ANALIZA WSKAŹNIKOWA

MATERIAŁY EDUKACYJNE
ANALIZA WSKAŹNIKOWA
Rentowność
Rentowność stanowi podstawowy miernik informujący o szybkości zwrotu zaangażowanego w przedsiębiorstwo kapitału. Analiza rentowności ma na celu ustalenie
relacji zysku do istotnych elementów bilansu i rachunku zysków i strat, w celu określenia opłacalności działalności prowadzonej przez przedsiębiorstwo. Im wyższa wartość poszczególnych wskaźników, tym lepsza rentowność przedsiębiorstwa.
Rentowność można rozpatrywać w trzech ujęciach:
1) rentowność sprzedaży (rentowność handlowa),
2) rentowność majątku (rentowność ekonomiczna),
3) rentowność zaangażowanych kapitałów własnych (rentowność finansowa).
W zależności od kategorii zysku przyjmowanej do obliczeń, wskaźniki rentowności liczone są jako brutto i netto.
Rentowność sprzedaży (rentowność brutto) oblicza się z poniższego wzoru:
Rentowność brutto =
zysk przed opodatkowaniem
sprzedaz netto x 100%
Uwagi:
a) wielkość wskaźnika jest niezależna od stopy opodatkowania zysku,
b) odzwierciedla politykę cen przedsiębiorstwa oraz zysk, jaki generuje
ono poprzez określoną wielkość sprzedaży,
c) zaleca się ustalanie tego wskaźnika na podstawie zysku osiągniętego
z działalności podstawowej.
Rentowność sprzedaży (rentowność netto) oblicza się z poniższego wzoru:
Rentowność sprzedaży netto =
ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH
zysk netto
sprzedaz netto x 100%
DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH
1
MATERIAŁY EDUKACYJNE
Uwagi:
a) wskaźnik określany zwrotem ze sprzedaży, informuje o udziale zysku po
opodatkowaniu w wartości sprzedaży, czyli jaką marżę zysku przynosi dana
wartość sprzedaży,
b) im niższy poziom wskaźnika, tym większa wartość sprzedaży powinna być
zrealizowana dla określonej kwoty zysku,
c) większa wartość wskaźnika oznacza korzystniejszą kondycję finansową firmy,
d) podniesienie rentowności netto oznacza wzrost efektywności sprzedaży, gdyż
każda złotówka sprzedaży generuje dodatkowy zysk.
Rentowność działalności operacyjnej
Wskaźnik mierzy efektywność działalności ekonomicznej przedsiębiorstwa, wynikającej z wyprodukowania i sprzedaży wyrobów. Różni się od wskaźnika marży
zysku brutto uwzględnieniem kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu oraz salda pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.
Wskaźnik zysku operacyjnego =
zysk z dzialalnosci operacyjnej
przychody netto ze sprzedazy
Uwaga:
Im wyższa wartość wskaźnika, tym lepiej.
Rentowność kapitału
Wskaźniki rentowności sprzedaży w praktyce są szczególnie istotne dla zarządzających przedsiębiorstwem. Natomiast dla analityków i właścicieli przedsiębiorstw
bardziej istotne są wskaźniki rentowności kapitału. Wskaźniki te informują, jaka jest
efektywność kapitału zastosowanego do finansowania działalności.
Rentowność ekonomiczna informuje o wielkości zysku netto przypadającego na
jednostkę wartości zaangażowanego w przedsiębiorstwie majątku.
Rentowność majątku (rentowność aktywów, ROA) =
ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH
zysk netto
wartosc majatku ogolem x 100%
DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH
2
MATERIAŁY EDUKACYJNE
Uwagi:
a) wskaźnik określany również zwrotem z majątku (return on assest - ROA),
wyznacza ogólną zdolność aktywów przedsiębiorstwa do generowania
zysku,
b) im wartość wskaźnika wyższa, tym korzystniejsza sytuacja finansowa firmy,
c) wskaźnik stanowi ogólny miernik podnoszenia efektywności gospodarowania w przedsiębiorstwie,
d) wielkość wskaźnika determinuje szereg różnorodnych czynników, niekiedy
o przeciwnym kierunku oddziaływania.
Rentowność finansowa (rentowność kapitału własnego, ROE)
Rentowność kapitału własnego, ROE =
zysk netto
kapital wlasny x 100%
Uwaga:
a) wyższa wartość wskaźnika zwrotu kapitału oznacza korzystniejszą sytuację
finansową przedsiębiorstwa,
b) wyższa efektywność kapitału własnego stwarza możliwość uzyskania
wyższych dywidend oraz dalszego rozwoju przedsiębiorstwa.
ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH
DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH
3