Z licencją na rynek - kn manager

KN MANAGER – klucz
do sukcesu
Justyna Gudaszewska
KN MANAGER
Koło Naukowe Manager





KN Zarządzania Finansami „MANAGER” działa od 2001
roku,
Założycielami Koła to byli studenci AE Wydziału
Zarządzania i Informatyki: Wojciech Gudaszewski,
Wojciech Wasilewski,
Opiekunem Koła jest prof. dr hab. Krzysztof Jajuga,
KN Manager jest organizacją non-profit propagującą
specjalistyczną wiedzę z zakresu:
zarządzania inwestycjami,
zarządzania ryzykiem finansowym,
inżynierii finansowej,
innowacji na światowych rynkach finansowych,
analizy papierów wartościowych,
finansów spółek.
W KN Manager na bieżąco trwają przygotowania do
specjalistycznych egzaminów z zakresu zarządzania
inwestycjami i ryzykiem finansowym.
Dlaczego nasze koło?
Wzajemna motywacja, współpraca i pomoc w grupach
samokształceniowych,
 Oszczędność pieniędzy, które trzeba byłoby przeznaczyć na
kosztowne kursy,
 Skuteczność potwierdzona sukcesami w zdawaniu
egzaminów przez członków KN Manager,
 Sukcesy zawodowe członków KN Manager jako
profesjonalistów rynku finansowego,
 Nawiązywanie współpracy z instytucjami finansowymi w
kraju – organizacja oraz uczestnictwo w konferencjach,
seminariach naukowych, spotkania z praktykami rynku,
 Rozwój twórczego oraz analitycznego myślenia poszukiwanie nowoczesnych trendów np rozwój rynku
transferu ryzyka, globalizacja rynków finansowych,
 Niepowtarzalna okazja zastosowania wiedzy w praktyce i
obserwacji mechanizmów rynkowych (praca badawcza koła
na temat efektywności polskiego rynku na tle zagranicznych
rynków)

Statystyki KN Manager
Osiągnięcia w latach 2001-2011
Członkowie KN Manager posiadają tytuły:
14 Doradców Inwestycyjnych (5% posiadających
licencję w Polsce, w 2006 roku 3 etap egzaminu
zdało 11 osób, w tym 3 osoby będące członkami
KN Manager)
10 Maklerów Papierów Wartościowych
4 posiadaczy certyfikatu PRM (na 20 w Polsce)
8 CFA Charterholders
Gdzie pracują absolwenci KN
MANAGER?










Prezes i Wiceprezes Zarządu DM WDM SA,
Analityk Investors TFI, Uniwersytet Ekonomiczny we
Wrocławiu
Analityk SEB TFI,
Doradca inwestycyjny, Credit Suisse Asset
Management SA,
Analityk Ipopema TFI SA
Analityk Quercus TFI SA
Analityk Allianz PTE SA,
Analityk DM PKO BP, Dział Zarządzania Portfelem
Doradca inwestycyjny, ING TFI SA
Analityk McKinsey
Licencje - przepustki do kariery w
finansach
Przepustka do rozmowy o pracę - dla
pracodawcy dyplom jest gwarancją wysokiego
poziomu kwalifikacji zawodowych i
profesjonalizmu pracownika,
 Duży popyt na rynku na posiadaczy tytułów w
szczególności CFA oraz doradcy
inwestycyjnego,
 Interesująca praca i nieograniczona możliwość
rozwoju zawodowego w najlepszych
instytucjach finansowych,
 Gwarancja wysokich zarobków.

Prestiżowe licencje na rynku
finansowym
Licencje polskie
 Makler papierów
wartościowych
 Makler giełd
towarowych
 Doradca inwestycyjny
Licencje
międzynarodowe:
 CFA
 PRM
 FRM
 ACCA,
 EFG (European
Financial Guide)
CFA (Chartered Financial Analyst)
Dyplomowany Analityk Finansowy

Powszechnie rozpoznawany i uznawany
międzynarodowy standard, uprawnia do pracy na całym
świecie,
 Tytuł cieszący się największym poważaniem i prestiżem
w świecie finansów,
 Świadczy o wysokim poziomie kwalifikacji zawodowych z
zakresu zarządzania inwestycjami i etyki,
 Tę specjalizację posiada 160 osób w Polsce,
 Organizowany przez CFA Institute (www.cfainstitute.org)
 Egzamin anglojęzyczny,
 Tytuł otrzymuje się po zdaniu 3 etapów i odbyciu 5letniego doświadczenia,
 W Polsce zdanie choćby jednego egzaminu to spory atut
Organizacja egzaminu








Koszt: rejestracja jednorazowo: 390 – 465 USD; każdy jeden
etap: 600 – 930 USD w zależności od terminu wpłaty, literatura
wliczona w cenę
Termin egzaminu: czerwiec każdego roku, można zdawać w
większości stolic europejskich,
Aby rozpocząć program CFA trzeba posiadać co najmniej
licencjata (skończone 3 lata studiów)
Praca (wg prowadzonych statystyk) : Fundusze inwestycyjne
(27%), Banki inwestycyjne (19%), Banki komercyjne (15%),
Konsulting w zarządzaniu inwestycjami przedsiębiorstw (14%),
Firmy konsultingowe (7%), Firmy ubezpieczeniowe (5%), inne
(13%)
Średnie wynagrodzenie: 5’letnie doświadczenie: 789 000 USD
(UK), 600 000 USD (USA), 10’letnie doświadczenie: 1 034 000
USD (UK), 755 000 UDS (USA), zwykle o 25-35% wyższe od
średniej
Kursy przygotowawcze: 1500 – 3000 euro za ok. 120 godzin
szkoleń
Literatura: Schweser lub materiały CFA Institute
Zdawalność : 40 % 1 etap, 19 % 3 etapy
Zakres materiału
 Normy
etyczne i zawodowe,
 Narzędzia inwestycyjne,
 Ekonomia,
 Analiza sprawozdań finansowych,
 Wycena aktywów,
 Analiza ilościowa,
 Zarządzanie portfelem inwestycyjnym.
PRM – Professional Risk Manager





Kolejny międzynarodowy standard zawodowy, bardzo
ceniony na rynku finansowym na całym świecie, w języku
angielskim,
Egzaminator: PRMIA (Professional Risk Manager
International Association) – www.prmia.org,
Praca: zarządzanie ryzykiem na rynku finansowym
zarówno w instytucjach finansowych (banki),
przedsiębiorstwach, wielkich zachodnich korporacjach,
Dowód na znajomość narzędzi ilościowych, finansów,
metod zarządzania ryzykiem, standardów etycznych,
praktycznych przypadków zarządzania ryzykiem oraz
analitycznego myślenia,
W Polsce do niedawna mniej popularny (20 PRMów, w tym
4 byłych członków KN Manager)
Teraz specjaliści od ryzyka są coraz pilniej poszukiwani z
powodu wzrostu udziału eksportu w PKB, przystąpieniem
Polski do UE, globalizacją i wyrównaniem standardów na
świecie.
Jak wygląda egzamin






Koszt egzaminu: 1 egzamin – 195 USD, 4 egzaminy –
500 USD, można zdawać razem lub oddzielnie
Posiadacze tytułu CFA muszą zdać tylko 3 i 4 etap
Termin egzaminu : każdego dnia, egzamin
przeprowadzany wyłącznie drogą internetową –
odbywa się na komputerach, w specjalnych
pomieszczaniu, w tym 2 miejsca we Wrocławiu
Egzamin można zdawać nieskończoną ilość razy, ale
trzeba odczekać 6 miesięcy (pula pytań prawie stała)
Zdawalność: 60 % - każdy z egzaminów, 50 % - 4
etapy
Literatura: przewodnik samokształceniowy w wersji
elektronicznej 250 USD, handbook w wersji
drukowanej 315 USD, przykładowe testy
Doradca inwestycyjny






271 doradców inwestycyjnych, a na rynku
zapotrzebowanie na ok. 400 – duży popyt na rynku
Egzamin organizowany przez KNF (www.knf.gov.pl )
Aby być doradcą inwestycyjnym trzeba posiadać co
najmniej średnie wykształcenie,
Zajmują się szeroko pojętą analizą rynku, a
doświadczeni zarządzają portfelami,
Wybrane instytucje rynku kapitałowego mają
obowiązek zatrudniania doradców inwestycyjnych
np. Domy Maklerskie, TFI, PTE,
W Polsce CFA i doradca inwestycyjny to kwalifikacje
komplementarne.
Jak wygląda egzamin






3 etapy, etap 2 oraz 3 można zdawać 3 razy
Koszt: Każda próba zdawania etapu to 500 zł (3*500
zł), można zdać wszystkie w jednym roku,
Termin egzaminu: zwykle marzec każdego roku w
Warszawie, raz lub dwa razy do roku,
Średnie wynagrodzenie: miesięczne „na starcie” waha
się od 3500 zł (Wrocław) do 6000 zł (Warszawa). Co
roku wzrasta o ok. 20 %. Ponadto wypłacane są
coroczne premie za osiągnięte wyniki funduszu jako
system motywacyjny (pięciozerowe stawki)
Kursy przygotowawcze – 5400 zł za 148 godzin
szkoleń,
Zdawalność – ok. 5%, średnio 10 osób rocznie, etap 1
– ok. 20%, etap 2 – ok. 25%, etap 3 – ok. 90%
Zakres tematyczny











Mikroekonomia
Makroekonomia
Rachunkowość
Prawo
Etyka
Statystyka
Finanse przedsiębiorstw
Instrumenty pochodne
Instrumenty udziałowe
Instrumenty dłużne
Zarządzanie portfelem
Etap 1 – test wyboru, 110 pytań,
punkty ujemne za błędne
odpowiedzi
Etap 2
 Analiza sprawozdania
finansowego
 Wycena instrumentów dłużnych
 Wycena instrumentów
udziałowych
 Wycena instrumentów
pochodnych
 Zarządzanie portfelem
Etap 3
 Etyka oraz przepisy prawa
dotyczące pracy DI
 Zarekomendowanie
odpowiedniej strategii
inwestycyjnej
Makler papierów wartościowych


1932 licencjonowanych maklerów w Polsce,
Głównie przekazuje na giełdę, modyfikuje i
anuluje zlecenia maklerskie, a bardziej
doświadczeni są kierownikami POKów,
 Od niedawna mogą samodzielnie doradzać –
doradztwo inwestycyjne (po zdaniu
dodatkowego egzaminu uzupełniającego)
 Zatrudnienie : domy maklerskie, banki,
zagraniczne osoba prawne, towarzystwa
funduszy powierniczych, towarzystwa
emerytalne, spółki giełdowe.
Jak wygląda egzamin





Organizowany przez KNF (www.knf.gov.pl),
Jeden etap – 120 pytań, test jednokrotnego wyboru
Koszt: 500 zł, egzamin uzupełniający – 150 zł,
Termin: raz lub dwa razy w roku w Warszawie,
Aby być maklerem papierów wartościowych trzeba
posiadać co najmniej średnie wykształcenie,
 Zakres tematyczny podobny do doradcy, jednak mniej
szczegółowy,
 Na start 2-3 tysiące złotych, ale w biurze maklerskim
w stolicy makler z kilkuletnim stażem może zarobić
nawet do 20 tys. zł miesięcznie. Na pensję maklera
składa się podstawa oraz prowizja od transakcji (w
czasie hossy nawet 100 tysięcy złotych).
Zakres tematyczny











Zagadnienia prawne,
Rachunkowość finansowa,
Rynki i instrumenty finansowe,
Matematyka finansowa,
Analiza i wycena instrumentów dłużnych,
Analiza finansowa przedsiębiorstw i wycena akcji,
Analiza instrumentów pochodnych,
Strategie inwestycyjne,
Obrót giełdowy i pozagiełdowy,
Etyka zawodowa.
Dla maklera najistotniejsze jest poznanie zasady zawierania
transakcji giełdowych, zasady pracy dealerskiej na rynku
walutowym i pieniężnym i zasady działania banków. Z umiejętności
technicznych musi poznać technikę zawierania kontraktów w handlu
zagranicznym, formy płatności i środki zapłaty stosowane w obrocie
gospodarczym (weksle, czeki, akredytywy i inne), mechanizmy
działania wszystkich giełdy papierów wartościowych) oraz typy
transakcji walutowych (spot, forward, swap, futures i options).
Praca w grupach szkoleniowych







Zajęcia odbywają się w czterech grupach szkoleniowych (3-5
osób). Każda grupa niezależnie realizuje materiał według
opracowanego harmonogramu - Study Guide:
Grupa szkoleniowa analityków finansowych CFA,
Grupa szkoleniowa Zarządzających ryzykiem PRM,
Grupa szkoleniowa Doradców Inwestycyjnych,
Grupa szkoleniowa Maklerów Papierów,
Wartościowych.
Co najmniej półroczny okres przygotowań,
Każda grupa wybiera lidera,
Wspólne spotkania i wzajemna pomoc,
Po 2-krotnym zapoznaniu się z literaturą każdy rozwiązuje
zadania z książek,
Rozwiązywanie zadań egzaminacyjnych z poprzednich lat,
Próbny egzamin.
Co czytamy?
Literatura podstawowa:
 F.K. Reilly, K.C. Brown – „Analiza inwestycji i zarzadzanie portfelem T.1
i T.2”, PWE 2001
 J. Hull – „Kontrakty terminowe i opcje: wprowadzenie”, WIG PRESS
1999
 F. Fabozzi – „Rynki obligacji: analiza i strategie”, WIG PRESS 2000
 J. Gajdka, E. Walinska – „Zarzadzanie finansowe: teoria i praktyka. T.1 i
T.2”, FRR 2000
Literatura pomocnicza:
 D.A Aczel „Statystyka w zarządzaniu” PWN 2000
 D.Begg, S. Fisher, R.Dornbusch – „Ekonomia: Mikroekonomia i
Makroekonomia”, PWE 2000
 R.A Brealey, S.C Myers „Podstawy finansów przędsiębiorstw T.1 i T.2”
PWN 1999
 E.J. Elton, M.J. Gruber – „Nowoczesna teoria portfelowa i analiza
papierów wartosciowych", WIG PRESS 1998
 E.F. Brigham, L. C. Gapenski – „Zarzadzanie finansami. T.1 i T.2”, PWE
2000.
Inicjatywy
Global Management Challenge www.gmcpoland.pl –
zarządzanie wirtualną spółką
 Ernst & Young Financial Challenger – wycena spółek,
przeprowadzanie transakcji sprzedaży/kupna spółki,
przygotowywanie analiz finansowych
www.ey.com.pl/challenger
 Stock Market Challenge – wirtualna gra giełdowa
www.stockchallenge.pl
 Targi Programów Menedżerskich (współpraca z CEMS
Club Warszawa przy SGH w Warszawie) Projekt
pozwala studentom z całej Europy zapoznać się z ofertą
programów menedżerskich oferowanych przez
największe międzynarodowe korporacje i wziąć udział w
procesie rekrutacji www.manager.waw.pl

Badania naukowe






analiza wpływu poszczególnych informacji (jak np objęcie przez
fundusze inwestycyjne udziałów danej spółki, rekomendacje
maklerskie) na cenę akcji – wykorzystanie arkusza kalkulacyjnego
prezentacje i dyskusje przeprowadzonych na spotkaniach Koła
Naukowego Zarządzania Finansami Manager, w celu ustalenia
dokonywanego postępu i wymiany dotychczasowych wniosków,
udział w III Ogólnopolskim Forum Zarządów Spółek Giełdowych
debaty między kołami naukowymi o podobnej tematyce
przedstawienie wniosków badań na seminarium zorganizowanym
przez koło
publikacja wyników badań (referat dotyczący GPW) na łamach
miesięcznika Nasz Rynek Kapitałowy oraz w licznych portalach
finansowych (np. Bankier.pl, IPO.pl,
www.inwestycjealternatywne.pl).
Badanie naukowe





Temat: „Badanie efektywności polskiego rynku
papierów wartościowych na tle zagranicznych rynków”,
Analiza wpływu poszczególnych informacji (takich jak
objęcie przez fundusze inwestycyjne udziałów danej
spółki, rekomendacje maklerskie) na cenę papierów
wartościowych.
Analiza czasu i drogi między zaistnieniem danej
informacji, ogłoszeniem jej a skutkiem jaki wywołała.
Badania prowadzone z wykorzystaniem
komputerowego arkusza kalkulacyjnego oraz
programu matematycznego w oparciu o samodzielnie
zbudowane bazy danych,
Podział pracy – członkowie koła analizują wybrane
spółki z indeksów WIG, WIG20, SWIG40 itp
Dziękuję za uwagę!
TERAZ DO DZIEŁA!