CIECH Sarzyna
advertisement
CIECH – nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu Prezentacja Grupy CIECH Grupa Kapitałowa CIECH Kim jesteśmy i co robimy? Grupa Kapitałowa CIECH Kim jesteśmy i co robimy? Grupa CIECH 3 Jesteśmy jednym z liderów polskiego rynku chemicznego i znaczącym graczem na rynku europejskim. ponad 70 lat 10 lat na światowych rynkach na GPW 8 zakładów produkcyjnych 3,7 ponad tys. pracowników w Grupie Grupa CIECH 4 Wspiera nas stabilny, strategiczny akcjonariusz Od 9 czerwca 2014 r. większościowym akcjonariuszem CIECH jest KI Chemistry (spółka z grupy Kulczyk Investments) KI potwierdza długofalowe zaangażowanie w proces budowania wartości spółki. Ze szczególnym podkreśleniem zamiaru przekształcenia CIECHU w jedną z wiodących firm chemicznych na świecie. OFE Nationale-Nederlanden KI Chemistry 9% 51% Inni (w tym TFI, OFE, firmy Asset Management, Rząd Norwegii, inwestorzy indywidualni) 40% Stan na 16 maja 2016 r. 52.699.909 akcji = 52.699.909 głosy Grupa CIECH 5 Nasz model biznesowy jest zdywersyfikowany Dane za 2015 rok Segment sodowy 2 241 mln PLN przychodów 656 mln PLN EBITDA (Z) Segment transportowy 3 273 mln PLN przychodów 748 mln PLN EBITDA (Z) Segment organiczny 770 mln PLN przychodów 85 mln PLN EBITDA (Z) Segment krzemiany i szkło 175 mln PLN przychodów 33 mln PLN EBITDA (Z) 123 mln PLN przychodów 13 mln PLN EBITDA (Z) EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana; Grupa raportuje także segment Pozostałe, w skład którego wchodzą wyłączenia konsolidacyjne i funkcje korporacyjne Segment sodowy 6 Silna pozycja rynkowa i dywersyfikacja wewnątrz segmentu Segment Soda kalcynowana Soda oczyszczona Sól Używana głównie do produkcji szkła oraz detergentów sypkich Używana głównie do produkcji pasz i żywności Używana głównie w przemyśle chemicznym, spożywczym i procesach uzdatniania wody Segment organiczny 7 Dynamiczny rozwój i ekspansja rynkowa Segment Środki ochrony roślin Żywice Pianki poliuretanowe Używane głównie przez rolników (herbicydy, fungicydy, insektycydy) Stosowane głównie do produkcji farb proszkowych, lakierów i w przemyśle budowlanym i transportowym Używane głównie do produkcji mebli tapicerowanych Segment krzemiany i szkło 8 Stabilna pozycja i dalszy rozwój Segment Produkty szklane Krzemiany Wykorzystywane na niszowych rynkach: lampiony ozdobne do zniczy, słoje ze szklaną pokrywką oraz słoje typu twist-off do produktów spożywczych Używane do produkcji krzemionki strącanej (stosowanej głównie w przemyśle oponiarskim), detergentów, różnego rodzaju uszczelnień, powłok i pokryć wodoodpornych Segment transportowy 9 Koncentracja na usługach wewnątrz Grupy Segment Przeładunki Przewozy kolejowe Logistyka wewnątrz Grupy Działalność produkcyjna 10 Przewaga związana z lokalizacją zakładów Posiadamy 8 zakładów produkcyjnych zlokalizowanych w Polsce, Niemczech i Rumunii. CIECH Pianki Bydgoszcz CIECH Soda Deutschland CIECH Soda Polska Stassfurt Inowrocław, Janikowo CIECH Vitrosilicon Żary, Iłowa CIECH Sarzyna Nowa Sarzyna CIECH Romania Ramnicu Valcea Segment sodowy Segment organiczny Segment krzemiany i szkło Nasze działania wyznacza strategia przyjęta w 2014 r. Rozwój Grupy CIECH 12 Maksymalizacja wartości CIECH poprzez rozwój organiczny Strategia Grupy CIECH na lata 2014-2019** 1. Wzrost przychodów w segmencie sodowym 2. Podwojenie udziałów w polskim rynku środków ochrony roślin 3. Wzrost EBITDA znormalizowanej 4. Wzrost wartości Spółki ok. 3,8 mld zł średnioroczne przychody ze sprzedaży* * 2014 – 2019 ok. 660 mln zł ok. 17% <1 średnioroczna EBITDA znormalizowana* średnioroczna marża EBITDA znormalizowana* wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA w 2019 **Strategia Grupy Chemicznej CIECH na lata 2014-2019” zatwierdzona 3.11.2014 przez Radę Nadzorczą CIECH Poprzednie lata to efektywne działania optymalizacyjne i znaczące inwestycje Sytuacja finansowa 14 Konsekwentnie wypracowujemy wyższe zyski i marże Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] 748 4 378 3 501 2012 2013 3 244 3 273 423 446 2014 2015 2012 2013 Wynik na sprzedaży [mln PLN] 514 2014 2015 Marża EBITDA (Z) [mln PLN] 22,9% 838 684 15,8% 526 12,7% 9,7% 282 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); dane zaraportowane w sprawozdaniu za dany rok, obejmują także działalność zaniechaną 2015 Rozwój Grupy CIECH 15 Najważniejsze zrealizowane projekty Instalacja MCPA Projekt Soda +200 zwiększenie zdolności produkcyjnych sody o dodatkowe 200 tys. ton rocznie nowoczesna instalacja do wytwarzania substancji aktywnej do produkcji ŚOR Modernizacja instalacji do produkcji soli Rozbudowa instalacji do produkcji tworzyw intensyfikacja produkcji soli suchej zwiększenie mocy produkcyjnych nasyconych żywic poliestrowych o 100% Nowy kalcynator w zakładach w Rumunii zwiększenie mocy produkcyjnych Sytuacja finansowa 16 Znaczące obniżenie kosztów finansowych Refinansowanie zadłużenia w 4Q2015 Było Oszczędności rzędu Jest 9,5%* 70 mln PLN rocznie <2% obligacje High Yield 245 mln EUR kredyt odnawialny do kwoty 100 mln PLN inne umowy kredytu * Oprocentowanie obligacji HY dwuwalutowy kredyt w PLN i EUR (do 1.34 mln PLN) oraz kredyt rewolwingowy (do 250 mln PLN) Rating Moody's: Rating Standard & Poor’s: Ba3 / perspektywa pozytywna BB- / perspektywa stabilna W I kw. 2016 kontynuacja bardzo dobrych wyników finansowych Sytuacja finansowa 18 Rekordowa EBITDA (Z) za 1Q2016 [mln PLN] 1Q2016 1Q2015 r/r Konsensus 1Q2016 Zakres prognoz na 1Q2016 Przychody 826 817 1,1% 855 815 – 914 Zysk brutto na sprzedaży 244 214 14,0% - - 29,5% 26,1% 3,4 p.p. - - 150 117 28,4% 146 138 – 156 18,2% 14,3% 3,9 p.p. 17,0% 15,6% - 18,8% 204 173 17,6% 204 195 – 212 24,6% 21,2% 3,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5% 206 193 7,0% 204 195 – 212 25,0% 23,6% 1,4 p.p. 23,8% 21,9% - 25,5% Wynik netto 102 53 92,1% 105 84 – 118 Marża netto 12,4% 6,5% 5,9 p.p. 12,3% 9,2% - 14,2% Marża brutto na sprzedaży EBIT Marża EBIT EBITDA Marża EBITDA EBITDA (Z) Marża EBITDA (Z) EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe); konsensus PAP z 10 maja br. na bazie prognoz z 11 biur maklerskich Sytuacja finansowa 19 Stabilne przychody 845 814 13% 10% 817 841 5% 6% 19% 27% 25% 71% 66% Q4 Q1 799 786 12% 9% 27% 27% 59% 62% 61% Q1 Q2 Q3 814 826 5% 5% 19% 22% 22% 66% 72% 71% 71% Q2 Q3 Q4 Q1 6% 24% 2015 2014* Segment sodowy 801 Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło * W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – przychody z tego tytułu wyniosły 166 mln PLN w 2014 r. Segment transport 2016 Pozostałe Sytuacja finansowa 20 Wysoka EBITDA (Z) 119 154 143 95 193 199 188 5% 5% 4% 17% 7% 6% 9% 168 3% 9% 3% 15% 7% 11% 15% 22% 9% 93% 82% 82% 84% Q1 Q2 92% 101% Q2 Q3 Q4 Segment organiczny Q3 Q4 2015 2014* Segment sodowy 89% 86% 77% Q1 206 Segment Krzemiany i Szkło EBITDA (Z) – EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe) * W 2014 roku miała miejsce sprzedaż siarki, której CIECH już nie prowadzi – EBITDA (Z) z tego tytułu wyniosła ok. 6,5 mln PLN w 2014 r. Segment transport Q1 2016 Pozostałe Sytuacja finansowa 21 Efektywne obniżanie wskaźnika zadłużenia 1 479 1 261 1 361 3,5 1 213 3,9 1 447 1 182 2,7 2,3 1,8 2011 2012 2013 Dług netto 2014 2015 1,9 1Q2016 Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec I kw. 2016 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,9. Zgodnie z przyjętą strategią Grupa dąży do obniżenia wskaźnika do poziomu poniżej 1 w 2019 r. Dzięki refinansowaniu zadłużenia w I kw. 2016 r. Grupa miała znacznie niższe koszty obsługi długu Dług netto/EBITDA (Z) [mln PLN] Na koniec 1Q2016 Na koniec 2015 1Q2016/2015 Wskaźnik stopy zadłużenia 64,1% 65,7% -1,6 p.p. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 45,7% 46,1% -0,4 p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 178,8% 191,5% -12,7 p.p. Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) 1 579 1 564 +1,0% Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) 1 447 1 361 +6,3% Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym Efektywna realizacja strategii i wsparcie strategicznego właściciela przełożyło się na wzrost wartości CIECH w ostatnich latach Wzrost wartości 23 Kurs akcji CIECH – długoterminowy trend wzrostowy 4Q2015 Wcześniejszy wykup obligacji HY i refinansowanie zadłużenia Kurs akcji [PLN] 90 85 4Q2014 Podpisanie znaczącego kontraktu z Solvay na dostawę krzemianu sodu 80 75 1Q2015 Zakończenie I etapu projektu Soda +200 70 65 60 2Q2014 Nabycie większościowego pakietu akcji CIECH przez KI Chemistry 55 50 45 40 35 30 25 20 Wykres poglądowy 2Q2014 Wcześniejszy wykup obligacji 4Q2015 Nowy członek Zarządu 4Q2014 Przyjęcie strategii na lata 2014-2019 1Q2015 Zakończenie inwestycji intensyfikacji soli suchej 1Q2016 Wprowadzenie marki ZIEMOVIT 3Q2015 Zmiana na stanowisku Prezesa Zarządu 1Q2016 Zakończenie inwestycji Soda +200 CIECH ma także dobre perspektywy na przyszłość Plany na przyszłość 25 Dalsza ekspansja rynkowa w segmencie sodowym Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody pochodzących z nowych instalacji produkcyjnych Wejście na nowe rynki Wzrost jakości wyrobów i koncentracja na produktach bardziej przetworzonych Wzrost udziału soli suchej w przychodach, zmniejszenie ekspozycji na warunki pogodowe (optymalizacja portfela) Plany na przyszłość 26 Dynamiczny rozwój w segmencie organicznym Rozwój portfolio produktowego w obszarze środków ochrony roślin, w tym linia produktowa ZIEMOVIT Ekspansja zagraniczna Wzrost efektywności obszaru AGRO w CIECH Sarzyna koncentracja na najbardziej efektywnych kierunkach Rozszerzenie portfolio produktowego pianek ukierunkowanie na produkty wysokomarżowe Plany na przyszłość 27 Pozostałe inicjatywy i inwestycje Wzrost innowacyjności dzięki kolejnym inicjatywom w obszarze R&D Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu i siarki Modernizacja i rozbudowa pieca do produkcji krzemianu sodu Wyjście z usługami transportowymi poza Grupę Dlaczego CIECH? Innowacyjne podejście do biznesu Zmodernizowane zakłady Rozwój portfolio zgodnie z najnowszymi trendami konsumenckimi Dywersyfikacja, także wewnątrzsegmentowa Intensywny rozwój segmentu organicznego i zwiększenie jego udziału w przychodach Grupy Nowoczesna, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu Od 2012 r. konsekwentny wzrost zysków i marż oraz potencjał do dalszego efektywnego rozwoju organicznego we wszystkich segmentach Zaplecze finansowe w postaci silnego dominującego akcjonariusza oraz atrakcyjne koszty długu w wyniku refinansowania zadłużenia Załączniki 30 KONTAKT DLA INWESTORÓW: Joanna Siedlaczek Ekspert ds. Relacji Inwestorskich +48 669 600 567 [email protected] Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.
