Opis instrumentów finansowych i ryzyka inwestycyjnego

Dom Maklerski ALFA Zarządzanie Aktywami S.A.
Al. Jerozolimskie 94, 00-807, Warszawa
tel. +48 22 256 39 90 | fax. +48 22 256 39 91
[email protected] | www.dmalfa.pl
Opis instrumentów finansowych i ryzyka inwestycyjnego związanego ze
świadczonymi przez Dom Maklerski Alfa Zarządzanie Aktywami S.A. na rzecz
klientów detalicznych usługami zarządzania portfelami w ramach oferowanych
strategii inwestycyjnych
Wstęp
W ramach świadczenia przez Dom Maklerski Alfa Zarządzanie Aktywami S.A. usługi zarządzania portfelami
środki klienta są inwestowane w następujące klasy aktywów:
1. Instrumenty udziałowe emitentów polskich emitowane w PLN (akcje polskie)
2. Instrumenty udziałowe emitentów zagranicznych emitowane w walutach zagranicznych, w szczególności w
EUR, GBP, USD (akcje zagraniczne)
3. Instrumenty dłużne emitowane bądź gwarantowane przez Ministerstwo Finansów w PLN (polskie skarbowe
instrumenty dłużne)
4. Instrumenty dłużne emitentów polskich emitowane w PLN, pozostałych emitentów (polskie korporacyjne
instrumenty dłużne)
5. Instrumenty dłużne emitentów zagranicznych, emitowane w walucie zagranicznej (zagraniczne instrumenty
dłużne)
6. Instrumenty odwzorowujące ceny towarów lub ich grup (surowce)
7. Kontrakty terminowe zabezpieczające ryzyko kursowe, kredytowe bądź walutowe
Dodatkowo część środków ze względów transakcyjnych lub z braku adekwatnych okazji inwestycyjnych będzie
przechowywana jako gotówka.
Uwagi ogólne:
1. Poszczególne strategie inwestycyjne dostępne w ramach świadczonej usługi zarządzania portfelami nie
zakładają użycia dźwigni finansowej
2. Instrumenty pochodne mogą być użyte wyłącznie dla celów zmniejszenia ryzyka walutowego, kursowego lub
kredytowego
3. Obrót instrumentami będzie prowadzony na giełdach regulowanych w Warszawie, Frankfurcie, Londynie i
Nowym Jorku (wszystkie klasy aktywów prócz gotówki) oraz na rynku międzybankowym (instrumenty
dłużne)
4. Konstrukcja portfela ma służyć maksymalizacji wyniku przy danym akceptowanym poziomie ryzyka
inwestycyjnego, w szczególności obniżeniu poziomu ryzyka portfela poniżej ryzyka poszczególnych aktywów.
Klasy aktywów
Akcje polskie
Inwestowanie w akcje emitentów polskich w PLN jest obarczone ryzykiem inwestycyjnym, polegającym na możliwości
utraty wartości instrumentów na skutek zdarzeń leżących po stronie spółki, jak i zewnętrznych, przykładowo:
REGON: 142248951 | NIP: 107-00-15-450 | KRS: 0000347181 |
Sąd Rejonowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego | Kapitał zakładowy: 3 200 000 zł (opłacony w całości)
Dom Maklerski ALFA Zarządzanie Aktywami S.A.
Al. Jerozolimskie 94, 00-807, Warszawa
tel. +48 22 256 39 90 | fax. +48 22 256 39 91
[email protected] | www.dmalfa.pl
obniżenia prognoz finansowych, złych wyników finansowych, spowolnienia gospodarczego, negatywnego sentymentu
na rynku.
Akcje zagraniczne
Inwestowanie w akcje emitentów zagranicznych jest, oprócz ryzyka typowego dla akcji polskich, obarczone ryzykiem
walutowym. Inwestycje poza rynkiem polskim służą dywersyfikacji i zmniejszeniu uzależnienia wyników inwestycji od
polskiego cyklu koniunkturalnego.
Polskie skarbowe instrumenty dłużne
Instrumenty dłużne emitowane lub gwarantowane przez rząd polski i emitowane w PLN, są relatywnie bezpiecznymi
instrumentami – nie zawierają ryzyka kredytowego oraz walutowego. Jednocześnie są narażone na ryzyko zmiany ceny
w wyniku zmiany kształtu lub poziomu krzywej stóp procentowych. Dodatkowo, papiery zmiennokuponowe obarczone
są niepewnością co do wysokości przyszłych płatności kuponowych. Pomimo tych ryzyk, polskie rządowe papiery
dłużne są klasą aktywów o najmniejszym ryzyku inwestycyjnym, w praktyce nieistotnym w odniesieniu do
oferowanych strategii inwestycyjnych.
Polskie korporacyjne instrumenty dłużne
Instrumenty obarczone ryzykami wymienionymi dla skarbowych instrumentów dłużnych a także dodatkowo ryzykiem
kredytowym emitenta, a w przypadkach szczególnych, dodatkowymi ryzykami. Klasa aktywów o ryzyku mniejszym lub
porównywalnym, zależnie od emitenta, do akcji polskich.
Zagraniczne instrumenty dłużne
Klasa aktywów obarczona ryzykami wymienionymi dla polskich skarbowych papierów dłużnych oraz korporacyjnych,
a także ryzykiem walutowym.
Surowce
Klasa aktywów obciążona ryzykiem cenowym oraz walutowym. Profil ryzyka najbliższy akcjom zagranicznym, lecz
jednocześnie jest to odrębna klasa aktywów, której zachowanie może być odmienne od zagranicznych rynków akcji.
Dodatkowo ze względu na użycie instrumentów odwzorowujących (ETF, CFD, ETN itp.) występuje ryzyko bazowe.
Kontrakty terminowe
Klasa aktywów obciążona ryzykiem cenowym oraz bazowym, przy czym użycie tej klasy aktywów ma na celu
zmniejszenie ryzyka całego portfela, w szczególności ryzyka spadku cen na szerokim rynku akcji, ryzyka walutowego
bądź ryzyka kredytowego.
Opis ryzyk
Ryzyko bazowe
Ryzyko niepełnego odwzorowania cen śledzonego instrumentu, przykładowo mniejszego wzrostu instrumentu
pośredniczącego niż instrument docelowy (np. ETF na pszenicę vs pszenica, kontrakt terminowy na indeks WIG20 vs
indeks WIG20).
Ryzyko cenowe
Ryzyko niekorzystnej zmiany wartości inwestycji na skutek zmiany ceny rynkowej instrumentu.
REGON: 142248951 | NIP: 107-00-15-450 | KRS: 0000347181 |
Sąd Rejonowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego | Kapitał zakładowy: 3 200 000 zł (opłacony w całości)
Dom Maklerski ALFA Zarządzanie Aktywami S.A.
Al. Jerozolimskie 94, 00-807, Warszawa
tel. +48 22 256 39 90 | fax. +48 22 256 39 91
[email protected] | www.dmalfa.pl
Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko niekorzystnej zmiany wartości inwestycji na skutek zmiany poziomu stóp procentowych (równoległe
przesunięcie krzywej stóp procentowych) lub zmiany relacji stóp procentowych (nierównoległe przesunięcie krzywej),
a także ryzyko otrzymania mniejszych od oczekiwanych płatności odsetkowych dla instrumentów
zmiennokuponowych.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko niedotrzymania przez emitenta instrumentów dłużnych zobowiązań dotyczących wykupu obligacji bądź
płatności kuponu.
Ryzyko walutowe
Rodzaj ryzyka cenowego polegający na spadku wartości inwestycji ze względu na niekorzystną zmianę kursu
walutowego.
REGON: 142248951 | NIP: 107-00-15-450 | KRS: 0000347181 |
Sąd Rejonowy: Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego | Kapitał zakładowy: 3 200 000 zł (opłacony w całości)