Spisy_tresci_EG

SPIS TREŚCI
Wstęp .......................................................................................................................................... 4
Rozdział 1. Wprowadzenie do analizy bilansu. ......................................................................... 5
1.1. Przedmiot, zakres analizy finansowej i jej rola w podejmowaniu decyzji. ............... 5
1.2. Metody analizy finansowej ........................................................................................ 6
1.3. Źródła danych do analizy bilansu............................................................................... 6
1.4. Wstępna analiza bilansu. ............................................................................................ 6
1.5. Wskaźnikowa analiza bilansu .................................................................................... 6
Rozdział 2. Podstawowe wskaźniki analizy finansowej. ........................................................... 7
2.1. Sposób wskaźnikowej analizy płynności. .................................................................. 7
2.2. Sposób wskaźnikowej analizy zadłużenia. ................................................................. 7
2.3. Sposób wskaźnikowej analizy obrotowości. .............................................................. 8
2.4. Sposób wskaźnikowej analizy rentowności. .............................................................. 8
Rozdział 3. Ocena finansowa AIESEC Polska. ......................................................................... 8
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
Geneza powstania oraz kształtowanie się AIESEC. .................................................. 8
Charakterystyka wybranej organizacji w Polsce. ....................................................... 8
Podstawowe obszary analityczne w wybranej organizacji. ....................................... 9
Wstępna analiza bilansu AIESEC Polska .................................................................. 9
Wskaźnikowa analiza bilansu AIESEC Polska. ......................................................... 9
Analiza płynności finansowej. ................................................................................. 10
3
Wstęp
Rozdział 1. Wprowadzenie do analizy bilansu.
1.1 Przedmiot, zakres analizy finansowej i jej rola w podejmowaniu decyzji.
1.2 Metody analizy finansowej.
1.3 Źródła danych do analizy bilansu.
1.4 Wstępna analiza bilansu.
1.5 Wskaźnikowa analiza bilansu
Rozdział 2. Podstawowe wskaźniki analizy finansowej
2.1 Sposób wskaźnikowej analizy płynności.
2.2 Sposób wskaźnikowej analizy zadłużenia.
2.3 Sposób wskaźnikowej analizy obrotowości.
2.4 Sposób wskaźnikowej analizy rentowności.
Rozdział 3. Ocena finansowa AIESEC Polska.
3.1 Geneza powstania oraz kształtowanie się AIESEC.
3.2 Charakterystyka wybranej organizacji.
3.3 Wstępna analiza bilansu AIESEC Polska
3.4. Wskaźnikowa analiza bilansu AIESEC Polska.
Wnioski końcowe
Bibliografia
Spis rysunków
Spis tabel
Spis załączników
3
Wstęp
4
Rozdział 1. Wprowadzenie do analizy bilansu.
1.1. Przedmiot, zakres analizy finansowej i jej rola
w podejmowaniu decyzji.
W miarę rozwoju gospodarki rynkowej procesy zarządzania przedsiębiorstwem komplikują
się ze względu na znaczną zmienność warunków jego działania przez wzrastającą
konkurencję.1 Podejmowanie trafnych i szybkich decyzji w gospodarce wymaga stałego do
Poniżej w tabeli 1.1 przedstawione jest ogólne zestawienie wykonawców i odbiorców
analizy, a także cele i źródła wykorzystywane do przeprowadzenia analizy finansowej.
Tabela 1.1. Zestawienie wykonawców i odbiorców informacji oraz źródeł i celów
analizy finansowej w gospodarce rynkowej.
Rysunek 1.1. Istota analizy finansowej
Źródło: M. Walczak, Prospektywna analiza finansowa przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 1998, s. 50
Rysunek 1.2. Analiza finansowa na osi czasu.
Źródło: W. Gabrusewicz: Podstawy analizy finansowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne,
Warszawa 2002, s.25.
Reasumując analiza finansowa jest instrumentem służącym do poznawania procesów
gospodarczych, skupia się na wynikach przedsiębiorstwa jako całości, które są podstawą do
weryfikacji słuszności decyzji podjętych w przeszłości i ustalenia punktu wyjścia zamierzeń
obecnych i przyszłościowych2. Jest ona niezbędna do obiektywnego wyznaczenia kierunku
funkcjonowania, rozwoju oraz poprawy działalności danej jednostki dlatego ma coraz
większy charakter decyzyjny.
M. Sierpińska, T. Jachna: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe
PWN, Warszawa 2002, s. 7.
2
Analiza finansowa w zarządzaniu przedsiębiorstwem, pod kierunkiem naukowym E. Urbańczyka,
Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2001, s. 26.
1
5
1.2. Metody analizy finansowej
Metoda jest to ogół reguł stosowanych przy badaniu rzeczywistości czyli sposób
naukowego badania rzeczy i zjawisk3, prowadzący do rozwiązania postawionego problemu.
Kierując się tym ogólnym sformułowaniem, można powiedzieć, że w analizie finansowej
metoda oznacza przyjęte sposoby zbierania, porządkowania, oceny i interpretacji danych
empirycznych dotyczących wyników i sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, prowadzące do
wyjaśnienia przyczyn ich zmian.
1.3. Źródła danych do analizy bilansu.
Właściwy dobór i sprawdzenie materiałów źródłowych decyduje w znacznej mierze o
wartości uzyskanych w analizie wyników. Oparcie bowiem badań na materiałach
niekompletnych lub źle dobranych, nie reprezentatywnych i nie zweryfikowanych (z błędami)
prowadzi
Reasumując, właściwy dobór i sprawdzenie materiałów źródłowych decyduje
w znacznej mierze o wartości uzyskanych w analizie wyników. Analiza bilansu będzię
opierała się przede wszytskim na danych zawartych w bilansie, jednak dla prawidłowej
interpretacji powinniśmy uwzględnić dane, które są zawarte także w rachunku wyników.
1.4. Wstępna analiza bilansu.
Bilans jednostki odzwierciedla w syntetycznej formie skutki decyzji gospodarczych
zaistniałych do dnia jego sporządzania. Daje on zatem obraz sytuacji majątkowej i finansowej
badanej jednostki. Jednak liczba zawartych informacji w bilansie sporządzonym zgodnie z
przepisami ustawy o rachunkowości jest zazwyczaj tak duża, że dla celów analizy powinno
się go odpowiednia przekształcić, taki bilans nazywamy bilansem analitycznym.
Tabela 1.4 Postać syntetyczna bilansu analitycznego.
Reasumując można stwierdzić, że w ujęciu ogólnym wstępna analiza bilansu obejmuje
badanie struktury kapitałowej na podstawie wskaźników struktury majątku, badanie struktury
majątkowej na podstawie wskaźników struktury kapitałów, a także obejmuje badanie
struktury kapitałowo-majątkowej.
1.5. Wskaźnikowa analiza bilansu
Sprawozdanie finansowe jest bogate w treść ekonomiczną, które pełne poznanie
i wykorzystanie
w
procesie
zarządzania
wymaga
różnokierunkowych
powiązań
i
przekształceń danych liczbowych. Prowadzi to do obliczania odpowiednich wskaźników oraz
3
Słownik wyrazów obcych. Red. J. Tokarski, PWN, Warszawa 1991, s. 551.
6
ich oceny porównawczej (głów1.6.nie w czasie i w przestrzeni) i ewentualnie dalszej analizie
przyczynowej. Całość tych działań nosi najczęściej nazwę analizy wskaźnikowej (ratio
analisys).4
występujących zjawisk lub zdarzeń gospodarczych, a także to że analiza wskaźnikowa
bazuje
wyłącznie
na
danych
z przeszłości
(historycznych),
nie
uwzględniając
przewidywanych warunków działania tej jednostki w przyszłości. Tylko w połączeniu z
analizą otoczenia może być wykorzystana do kształtowania przyszłych działań.
Rozdział 2. Podstawowe wskaźniki analizy finansowej.
2.1. Sposób wskaźnikowej analizy płynności.
W celu utrzymania ciągłości realizowanych procesów gospodarczych każda jednostka
powinna tak prowadzić swoją działalność, aby zachować płynność finansową. Pojęcie
płynności finansowej nie jest rozumiane jednoznacznie. Przez płynność rozumie się
najczęściej zdolność do terminowego regulowania zobowiązań bieżących. Często pojęcie to
jest mylone z wypłacalnością, która oznacza zdolność do terminowego regulowania
zobowiązań bieżących czyli do porycia łącznych długów posiadanym majątkiem. 5
Tabela 2.1
Obok spopularyzowanych w literaturze wskaźników płynności, ocena wypłacalności
jednostki może być także oparta na zestawionym bilansie płatniczym. Bilans ten powinien
pozwolić na ustalenie czy, i w jakim stopniu dana jednostka jest lub będzie zdolne do
uregulowania swych zobowiązań wymagalnych, przy wykorzystaniu posiadanych lub
dających się szybko upłynnić środków.
2.2. Sposób wskaźnikowej analizy zadłużenia.
Tylko nieliczne jednostki mogą funkcjonować, opierając się na kapitałach własnych.
Większość zmuszona jest do korzystania z różnych form wspomagania finansowego, czyli
kapitałów obcych. Stąd pojawia się w tych przedsiębiorstwach, organizacjach czy
instytucjach problem zadłużenia, a ten niesie za sobą poważne konsekwencje dla ich sytuacji
L. Bednarski: Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa 2007, s.76.
M. Sierpińska, T. Jachna: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe
PWN, Warszawa 2006, s. 145.
4
5
7
finansowej.6 Możemy wyróżnić takie źródła finansowania jak
–
własne, obce,
krótkoterminowe lub długoterminowe.
2.3. Sposób wskaźnikowej analizy obrotowości.
Sprawność działania każdej jednostki, rozumiana jako umiejętność efektywnego
wykorzystania wszelkich posiadanych zasobów, biorąc pod uwagę uwarunkowania nie tylko
wewnętrzne ale także zewnętrzne wpływa bezpośrednio na sytuację finansową tej jednostki.
2.4. Sposób wskaźnikowej analizy rentowności.
Termin rentowności pochodzi od pojęcia renta, które w gospodarce rynkowej wyraża
zysk od kapitału.7
Rozdział 3. Ocena finansowa AIESEC Polska.
3.1. Geneza powstania oraz kształtowanie się AIESEC.
Organizacja powstała ponad 60 lat temu w Sztokholmie jako Międzynarodowe
Stowarzyszenie Studentów Nauk Ekonomicznych i Handlowych (AIESEC - Association
Internationale des Etudiants en Sciences Economiques et Commerciales) w oparciu o prawo
szwedzkie8.
3.2. Charakterystyka wybranej organizacji w Polsce.
AIESEC jest międzynarodową, apolityczną, nie działającą dla zysku, zarządzaną przez
studentów, niezależną, edukacyjną fundacją. Skupia studentów i absolwentów wyższych
uczelni. AIESEC nie dyskryminuje nikogo, bez względu na rasę, kolor skóry, płeć, orientację
seksualną, religię, narodowość czy pochodzenie etniczne.9 Obszarem działania, w którym
funkcjonuje AIESEC jest szeroko pojęta edukacja.
Rysunek 3.2 Schemat organizacyjny stowarzyszenia AIESEC Polska.
6
W. Gabrusewicz: Podstawy analizy finansowej, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2007, s.271.
T. Waśniewski, Z. Miklewicz: Analiza finansowa w gospodarce rynkowej, US, Szczecin 1994, s.156.
8
The Founding story w: link to the 21 st century; pod red. M. Bojer, M. F. Jaramillo, A. Neal, D. Wherry,
AIESEC International, Rotterdam, Holandia, 1998, s.6-10
9
AIESEC International Compendium, 2009, s. 5
7
8
Rysunek 3.3 Schemat organizacyjny Komitetu Narodowego AIESEC Polska.
Rysunek 3.4 Schemat organizacyjny Komitetów Lokalnych.
AIESEC Polska nie praktykował jednak działalności statutowej w ramach odpłatnej
działalności organizacji, nigdy również nie prowadził działalności gospodarczej pomimo tego,
że przepisy zezwalają na taka działalność.
3.3. Podstawowe obszary analityczne w wybranej organizacji.
Jeden ze sposobów rozpoznania efektywności funkcjonowania przedsiębiorstwa,
warunkującej jego przyszłe wybory jest związany bezpośrednio z procedurą analizy
ekonomiczno-finansowej. Przedstawiony dalej schemat może być przydatny dla różnych osób
i instytucji, które są zainteresowane właściwym przygotowaniem, przeprowadzeniem i
odczytaniem
W części podsumowującej prezentowane są w syntetycznym ujęciu najistotniejsze
ustalenia poszczególnych części analizy, jak i zasadnicze wnioski z niej wynikające.
3.4. Wstępna analiza bilansu AIESEC Polska
Bilans stowarzyszenia AIESEC Polska sporządzono na dzień 31 maja w trzech
kolejnych latach jego funkcjonowania. Na potrzeby analizy wstępnej dane bilansowe zostały
ujete w sposób syntetyczny, z wyodrębnieniem jedynie podstawowych elementów aktywów i
pasywów. Jest to forma uproszczona bilansu, zgodnie z przepisami zewnętrznymi
obowiązujących AIESEC Polska. Dane, o których wspomniałam razem z wynikami obliczeń
wskaźników struktury aktywów a także pasywów, jak również wskaźników dynamiki
poszczególnych elementów tych wielkości ekonomicznych zawiera tabela 3.1.
3.5. Wskaźnikowa analiza bilansu AIESEC Polska.
Pogłębieniem wstepnej analizy bilansu jest analiza wskaźnikowa. Polega ona na
ocenie najwżniejszych obszarów działalności danej jednostki za pomocą odpowiednio
dobranych wskaźników, ocenie efektywności tej działalności oraz ustaleniu, czy podmiot
sprosta w najbliższym czasie stawianym wymaganiom.
Działalność organizacji AIESEC, jej wyniki a także sytuację majątkową i finansową
za rok 2009 w porównaniu z okresami poprzedzającymi charakteryzują węzłowe wskaźniki
ekonomiczne przedstawione w tabeli 3.2.
9
Tabela 3.2. Podstawowe wskaźniki ekonomiczne osiągnięte przez AIESEC Polska
w latach 2007-2009.
Rysunek 3.5. Porównanie rentowności majątku, kapitału własnego oraz
działalności statutowej w Stowarzyszeniu AIESEC Polska w latach 2007-2009.
Tabela 3.3. Rentowność działalności statutowej.
3.6. Analiza płynności finansowej.
Wskaźniki analizy finansowej odzwierciedlają zdolność przedsiębiorstwa do
terminowego regulowania zobowiązań bieżących, czyli krótkoterminowych. Tak jak
wspomniałam w rozdziale drugim w analizie finansowej się różne wskaźniki m.in. bieżącej
płynności finansowej, przyspieszonej a także można wykorzystać bardziej szczegółowe
wskaźniki, jak np. cykl kapitału obrotowego, cykl należności czy cykl zobowiązań
krótkoterminowych. Dzięki tym wskaźnikom wzbogacamy analizę finansową uzyskując
bardziej szczegółowe dane.
BIBLIOGRAFIA
(publikowane alfabetycznie według nazwisk autorów; osobno inne źródła jak przepisy
wewnętrzne, akty prawne i pozostałe niepublikowane)
Spis tabel
Spis rysunków
Rysunek 1.1. Istota analizy finansowej ...................................................................................... 5
Rysunek 1.2. Analiza finansowa na osi czasu. ........................................................................... 5
Rysunek 3.2 Schemat organizacyjny stowarzyszenia AIESEC Polska. .................................... 8
Rysunek 3.3 Schemat organizacyjny Komitetu Narodowego AIESEC Polska. ........................ 9
Rysunek 3.4 Schemat organizacyjny Komitetów Lokalnych. ................................................... 9
Rysunek 3.5. Porównanie rentowności majątku, kapitału własnego oraz działalności
statutowej w Stowarzyszeniu AIESEC Polska w latach 2007-2009. ....................................... 10
Spis załączników
Załączniki
10
11