zarzadzanie-projektem-oferty-publicznej-wyklad-5

3
12.03.2012
Wykład 5
Sposoby emisji akcji przez spółki akcyjne (3) - art. 431 KSH:
Subskrypcja prywatna - przeprowadzana jest w drodze złożenia oferty imiennie i na piśmie
potencjalnym inwestorom
Oferent musi taką ofertę przyjąć
Korzystają z nich głównie spółki niepubliczne:
Ponieważ jest pewne ograniczenie, jeśli chodzi o bazę potencjalnych inwestorów, które wynika z
definicji oferty publicznej (więcej niż 100 podmiotom, nieoznaczonym podmiotom)
Oferta jest policzalna i jest skierowana do mniejszej ilości podmiotów
Nie jest właściwą formą dla pozyskiwaniu dużej ilości kapitału
Subskrypcja zamknięta -- zaoferowanie akcjonariuszom objęcia akcji nowej emisji w trybie
wykonania praw poboru.
Wiąże się z pojęciem prawa poboru (akcjonariusze mają prawo pierwszeństwa w obejmowaniu akcji
nowej emisji) Jeżeli spółka podejmuje uchwałę o podwyższeniu kapitału w drodze emisji nowych
akcji to emisja powinna być skierowana do akcjonariuszy
Kiedy akcjonariuszom może zależeć na przeprowadzeniu subskrypcji zamkniętej?
Jeżeli akcjonariuszom zależy na utrzymaniu status quo w spółce - gdy akcjonariusz wykorzysta
wszystkie prawa poboru, które mu przysługują to jego udział w ogólnej liczbie akcji i głosów nie
ulegnie zmniejszeniu, a może ulec zwiększeniu, jeżeli nie wszystkie prawa poboru zostaną
wykorzystane w spółce
Subskrypcja otwarta - polega na tym, że akcje są zaoferowane w drodze ogłoszenia wszystkim
potencjalnym inwestorom a nie tylko i wyłącznie akcjonariuszom spółki.
Jej przeprowadzenie wymaga wykluczenia prawa poboru,
Może ono zostać w odniesieniu do danej emisji wykluczone
Wtedy subskrypcja jest kierowana do wszystkich potencjalnych inwestorów
Spółki mogą chcieć takich emisji, gdy:
Potrzebują dużego kapitału
Spółka chce poszerzyć bazę inwestorów (rozproszyć akcjonariat)
W ofercie publicznej występują:
Subskrypcja otwarta
Subskrypcja zamknięta
Zarządzanie projektem oferty publicznej i wprowadzenia akcji spółki publicznej do obrotu
regulowanego:
Proces inicjuje sama spółka
Komitet sterujący
Doradca finansowy
Zarząd spółki S.A.
Doradca prawny
Dokumentacja / zagadnienia prawne / rachunkowość
Pozycjonowanie spółki S.A. na rynkach finansowych / wycena akcji
Struktura oferty publicznej / wprowadzenie do obsługi obrotu regulowanego
Marketing / dystrybucja akcji
- Przygotowanie i sporządzenie prospektu emisyjnego
- Podjęcie stosownych uchwał i decyzji przez walne zgromadzenie akcjonariuszy (właściciel spółki
S.A.) i inne organy spółki (rada nadzorcza, zarząd spółki)
(…)
… muszą być w takim samym formacie, w jakim będą sprawozdania, kiedy emitent będzie już
notowany
Ustawa o rachunkowości - zapisy dotyczące sporządzania sprawozdań skonsolidowanych
Jeżeli podmiot sporządzający sprawozdania jest emitentem papierów wartościowych na rynku
regulowanym to sprawozdania muszą być zgodne z międzynarodowymi standardami rachunkowości
2 wyjścia:
Przekształcenie gotowego sprawozdania…
Wprowadzanie papierów wartościowych do obrotu na podstawie dokumentów informacyjnychwykład
Rynek uslug finansowych - Instrumenty finansowe
Zarządzanie finansami - wykład 6
Rynek kapitałowy
Rynek kapitałowy
Przedsiębiorstwo na rynku finansowym
Reklama































Prawa autorskie
Reklama
Kontakt