wskaźnik cyklu należności Strona 37 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 𝑊𝐶𝑌𝐾𝑁𝐴𝑡 = 𝑃𝑁𝐴𝐿𝑡 × 𝑂𝐾𝑅𝐸𝑆𝑡 𝑆𝑁𝑡 gdzie: PNAL – przeciętny stan należności w badanym okresie, OKRES – liczba dni w danym okresie, SN – sprzedaż netto. Wzór 9.11. Wskaźnik rotacji zapasów 𝑊𝑅𝑂𝑇𝑍𝐴𝑡 = 𝐾𝑂𝑃𝑡 − 𝐴𝑀𝑂𝑅𝑇𝑡 − 𝐾𝑊𝑡 − 𝐾𝑆𝑊𝑡 𝑃𝑍𝐴𝑃𝑡 gdzie: KOP – koszty działalności operacyjnej, AMORT – amortyzacja, KW – koszty wynagrodzeń, KSW – koszty świadczeń społecznych, PZAP – przeciętny stan zapasów w badanym okresie. Wzór 9.12. Wskaźnik cyklu zapasów 𝑊𝐶𝑌𝐾𝑍𝐴𝑡 = 𝑃𝑍𝐴𝑃𝑡 × 𝑂𝐾𝑅𝐸𝑆𝑡 𝐾𝑂𝑃𝑡 − 𝐴𝑀𝑂𝑅𝑇𝑡 − 𝐾𝑊𝑡 − 𝐾𝑆𝑊𝑡 gdzie: Strona 38 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” PZAP – przeciętny stan zapasów w badanym okresie, OKRES – liczba dni w badanym okresie, KOP – koszty działalności operacyjnej, AMORT – amortyzacja, KW – koszty wynagrodzeń, KSW – koszty świadczeń społecznych. Wzór 9. 13. Wskaźnik rotacji zobowiązań 𝑊𝑅𝑂𝑇𝑍𝑂𝑡 = 𝐾𝑂𝑃𝑡 − 𝐴𝑀𝑂𝑅𝑇𝑡 𝑃𝑍𝑂𝐵𝑡 gdzie: KOP – koszty działalności operacyjnej, PZOB– przeciętny stan zobowiązań krótkoterminowych, AMORT – amortyzacja. Wzór 9.14. Wskaźnik cyklu zobowiązań 𝑊𝐶𝑌𝐾𝑍𝑂𝑡 = 𝑃𝑍𝑂𝐵𝑡 × 𝑂𝐾𝑅𝐸𝑆𝑡 𝐾𝑂𝑃𝑡 − 𝐴𝑀𝑂𝑅𝑇𝑡 gdzie: PZOB – przeciętny stan zobowiązań w badanym okresie, OKRES – liczba dni w badanym okresie, KOP – koszty działalności operacyjnej, AMORT – amortyzacja. Strona 39 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Wzór 9.15. Wskaźnik rotacji aktywów stałych 𝑊𝑅𝑂𝑇𝐴𝐾𝑆𝑡 = 𝑆𝑁𝑡 𝑅𝑍𝐴𝑇𝑅𝑡 gdzie: SN – sprzedaż netto, RZATR – rzeczowe aktywa trwałe. Wzór 9.16. Wskaźnik rotacji aktywów ogółem 𝑊𝑅𝑂𝑇𝐴𝐾𝑇𝑡 = 𝑆𝑁𝑡 𝐴𝐾𝑇𝑡 gdzie: SN – sprzedaż netto, AKT – aktywa. Tabela 10-4. Typowe wartości wskaźników sprawności działania Wskaźniki sprawności Komentarz działania Wskaźnik cyklu należności za korzystne zjawisko należy uznać spadek wskaźnika, jego wartość powinna być niższa niż wartość wskaźnika cyklu regulowania zobowiązań. Wskaźnik cyklu zapasów za korzystne zjawisko należy uznać spadek wskaźnika. Wskaźnik cyklu zobowiązań za korzystne zjawisko należy uznać wzrost wskaźnika, jego wartość powinna być wyższa niż wartość wskaźnika cyklu ściągania należności. Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa Strona 40 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 10.6. Na Ocena efektywności projektów inwestycyjnych3 po niższym rysunku pokazano zastosowane wskaźniki oceny efektywności przedsięwzięcia. ROI Wskaźniki oceny efektywności (stopa zwrotu z inwestycji) NPV (wartość bieżaca netto) IRR (wewnętrzna stopa zwrotu) K/K (korzyści do kosztów) Na Rysunek 10-8. Wskaźniki oceny efektywności przedsięwzięcia 𝑅𝑂𝐼 = ∑ 𝐾𝐼 − ∑ 𝑁𝐼 ∗ 100% ∑ 𝑁𝐼 Wzór 10.17. Stopa zwrotu z inwestycji ROI gdzie: ROI oznacza stopę zwrotu z inwestycji, KI oznacza sumę korzyści, którą projekt wygeneruje w okresie referencyjnym, NI oznacza sumę niezbędnych nakładów inwestycyjnych. n NPV t 1 3 SALDOt 1 r t Na dysku CD można znaleźć dodatkowe materiały dotyczące oceny efektywności projektów inwestycyjnych Strona 41 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Wzór 10.18. Formuła NPV gdzie: NPV – zaktualizowana wartość netto, SALDO – saldo środków pieniężnych netto w okresie t, r – poziom stopy dyskontowej, t – jednostka czasu, n – okres realizacji przedsięwzięcia. Wzór 9.19. Średni ważony koszt kapitału r ukw*kkwuko*kko gdzie: ukw – udział kapitału własnego w zainwestowanym kapitale, kkw – koszt kapitału własnego, uko – udział kapitału obcego w zainwestowanym kapitale, kko – koszt kapitału obcego. Wzór 9.20. Formuła IRR n SALDOt 1 IRR t 1 t 0 gdzie: IRR – wewnętrzna stopa zwrotu, SALDO – saldo środków pieniężnych netto, n – liczba lat, w których jest eksploatowany projekt. Wzór 9.1021. Współczynnik K/K Strona 42 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” n KK t 1 n t 1 CFt ( ) (1 r ) t CFt ( ) (1 r ) t gdzie: CFt(+) - dodatnie przepływy w poszczególnych okresach, CFt- ujemne przepływy w poszczególnych okresach, r – stopa dyskontowa, n – liczba okresów przez jakie eksploatowany jest projekt. Tabela 10-5. Typowe wartości wskaźników oceny efektywności przedsięwzięcia Ocena efektywności Komentarz przedsięwzięcia Stopa dyskontowa r inwestor może przyjąć dowolną wartość stopy dyskontowej, która odpowiada jego strategii inwestowania kapitału, powinna odpowiadać przynajmniej stopie zwrotu, jaką przyniósłby kapitał zainwestowany w bezpieczne aktywa finansowe (np. obligacje państwowe), skorygowanej o premię za ryzyko, związane z inwestycją w dany projekt, można szacować na podstawie średniego ważonego kosztu kapitału, n przypadku projektów współfinansowanych ze źródeł unijnych do obliczeń należy przyjąć wartość 5% w cenach stałych i 8% w cenach bieżących. Wartość bieżąca netto NPV jeśli projekt ma być przyjęty do realizacji NPV musi przyjmować wartości dodatnie, w przypadku projektów współfinansowanych ze źródeł unijnych dodatnie wartości musi przyjmować ENPV, natomiast FNPV/C może przyjmować wartość ujemną, a FNPV/K nie może przyjmować zbyt dużych wartości. Wewnętrzna stopa zwrotu IRR jeśli projekt ma być przyjęty do realizacji IRR musi przyjmować wartości wyższe niż stopa dyskontowa „r”, Strona 43 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” w przypadku projektów współfinansowanych ze źródeł unijnych wartości wyższe od stopy dyskontowej musi przyjmować EIRR, natomiast FIRR/C może przyjmować wartość niższą od stopy dyskontowej „r”, a FIRR/K nie może przyjmować zbyt dużych wartości w stosunku do stopy dyskontowej „r”.. Współczynnik K/K Do realizacji należy przyjąć projekt, który daje K?K większe od 1, co oznacza, że wartość bieżąca projektu NPV jest dodatnia. Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa 10.7. Wycena wartości przedsiębiorstwa W grupie metod majątkowych, najczęściej stosowane są metody: aktywów netto, aktywów netto – zweryfikowana, wartości likwidacyjnej.. 𝑊𝐴𝑁𝑡 = 𝐴𝐾𝑇𝑡 − 𝑃𝑂𝑡 Wzór 10.22. Wartość przedsiębiorstwa - metoda aktywów netto gdzie: WAN – wartość przedsiębiorstwa według metody aktywów netto, AKT – wartość aktywów przedsiębiorstwa, PO – suma wartości rezerw, zobowiązań długoterminowych, krótkoterminowych oraz rozliczeń międzyokresowych biernych, Strona 44 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” t – jednostka czasu. t WFCF n 1 FCFn 1 r n Wt 1 Wzór 10.23. Formuła DCF gdzie: WFCF oznacza wartość przedsiębiorstwa według metody FDCF, FCF oznacza saldo wolnych środków pieniężnych, W oznacza wartość rezydualną, r oznacza stopę dyskontową, n oznacza dany okres, t oznacza liczbę lat branych pod uwagę w trakcie wyceny. 𝐖𝐏𝐌𝐍𝐭 = 𝐖𝐏𝐌𝐌𝐭 + 𝐖𝐏𝐌𝐃𝐭 𝟐 Wzór 10.24. Wartość przedsiębiorstwa - metoda niemiecka gdzie: WPMN – wartość przedsiębiorstwa według metody niemieckiej, WPMM – wartość przedsiębiorstwa według metody majątkowej, WPMD – wartość przedsiębiorstwa według metody dochodowej, t- jednostka czasu. Strona 45 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” 𝑾𝑷𝑴𝑺𝒕 = 𝑾𝑷𝑴𝑴𝒕 + 𝟐 ∗ 𝑾𝑷𝑴𝑫𝒕 𝟑 Wzór 10.25. Wartość przedsiębiorstwa - metoda szwajcarska gdzie: WPMS – wartość przedsiębiorstwa według metody niemieckiej, WPMM – wartość przedsiębiorstwa według metody majątkowej, WPMD – wartość przedsiębiorstwa według metody dochodowej, t- jednostka czasu. Tabela 10-6. Typowe wartości wskaźników wyceny przedsiębiorstwa Wycena wartości Komentarz przedsiębiorstwa Metody majątkowe za korzystne zjawisko należy uznać dodatnie tempo wzrostu wartości przedsiębiorstwa, ujemna wartość przedsiębiorstwa według formuły Wilcoxa oznacza bardzo trudną sytuację w przypadku konieczności likwidacji przedsiębiorstwa. Metody dochodowe za korzystne zjawisko należy uznać dodatnie tempo wzrostu wartości przedsiębiorstwa. Metody mieszane za korzystne zjawisko należy uznać dodatnie tempo wzrostu wartości przedsiębiorstwa. Źródło: Skrzypek J. [2014] Biznesplan w 10 krokach. POLTEXT W-wa Strona 46 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Strona 47 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Spis tabel Tabela 2-1. Podstawowe dane podmiotu ..................................................................................8 Tabela 2-2. Skład Zarządu...........................................................................................................8 Tabela 2-3. Skład Rady Nadzorczej.............................................................................................8 Tabela 3-1. Możliwości .............................................................................................................10 Tabela 3-2. Zagrożenia .............................................................................................................10 Tabela 3-3. Silne strony ............................................................................................................10 Tabela 3-4. Słabe strony ...........................................................................................................10 Tabela 3-5. Podsumowanie analizy strategicznej ....................................................................11 Tabela 3-6. Cele w perspektywie finansowej ...........................................................................11 Tabela 3-7. Cele w perspektywie klienta .................................................................................11 Tabela 3-8. Cele w perspektywie wewnętrznej .......................................................................11 Tabela 3-9. Cele w perspektywie rozwojowej..........................................................................12 Tabela 4-1. Charakterystyka produktów i usług.......................................................................13 Tabela 4-2. Nakłady inwestycyjne na produkty i usługi ...........................................................13 Tabela 4-3. Nakłady inwestycyjne – razem ..............................................................................13 Tabela 4-4. Koszty produktów i usług ......................................................................................14 Tabela 4-5. Koszty w sferze technicznej ...................................................................................14 Tabela 5-1. Charakterystyka usług ...........................................................................................15 Tabela 5-2. Prognoza przychodów ze sprzedaży......................................................................15 Tabela 6-1. Koszty wynagrodzeń ..............................................................................................16 Tabela 7-1. Prognoza aktywów trwałych .................................................................................17 Tabela 7-2. Prognoza aktywów obrotowych ............................................................................17 Tabela 7-3. Kapitał własny........................................................................................................17 Tabela 7-4. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania .............................................................17 Tabela 7-5. Prognoza pasywów ................................................................................................17 Tabela 7-6. Przychody ze sprzedaży .........................................................................................17 Tabela 7-7. Koszty działalności operacyjnej .............................................................................17 Strona 48 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Tabela 7-8. Prognoza aktywów ................................................................................................18 Tabela 7-9. Prognoza pasywów ................................................................................................18 Tabela 7-10. Prognoza rachunku zysków i strat .......................................................................18 Tabela 7-11. Prognoza rachunku przepływów pieniężnych .....................................................18 Tabela 7-12. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych.........................................18 Tabela 7-13. Sprawdzenie poprawności sprawozdań finansowych.........................................19 Tabela 7-14. Aktywa trwałe......................................................................................................19 Tabela 7-15. Aktywa obrotowe ................................................................................................19 Tabela 7-16. Ogólna struktura aktywów ..................................................................................19 Tabela 7-17. Pasywa .................................................................................................................19 Tabela 7-18. Ogólna struktura pasywów .................................................................................19 Tabela 7-19. Struktura kapitału własnego ...............................................................................19 Tabela 7-20. Struktura zobowiązań i rezerw na zobowiązania ................................................19 Tabela 7-21. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność operacyjna ............................20 Tabela 7-22. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność inwestycyjna.........................20 Tabela 7-23. Rachunek przepływów pieniężnych – działalność finansowa oraz stan końcowy ..........................................................................................................................................20 Tabela 7-24. Kapitał obrotowy .................................................................................................20 Tabela 7-25. Wskaźniki płynności ............................................................................................20 Tabela 7-26. Rachunek zysków i strat ......................................................................................21 Tabela 7-27. Wskaźniki rentowności ........................................................................................21 Tabela 7-28. Wskaźniki zadłużenia ...........................................................................................21 Tabela 7-29. Wskaźniki sprawności działania ..........................................................................21 Tabela 7-30. Ocena efektywności projektu NPV, NPV/I, IRR, K/K............................................22 Tabela 7-31. Ocena efektywności projektu – analiza wrażliwości ...........................................22 Tabela 9-1. Aktywa ...................................................................................................................24 Tabela 9-2. Pasywa ...................................................................................................................24 Tabela 9-3. Rachunek zysków i strat ........................................................................................24 Tabela 9-4. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność operacyjna) ..............................24 Tabela 9-5. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność inwestycyjna) ...........................24 Strona 49 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Tabela 9-6. Rachunek przepływów pieniężnych (działalność finansowa) ...............................24 Strona 50 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Spis wykresów Wykres 3-1. Możliwości............................................................................................................10 Wykres 3-2. Zagrożenia ............................................................................................................10 Wykres 3-3. Silne strony ...........................................................................................................10 Wykres 3-4. Słabe strony..........................................................................................................11 Wykres 3-5. Analiza strategiczna- podsumowanie ..................................................................11 Wykres 4-1. Struktura nakładów inwestycyjnych ....................................................................13 Wykres 5-1. Prognoza przychodów ze sprzedaży ....................................................................15 Wykres 7-1. Stan środków pieniężnych na koniec okresu .......................................................20 Wykres 7-2. Przychody, koszty, zyski .......................................................................................21 Wykres 7-3. Zysk ze sprzedaży a przychody i koszty ................................................................21 Wykres 7-4. EBITDA a przychody i koszty ................................................................................21 Strona 51 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Spis rysunków Rysunek W.1-1. Rozdziały biznesplanu – model najlepszych praktyk.....................................6 Rysunek 2-1.Kluczowe obszary działania ...................................................................................8 Rysunek 6-1. Proponowany schemat organizacyjny ................................................................16 Rysunek 7-1. Analiza płynności ...............................................................................................20 Rysunek 7-2. Analiza rentowności ..........................................................................................21 Rysunek 10-1. Elementy biznesplanu.......................................................................................25 Rysunek AB.10-2. Przygotowanie planu finansowego ................ Error! Bookmark not defined. Rysunek AB.10-3. Zestaw analiz finansowych ............................. Error! Bookmark not defined. Strona 52 z 53 Biznesplan podmiotu „XXX” Strona 53 z 53
