Coface obniżył oceny ryzyka siedmiu krajów

I
N
F
O
R
M
A
C
J
A
P
R
A
S
O
W
A
PARYŻ/WARSZAWA, 6 kwietnia 2016 r.
Coface obniżył oceny ryzyka siedmiu krajów
Coface zaktualizował oceny ryzyka krajów po pierwszym kwartale 2016 r.
Ubezpieczyciel należności zwrócił uwagę na kilka zjawisk, które wpłynęły na obniżenie
ocen aż 7 krajów. Tempo wzrostu światowej gospodarki utrzymuje się na niskim
poziomie mimo wybitnie ekspansyjnej polityki pieniężnej. W raporcie zwrócono uwagę
na trzy czynniki podwyższonego ryzyka:
 spowolnienie w Chinach
 niskie ceny ropy naftowej
 coraz większą niepewność polityczną
OCENY RYZYKA KRAJÓW prowadzone przez Coface określają średni poziom zaległości płatniczych przedsiębiorstw w
danym kraju w ramach realizowanych przez nie krótkoterminowych transakcji handlowych. Ocena nie dotyczy długu
publicznego. Aby określić ryzyko danego kraju, Coface analizuje łącznie perspektywy gospodarcze, polityczne i finansowe
kraju, doświadczenia Coface nt. zachowań płatniczych firm oraz klimat dla biznesu. Ratingi są przedmiotem regularnej
aktualizacji, co najmniej raz na kwartał, w trakcie komitetów ratingowych kraju, kiedy to specjaliści rozpatrują zmiany
indywidualnie dla każdego przypadku. Oceny przyznawane są 7-stopniowej skali: A1, A2, A3, A4, B, C, D (zgodnie ze wzrostem
ryzyka).
Niepewne wyniki dalszego rozwoju sytuacji międzynarodowej
Chociaż gospodarki wschodzące w tym roku odnotowały nieznaczne ożywienie gospodarcze (Coface
prognozuje wzrost na poziomie 3,9 proc. w 2016 r. w porównaniu z 3,4 proc. w 2015 r. i 7,2 proc.
w 2010 r.), spowolnienie w krajach rozwiniętych (1,7 proc. w 2016 r.) bardziej niż kiedykolwiek
wcześniej zakłóca równowagę gospodarki globalnej. Jest mało prawdopodobne, że wzrost w tym roku
przekroczy 2,7 proc.
W Stanach Zjednoczonych, mimo ogólnie dobrej sytuacji gospodarczej, można zauważyć
niekorzystnych zjawisk. Chociaż sektor usług generalnie radzi sobie dobrze, korzystając z wysokich
poziomów zatrudnienia i konsumpcji gospodarstw domowych, przemysł odczuwa negatywny wpływ
silnego USD. Wielka Brytania stoi w obliczu niepewności związanej z jej przyszłością w Unii
Europejskiej, co skutkuje wzrostem zmienności rynków finansowych i negatywnie wpływa na
wskaźniki zaufania. Strefa euro korzysta z popytu wewnętrznego, poprawy sytuacji na rynku pracy
oraz dobrych warunków kredytowania. W Grecji, Portugalii, Hiszpanii i Irlandii zaufanie
przedsiębiorców jest niskie, co ma negatywny wpływ na wzrost (1,6 proc. w 2016 r.), w szczególności
w sytuacji wzrostu ryzyka politycznego.
Coface prognozuje liczne zagrożenia: gospodarka globalna wykazuje dzisiaj cechy gospodarki
japońskiej – niski wzrost mimo wybitnie ekspansyjnej polityki pieniężnej, zmienne rynki finansowe
i brak presji inflacyjnej.
1
Niekorzystny wpływ na gospodarkę japońską mają również niskie poziomy konsumpcji. Wycena jena
wcześniej w tym roku i nieskuteczność wdrożonego programu Abenomics doprowadziły do przyjęcia
ujemnych stóp procentowych przez bank centralny Japonii (Bank of Japan). Po włączeniu kraju do
grupy krajów z perspektywą negatywną w styczniu 2016 r. Coface obniża ocenę Japonii do A2.
Napięcia i niepewności zwiększają ryzyko

Spowolnienie w Chinach i niskie ceny ropy naftowej
Chociaż bank centralny Chin obniżył swoje rezerwy obowiązkowe, co wsparło prognozę wzrostu
Coface na poziomie 6,5 proc. w 2016 r., ryzyko spowolnienia wciąż się utrzymuje. Jednocześnie
spadek cen ropy naftowej powoduje trudności budżetowe krajów eksportujących – ich deficyty coraz
szybciej rosną, a oddziaływanie niekorzystnych czynników zewnętrznych stanowi wyzwanie dla
działalności operacyjnej w branży węglowodorów. W wielu przypadkach te czynniki doprowadziły do
obniżenia oceny kraju lub włączenia do grupy krajów z perspektywą negatywną.
 Malezja (nowa ocena – A3) odczuwa negatywny wpływ niskich cen surowców i skandalu
związanego z państwowym funduszem majątkowym 1MBD. Zaufanie inwestorów zostało
naruszone, a do tego obserwuje się wysokie zadłużenie gospodarstw domowych i niski popyt
zewnętrzny. Kolejnym problemem jest rosnące ryzyko polityczne kraju.
 Sułtanat Omanu (nowa ocena – A4) pozostaje w grupie najbardziej wrażliwych gospodarek
w regionie, biorąc pod uwagę utrzymujące się niskie ceny ropy naftowej. Jego
krótkoterminowe moce produkcyjne wciąż są ograniczone, podczas gdy dochody z ropy
naftowej (prawie 85 proc. dochodów publicznych) spadły o 36,3 proc. w 2015 r.
 Eksport Kazachstanu (nowa ocena – C) do Chin uległ spowolnieniu, podczas gdy kraj cierpi
również na skutek recesji w Rosji i niskich cen ropy naftowej.
 Arabia Saudyjska (A4, kraj dodany do grupy krajów z perspektywą negatywną)
odnotowuje wzrost deficytu publicznego. Ceny wciąż są niskie, a wskaźniki zaufania
przedsiębiorców zaczynają się pogarszać.
 Do chwili obecnej Kuwejt (A2, kraj dodany do grupy krajów z perspektywą negatywną)
w mniejszym stopniu odczuwa negatywne skutki. W 2016 r. może on odnotować pogorszenie
stanu rachunków publicznych i rachunków zewnętrznych.

Zwiększone ryzyko polityczne
Wzrost niestabilności politycznej może mieć poważny wpływ na gospodarki, które już odczuły skutki
spowolnienia globalnego. Ponadto następstwem pogorszenia sytuacji gospodarczej jest wzrost
niezadowolenia ludności i osłabienie wewnętrznej spójności narodowej.
 Armenia dołączyła do kategorii D – są to kraje, w których spółki wykazują bardzo wysokie
prawdopodobieństwo niedopełnienia zobowiązań. Armenia odczuwa wpływ recesji w Rosji
(liczba obywateli Armenii zatrudnionych w Rosji spadła o 5 proc. w 2015 r.). W kraju
obserwuje się także rosnącą frustrację ludności w związku z korupcją i słabymi wynikami
gospodarczymi, co przyczynia się do pogorszenia jego sytuacji społecznej i politycznej.
2
Pełna PANORAMA prezentująca dane, komentarze oraz charakterystykę poszczególnych krajów, w przypadku
których zaktualizowano oceny – w jęz. angielskim – do pobrania TUTAJ
ZAŁĄCZNIK
o
OCENY:
A1 stabilna sytuacja ekonomiczna i polityczna w kraju, niewielkie ryzyko niewypłacalności
A2 pogorszona sytuacja ekonomiczna i polityczna w kraju, niewielkie ryzyko niewypłacalności
A3 pogorszona sytuacja ekonomiczna wpływająca na pogorszenie zachowań płatniczych firm możliwe znaczne
opóźnienia w płatnościach), niewielkie ryzyko niewypłacalności
A4 wyższe ryzyko niewypłacalności, ale wciąż na poziomie akceptowalnym
B niestabilna sytuacja kraju, złe zachowania płatnicze, wyższe ryzyko niewypłacalności
C zła sytuacja ekonomiczna i polityczna kraju, wysokie ryzyko niewypłacalności
D bardzo zła sytuacja ekonomiczna i polityczna kraju oraz bardzo wysokie ryzyko wystąpienia niewypłacalności.
Obserwowane pozytywne zmiany skutkują umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej ze wskazaniem pozytywnym i
dodaniem do oceny + Obserwowane negatywne zmiany skutkują umieszczeniem kraju na liście obserwacyjnej ze
wskazaniem negatywnym i dodaniem do oceny –
ZMIANY OCEN RYZYKA KRAJÓW – kwiecień 2016
Oceny obniżone, zdjęte z pozytywnej listy obserwacyjnej
lub umieszczone na negatywnej liście obserwacyjnej
ARMENIA
C
D
JAPONIA
A1
A2
KAZACHSTAN
B
C
KUWEJT
A2
A2
MALEZJA
A2
A3
OMAN
A3
A4
ARABIA SAUDYJSKA
A4
A4
KONTAKT DLA MEDIÓW:
Anna A. GUZIK – T. +48 22 465 02 22, M. +48 509 467 531 – E. [email protected]
Grupa Coface, światowy lider w ubezpieczeniach należności, oferuje firmom na całym świecie rozwiązania w zakresie ochrony
przed ryzykiem niewypłacalności ich klientów, zarówno w transakcjach krajowych jak i eksportowych. W 2015 r. Grupa,
wspierana przez 4.500 pracowników, osiągnęła skonsolidowane przychody w wysokości 1490 mln EUR. Coface jest obecny,
bezpośrednio lub pośrednio, w 99 krajach i ubezpiecza transakcje 40.000 firm z ponad 200 krajów. Coface publikuje co kwartał
swoje oceny ryzyka kraju dla 160 państw, w oparciu o unikalną wiedzę na temat zachowań płatniczych przedsiębiorstw i
doświadczenie 340 lokalnych analityków ds. oceny ryzyka, współpracujących na bieżąco z klientami Coface i weryfikujących
kondycję ich dłużników.
We Francji Coface zarządza gwarancjami eksportowymi w imieniu skarbu państwa.
W Polsce Coface jest obecny od 1992 roku. Ubezpiecza należności krajowe i eksportowe, oferuje finansowanie poprzez faktoring,
a także raporty handlowe o firmach z całego świata i marketingowe bazy danych. Prowadzi monitoring i windykację należności
B2B. Więcej informacji o firmie oraz pozostałe komunikaty prasowe dostępne na www.coface.pl
Spółka Coface SA jest notowana w indeksie Euronext Paris – Compartment A na giełdzie papierów
wartościowych w Paryżu pod numerem ISIN: FR0010667147 / Skrót: COFA
3